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在本月美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累计500个基点，为上世纪80年代以来最激进的政策路径之一。
随着银行业风波的出现，美联储正在密切关注政策滞后效应的影响。不过与市场预期有所不同，美联储官员近期表态令三周后的议息会议前景变得扑朔迷离。摆在美联储主席鲍威尔面前的挑战，除了平衡内部潜在的“裂痕”之外，还有如何挽回公众的信心。
观望派占主导但激进派不容忽视
联邦基金利率期货显示，市场预期6月美联储按兵不动的可能性维持在70%以上。
需要注意的是，在FOMC的11位票委中，明确表态考虑在下月加息的有2位。美联储理事鲍曼表示，如果通胀率居高不下，劳动力市场仍然紧张，那么额外的货币政策紧缩可能是合适的。达拉斯联储主席洛根也认为，目前的数据不足以暂停加息。另一位鹰派委员、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利也在考虑是否对6月加息25个基点投下赞成票。
回顾历史，鲍威尔上任首个五年任期内只有12张反对票。多数异议发生在2019年，当时FOMC内部在降息问题上立场持续分裂，鹰鸽两派对立前所未有，当年7月议息会议一度出现3张反对票。这一次，随着加息周期临近尾声，历史可能会再次重演。
除此之外，圣路易斯联储主席布拉德和克利夫兰联储主席梅斯特也在近日的讲话中表达了强硬的政策立场。近1/3委员偏鹰派如果成为现实，无疑将对最新季度利率点阵图分布产生微妙影响，进而冲击市场对加息路径的定价。
从上周美联储主席鲍威尔的最新表态看，联邦公开市场委员会（FOMC）内部观望派依然是主线。他表示，目前尚不清楚是否需要进一步加息，因为接下来政策需要在近期银行信贷紧缩影响的不确定性与通胀之间取得了平衡。他重申，未来将“逐个会议”作出政策决定，委员会有能力审视数据和不断变化的前景，做出仔细的评估。
随着布莱纳德出任白宫经济委员会主任，美联储三号人物、纽约联储主席威廉姆斯对于货币政策立场的影响变得更为重要。他在近期的讲话中也提到，美联储将密切关注贷款条件，贷款条件的变化及其对经济活动和就业的潜在影响将是首要关注点。考虑到货币政策的滞后性，他警告称，央行的快速加息需要时间来减缓经济活动，以对抗高通胀。
除了两位美联储高层的表态以外，倾向于观望的地方联储主管也不在少数，例如芝加哥联储主席古尔斯比认为，现在无法决定下一步如何处理利率，必须观察信贷、就业市场条件和价格方面的表现。旧金山联储主席戴利认为，政策应该依赖于数据，过度收紧可能造成失误。
美联储犹豫引发民众不满
最新公布的盖洛普民意调查显示，大多数美国人对鲍威尔感到不满。仅36%的受访者表示，他们“非常”或“相当”有信心美联储主席会为美国经济做正确的事情。这也是他2018年首次上任以来的最低水平，同时创下了自2001年盖洛普开始美联储民意调查以来，历届美联储领导人中的最差表现。
BK Asset Management宏观策略师施罗斯伯格（Boris Schlossberg）此前在接受美股投资网分析师采访时表示，对于美国经济而言，真正的风险在于随着货币政策效应的逐步显现，美联储的回应是否及时，因为之前在应对通胀压力时，他们的反应确实不够果断。
对于支持暂停加息的官员而言，银行业风波、债务上限谈判等背后的衰退疑云无疑是最佳理由。美联储上周公布的数据显示，美国银行业从美联储融资金额连续第二周反弹，来自紧急银行定期融资计划的银行贷款总额为870亿美元，前值为831亿美元，这表明金融系统的压力并没有完全消失。
