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继巴克莱（Barclays Plc）之后，高盛（Goldman Sachs Group Inc.）在最新报告中也建议客户，不要对美联储今年降息抱有希望，目前市场对此过分自信，要为这种预期的信心下降做准备。
本周一，与美联储会议期挂钩的互换合约定价依然显示，到今年底，联储的政策利率将比当前水平低约70个基点。而在最新报告中，以Praveen Korapaty为首的高盛策略师却建议客户，买入对应12月联储会议期的合约，预计该合约将上涨。
“我们承认存在一些近期的风险，比如对美国小银行的担忧，以及悬而未决的美国政府债务上限问题，它们可能进一步深化降息的定价。可是，考虑到强劲的宏观背景，对美联储降息的预期可能过头。”他们写道。
他们指出，从历