牛津经济研究院高级经济学家施瓦茨（Bob Schwartz）向美股投资网表示，暂停加息将为美联储争取时间，以衡量最近银行系统的压力将如何通过贷款标准收紧对经济造成影响，“6月的会议变得非常关键，结合季度经济展望，美联储对GDP、失业率和通货膨胀的预测有望进一步明确未来的政策走向。”
不过，通胀远高于目标和经济韧性似乎让美联储具备了进一步行动的条件。虽然最新通胀指标降至近两年低位，但依然远高于2%的中期目标。与此同时，就业市场依然火热，4月非农新增就业岗位25.3万，失业率降至3.4%的历史低位，薪资增速回升成为了推动物价的潜在威胁。
惠誉评级认为，就业增长仍然过于强劲，无法缓解劳动力市场的不平衡。随着单位劳动力成本的大幅上升，工资对通胀的压力持续存在。从零售销售月率企稳看，美国家庭消费支出依然将继续支持经济扩张。亚特兰大联储GDPNow工具显示，二季度美国GDP增速已经被上调至2.9%。
施瓦茨向分析师表示，通胀始终是棘手的问题，2%是一个艰巨的任务。不过，美联储还没有下定决心，接下来还有几项重要数据，包括另一份CPI通胀和就业报告。他依然预计，信贷紧缩和利率上升将使第二季度GDP增长更加缓慢，并在下半年引发衰退，因此美联储的处境依然复杂。
周三，美联储将公布5月会议纪要，有关结束加息周期讨论的细节值得重点关注。与此同时，4月个人消费支出物价指数（PCE），耐用品订单月率等指标的表现也可能给出更多货币政策路径的线索。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
继此前短暂聊天机器人ChatGPT后，意大利数据保护局（Garante）计划审查其他人工智能（AI）平台。
今年3月底，Garante以涉嫌违反数据收集规则为由，对ChatGPT的开发公司OpenAI展开调查，并宣布禁止使用ChatGPT，且暂时限制OpenAI处理意大利用户数据。在回应了监管机构的整改要求后，ChatGPT于4月底在意大利恢复服务。
Garante理事会成员Agostino Ghiglia表示“我们计划对在线提供的生成式和机器学习AI应用程序进行大范围的审查，因为我们想了解这些新工具是否正在接近与数据保护和隐私法律合规相关的问题——如果需要，我们将开始新的调查。”
Ghiglia称“我们正在寻找三名AI顾问，因为我们意识到AI工具的发展非常迅速，我们需要有技术背景的专家来帮我们开战数据保护活动。”
据Ghiglia介绍，Garante理事会由四名法律专家组成，整个Garante共有144名员工，数量远低于法国、西班牙和英国等欧洲同行，大多数人都有法律背景。
在勒令ChatGPT下线时，Garante运用了《通用数据保护条例》（GDPR）。GDPR是1995年《数据保护指令》的修订、拓宽和升级，于2018年5月生效。自GDPR生效以来，Garante是欧盟境内最积极主动的机构之一。
Ghiglia表示“Garante理事会成员经常能意识到潜在的违法隐私法的行为，因为一旦有了数字工具和应用，我们就会去探索他们。”
他补充称“我们研究了ChatGPT，意识到它不符合欧盟的数据隐私规则。因此，我们决定对ChatGPT迅速采取行动。”
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ChatGPT在全球的关注度持续火热，再次将AI产业推到聚光灯下，科技巨头争相谋局落子，继微软、谷歌之后，国内企业百度、阿里巴巴等也先后发布大模型，并进行用户测试和企业应用接入。随着AI产业迎来“iPhone时刻”，算力需求正在持续释放，以AI服务器核心零部件GPU（图像处理器、加速芯片）为代表的供给端走俏，其价格也在不断上涨，而在AI芯片GPU市场占据绝对优势的英伟达也赚得盆满钵满。
多位业内人士在接受《中国经营报》分析师采访时表示，大型模型通常需要庞大的算力和存储资源来进行训练，GPU已成为 AI 加速芯片通用性解决方案，越来越多的企业和个人开始使用GPU来训练大型深度学习模型。这种需求的增加可能导致GPU的价格上涨，从而导致显卡价格的上涨。此外，由于供应链问题、半导体短缺等因素的影响，显卡价格的波动也可能受到一定程度的干扰。
英伟达大秀肌肉
AI场景需要多核、高并发、高带宽AI芯片。AI芯片，也被称为AI加速器或计算卡，即专门用于处理人工智能应用中的大量计算任务的模块。当前，AI芯片主要分为GPU 、FPGA，及以TPU、VPU为代表的ASIC芯片，而 GPU凭借其高性能、高灵活度特点成为AI 加速方案首选。据 IDC 数据，预计到2025年，GPU仍将占据AI芯片80%市场份额。
资料显示，2018年OpenAI开发的GPT-1的预训练大模型参数为1.1亿，2019年发布的GPT-2提高至15亿，2020年GPT-3的预训练大模型参数已经提高至1750亿。而为了训练ChatGPT，OpenAI构建了由近3万张英伟达V100显卡组成的庞大算力集群，GPT-4更是达到了100万亿的参数规模，其对应的算力需求同比大幅增加。
TrendForce分析认为，要处理近1800亿参数的GPT-3.5大型模型，需要2万颗GPU芯片，而大模型商业化的GPT需要超过3万颗。GPT-4则需要更多。
不仅如此，目前主流 AI 厂商都进入了“千亿参数时代”，多采用了英伟达的 GPU。以科大讯飞星火认知大模型为例，其使用了英伟达的T4 Tensor Core GPU进行训练。除了T4 Tensor Core GPU，科大讯飞还使用了其他类型的GPU和其他硬件设备来支持其深度学习平台的开发和应用。这些硬件设备包括英伟达的PaddlePaddle、NVIDIA Tesla V100、AMD EPYC等，以及多种CPU、内存、网络设备等。
昆仑万维集团CEO方汉也表示 “超过千亿级别的大模型，它的训练大概需要1000—2000张A100的卡，没有2000张A100的卡，实验都做不了。”
招商证券指出，从通用服务器到AI服务器，一个最显著的变化就是GPU取代了CPU成为整机最核心的运算单元以及价值量占比最大的部分，传统服务器通常至多配备4个CPU+相应内存和硬盘，在AI服务器中，通常是2颗CPU+8颗GPU，部分高配4U服务器中甚至可以搭配16颗GPU，预计AI服务器中GPU+CPU+存储的价值量占比有望达到80%以上的水平。
据统计，英伟达当前在售的用于大模型训练的GPU卡至少有9款型号，其中高性能的有4款，分别是V100、A800、A100及H100。而此轮AI“军备竞赛”也让用于上述显卡的价格一路高涨。其中，A100此前售价在1.5万美元（约合人民币10.35万元），但目前在一些平台上，此款显卡价格上涨到15万元左右。
英伟达也借机赚足了“钱包”。TrendForce 数据显示，如果以英伟达 A100 显卡的处理能力计算，GPT-3.5大模型需要2万块GPU来处理训练数据。目前英伟达 A100 显卡的售价在 10000~15000 美元之间，预估英伟达可以赚3亿美元（约20多亿元人民币）。
值得注意的是，英伟达还在源源不断地为这场军备竞赛输送弹药。在此前GTC开发者大会上，英伟达推出了新的Hoppper CPU——配有双 GPU NVLink 的 H100 NVL，这是专门针对算力需求巨大的 ChatGPT 而设计的显卡，拥有夸张的 188GB HBM3 内存（每张卡 94GB）。
不过，即使价格上涨，目前市面上几乎“一卡难求”。一位业内人士对分析师表示，客户对英伟达A100/H100芯片需求强劲，后者订单能见度已至2024年，更紧急向代工厂台积电追单。
国产厂商的机遇
虽然国内外的大模型项目接连落地，但除了百度、阿里巴巴等企业采用自研芯片外，国内大多数企业仍难求高端GPU。据透露，国内可用于训练AI大模型的A100大约有4万—5万个。
英伟达在去年收到美国政府的通知，通知称“若对中国（含中国香港）和俄罗斯的客户出口两款高端GPU芯片——A100和H100，需要新的出口许可。”不仅如此，该许可证要求还包括未来所有的英伟达高端集成电路，只要其峰值性能和芯片间I/O性能均大于或等于A100的阈值，以及包括这些高端电路的任何系统，都被纳入许可证限制范围。
不过，英伟达针对中国客户推出了替代型号A800，与原有的A100系列计算卡相比，A800系列的规格基本相同，比较大的区别在于NVLink互连总线的连接速率，前者为600GB/s，后者限制在了400GB/s。综合使用效率只有A100的70%左右。前不久英伟达还发布了特供版的 H800，作为其旗舰芯片 H100 的替代版。
4月14日，腾讯云正式发布新一代HCC（High-Performance Computing Cluster）高性能计算集群。据悉，该集群采用腾讯云星星海自研服务器，搭载英伟达最新代次H800 GPU，H800基于Hopper架构，对跑深度推荐系统、大型AI语言模型、基因组学、复杂数字孪生等任务的效率提升非常明显。与A800相比，H800的性能提升了3倍，在显存带宽上也有明显的提高，达到3TB/s。
伴随着近期宏观经济回暖以及国内互联网企业纷纷加大AI算力布局，PC和服务器的需求上升有望为国内GPU市场带来整体拉动效应。
目前，国内已涌现出一批优秀的GPU设计和制造厂商。
其中，海光信息目前已经成功掌握高端协处理器微结构设计等核心技术，并以此为基础推出了性能优异的DCU产品。其深算一号产品和英伟达A100及AMD高端GPU产品（MI100）进行对比，单芯片产品基本能达到其70%的性能水平。
值得注意的是，上述业内人士表示，虽然国内的GPU厂商取得了一些成绩，但是由于GPU研发难度大、开发周期长，例如A100，英伟达只用了三个月的时间便研发出替代方案，而国内却并不多见。而且目前中国GPU开发者大多使用国外厂家提供的IP，自主性不高，不过经过多年沉淀是能够实现国产替代的。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
周一美股成交额第1名特斯拉收高4.85%，成交243.4亿美元。据报道，特斯拉对美国库存的部分Model 3车型提供了超过1300美元的折扣。
第2名英伟达收跌0.28%，成交115.4亿美元。英伟达周一表示，它已与英国布里斯托尔大学合作，使用新的英伟达芯片建造一台新的超级计算机，与英特尔和AMD展开竞争。
英伟达是全球最大的图形处理器（GPU）制造商，GPU的需求量很大，因为它们可以用来加速人工智能的工作。例如，OpenAI的ChatGPT是由数千个英伟达GPU创建的。
但英伟达的GPU芯片通常是与所谓的中央处理器（CPU）配套使用的，而CPU市场几十年来一直由英特尔和AMD主导。今年，英伟达已经开始推出自己的竞争CPU芯片Grace，该芯片基于软银集团旗下Arm的技术。
第3名亚马逊收跌1.07%，成交81亿美元。
第5名微软收高0.89%，成交74亿美元。数据显示，截止到2023年4月，在中国内地桌面搜索市场上，微软必应的份额再次创出历史新高，达到了37.4%，取代百度成为中国第一大桌面搜索引擎；百度的份额降至27.01%；第三名到第六名的搜索引擎分别是搜狗、Yandex、好搜、谷歌，它们的市场份额分别为16.36%、7.45%、6.25%、5.2%。在全平台方面，百度仍然是中国市场第一大搜索引擎，份额达39.64%。
第6名AMD收高2.06%，成交69.8亿美元。
第7名Meta Platforms收高1.09%，成交68.7亿美元。爱尔兰数据保护委员会（DPC）周一宣布，对Facebook母公司Meta Platform处以创纪录的12亿欧元（约合13亿美元）罚款，原因是该公司非法向其美国服务器传输了欧盟用户的个人数据，使得欧盟用户的“基本权利和自由”面临着风险。
根据欧盟最新实施的“通用数据保护条例”（GDPR），爱尔兰数据保护委员会负责管理欧洲总部设在都柏林的美国跨国公司，因此也是Meta在欧盟的主要监管机构。
第11名辉瑞制药收高5.38%，成交32.4亿美元。辉瑞GLP-1受体激动剂Danuglipron的二期双盲试验完整报告出炉。数据显示，与当前市场的“网红药”诺和诺德的司美格鲁肽（Ozempic/Wegovy）相比，辉瑞新药展现出更快起效的潜力。
第12名美光收跌2.85%，成交24.6亿美元。美光科技5月22日在监管文件中披露，该公司于5月21日收到中国国家网信办的审查结果通知，因美光公司产品存在较严重网络安全问题隐患，中国国内关键信息基础设施的运营者应停止采购美光公司产品。
第15名雪佛龙收跌1.8%，成交17.7亿美元。PDC石油公司勘探公司CEO周一表示，在将公司出售给雪佛龙的进程已取得长足进展。
第17名耐克收跌3.99%，成交14.1亿美元。有消息称该耐克可能因对数千名独立承包商分类不当而面临超过5.3亿美元的罚款。
第18名埃克森美孚收跌1.21%，成交13.08亿美元。据报道，埃克森美孚公司已购买阿肯色州的一处锂矿开采权，可能在未来几个月开始进行钻探。该地区储层可能含有400万吨碳酸锂当量，足够装备5000万辆电动汽车。
第19名阿里巴巴收高2.52%，成交13.06亿美元。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
市场最青睐的经济衰退指标已经连续222个交易日红灯闪烁，这是自1980年以来持续时间最长的一次。
根据道琼斯市场数据，自2022年7月5日以来，美国2年期/10年期国债收益率曲线持续倒挂。这是自1980年年5月1日以来持续时间最长的一次，当时倒挂持续了446个交易日。
实际上，在去年初美联储开启本轮加息周期后，一些债券市场专家就预计，美债收益率曲线很快就会发生倒挂。
正如市场专家所料，美国2年期与10年期国债收益率曲线于去年4月1日首次倒挂，不过持续时间并不长，只持续至4月4日。然而，几个月后，即去年7月初，曲线再次倒挂，此后一直处于倒挂状态。
在债券市场上，短债收益率高于长债收益率的反常现象，被称为收益率曲线倒挂，通常会被视作经济衰退的预兆。
通常情况下，较长期债券的收益率更高，因为投资者需承担更多的风险。然而，当经济衰退担忧加剧，或者美联储大幅加息时，这种关系可能会被打破，因为投资者愿意接受溢价，将资金锁定在较长期美国国债上。债券收益率与价格成反比。
所有流行指标齐声发出预警
收益率曲线已经被证明是经济衰退的可靠预警信号。
杜克大学金融学教授、资产管理公司research Affiliates研究主管坎贝尔·哈维 （Campbell Harvey）表示，自上世纪60年代初以来，每次美国经济衰退之前，债券收益率曲线都会倒挂。
值得注意的是，在哈维的研究中，他更倾向于使用3个月期/10年期美债收益率曲线。这条曲线自去年10月下旬以来也开始出现倒挂。另一种流行的替代指标是5年期/30年期美债收益率曲线。
哈维在接受媒体采访时指出，目前所有流行的债券收益率曲线指标都在齐声发出衰退警告。
“收益率曲线显示经济衰退的可能性很高。” 哈维补充道。
此外，根据哈维分享的数据，从历史上看，美债收益率曲线保持倒挂的时间长短与随后的衰退持续时间有关，倒挂时间越长通常预示着更严重的经济衰退。
除了债券市场，近期，一些其它关键信号也指向美国经济衰退，如金油比飙升、美国3月M2货币供应量创纪录下降、美国柴油价格较去年创下的纪录高位“腰斩”等等。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
耐克NKE跌2.72%，报111.64美元，总市值1716亿美元。消息面上，有消息称该耐克可能因对数千名独立承包商分类不当而面临超过5.3亿美元的罚款，耐克股价下跌4%以上。
此外，同行Foot Locker一季度业绩低于预期，且业绩指引暴雷。在它所描述的 "艰难的宏观经济背景 "下削减其全年的销售预测后，华尔街越来越担心耐克也可能被夹在中间。
"Stifel分析师吉姆-达菲（Jim Duffy）在给客户的一份说明中写道："我们正在降低NIKE的预期，以反映美国消费者支出放缓和美国运动鞋渠道库存不平衡的迹象。"Foot Locker的业绩、评论和前景都突出了逆风。"
周五，Foot Locker在敲钟前发布的第一季度财报使该股在两个交易日内暴跌了30%以上。它强调了同店销售的下降，今年可能会下沉9%，而且第一季度的库存 "高于平均水平"。
耐克公司占Foot Locker公司销售额的70%以上，现在看到其股票因Foot Locker公司的印刷品而下跌，周一股价下跌近3%。
美股周一午盘涨跌不一。市场密切关注美国债务上限僵局，白宫正在争取避免政府违约。美联储布拉德预计今年还将加息两次。
道指跌52.61点，跌幅为0.16%，报33374.02点；纳指涨56.22点，涨幅为0.44%，报12714.12点；标普500指数涨6.92点，涨幅为0.17%，报4198.90点。
关于美国债务上限的不确定性因素成为市场焦点。
拜登和美国众议院议长凯文-麦卡锡（Kevin McCarthy）将于美东时间周一下午5：30（北京时间周二早5：30）与美国众议院议长麦卡锡会面，继续进行债务上限谈判。
美国财政部长耶伦（Janet Yellen）表示，美国最早可能在6月1日违约。
即使面临潜在的债务违约和顽固的通胀，最近美股市场继续走高，科技股成为领涨板块。其中人工智能AI 板块强劲上涨量子计算机，IONQ 大涨23%，SoundHound AI(SOUN)涨14%，C3.ai(AI)涨超9%，BigBear.ai Holdings(BBAI)涨超6%，利用人工智能贷款审查的UPST 大涨25%
美股股指期货盘前小幅波动，热门中概股普涨，京东、拼多多涨超2%。
个股方面
热门中概股普涨，京东、拼多多、网易、百度、哔哩哔哩涨超2%，阿里巴巴涨超1%。3倍做多富时中国50指数涨超4%
新能源车板块普涨，小鹏汽车涨近4%，理想汽车、蔚来涨超2%，特斯拉、rivian、lucid盘前走高。
其他美股，美光科技美股盘前跌超5%，其在华销售的产品未通过网络安全审查。
小牛电动美股盘前跌逾4%，一季度净亏损6030万元，上年同期净亏损2960万元。
美股聚焦
NABE调查美国通胀将维持高位，美联储降息预期延后至明年Q1
美国存款“大搬家”持续！对冲基金大佬银行业限制提款可能性上升
美股公司
“木头姐”坚持看好特斯拉人工智能领域最大玩家
618全网底价不用等！ 淘宝百亿补贴发起“击穿底价”行动
资讯来源：美股投资网 TradesMax
在金融领域持续动荡之际，宏观大师、传奇对冲基金经理休·亨德利（Hugh Hendry）分享了他对美国银行体系的看法。
亨德利曾是对冲基金Eclectica的创始人和首席投资官。在2008年金融危机期间，他的基金实现了31.2%的正回报，给投资者留下深刻印象。亨德利被称为对冲基金业“最引人注目的苏格兰人”。
亨德利上周在一档节目中表示，美联储的货币政策增加了银行客户有朝一日可能面临现金提取数额限制的可能性。
“如果回到一年前，这种可能性几乎为零。而现在，我认为这种可能性就像水银一样正在上升。”他表示。
事实上，提款限制已经在世界其它地区出现。在2010年代中期的债务危机期间，希腊和塞浦路斯对银行提款实施了全面限制。尼日利亚目前也有现金提取限制，个人每周可以提取2万奈拉，价值约43美元。
“愚蠢的美联储”
亨德利将美国银行业限制提款的可能性上升归咎于“美联储的愚蠢”。他指出，美联储本轮加息是速度最快、幅度最大的一次。这在以前从未有过。
“美联储过去一年的加息创造了一种环境，吸引储户把钱从银行取出来，投资于货币市场基金。”他表示。
亨德利表示，由于客户现在只需按一下按钮就可以轻松提取资金，美国银行业可能会出现进一步的存款外逃。
存款“大搬家”持续
眼下，美国储蓄账户的平均年收益率（APY）为0.25%。与此同时，货币市场基金的年利率却高达4.75%，接近美联储设定的5%-5.25%的基准利率。
在亨德利发出上述警告之际，最新公布的数据显示，美国银行业存款在截至5月10日当周连续第三周下降，创近两年来最低水平，因为客户继续转向货币市场基金以求更高回报。
美国投资公司协会的数据显示，在截至5月17日的一周内，约有136亿美元流入美国货币市场基金。这使得货币市场基金总资产达到前所未有的5.34万亿美元，而截至5月10日当周为5.33万亿美元。
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随着近期中国大型科技公司纷纷公布财报，多位华尔街分析师对这些中概股巨头的前景表达了看好。
华尔街分析师们提到，随着中国经济强劲复苏，这些科技巨头企业的电商、广告业务也随之强劲增长。而阿里近期宣布的云业务等分拆上市计划，更是为提振其估值带来助力。
经济回暖推动互联网业务增长
从最新公布的财报来看，中国科技三巨头BAT（百度，阿里巴巴和腾讯）的最新财报表现总体向好百度在今年第一季度的收入和利润超过了分析师预期，腾讯在连续几个季度的负增长和持平后恢复了增长，而阿里巴巴第一季度的收入表现虽未能达到预期，促使其港股股价上周五大跌超6%，不过也同比增长2%。
高盛亚洲互联网研究主管Ronald Keung认为“百度、阿里巴巴、腾讯的报告——大部分收益都好于预期。”
从BAT的财报发布会来看，三家巨头都将其财务业绩归功于中国疫情措施优化之后，国内经济出现强劲复苏。
国家统计局数据显示，今年第一季度，中国GDP同比增长4.5%，快于华尔街预期。在这一经济增长势头推动下，互联网电商、广告等业务也出现强劲增长。
巴克莱分析师Jiong Shao表示，中国科技企业的广告业务表现非常好，比如腾讯和百度的广告业务同比都增长了两位数。
Keung和Shao都表示，中国的电子商务行业正在复苏，尽管可能没有市场所希望的那么快。
“我认为，电商数据确实显示出相比于去年和前年的复苏，我们看到这种消费逐渐复苏的一些迹象，”他表示，“旅游业一直很强劲，而商品消费在3月份开始真正回升，其中包括服装。”
高盛分析师表示，他们“预计在618购物节期间，一些有吸引力的价格将进一步推动电商需求。”
阿里云上市或进一步提振估值
除了业务增长以外，阿里最新宣布的分拆上市计划也为提振估值带来动力。
在上周四的财报电话会议上，当阿里巴巴宣布了将菜鸟、盒马、云智能集团分拆上市的计划，而华尔街分析师们纷纷表达了乐观情绪。
Wedbush Securities分析师丹·艾夫斯表示，阿里巴巴分拆阿里云的计划是一个“毫无疑问的战略举措，我们相信这将增加阿里巴巴部分估值的总额”，也是“阿里巴巴故事朝着正确方向迈出的一步”。
巴克莱分析师Jiong Shao认为，阿里云作为阿里旗下聊天机器人产品通义千问背后的计算部门，“确实是皇冠上的宝石”，他预计“阿里云的价值在未来两三年内很容易达到1000亿美元左右。”
此外，摩根士丹利还在上周关于阿里巴巴的报告中提到，中国互联网公司的监管环境似乎正在优化，而阿里巴巴是主要受益者之一。
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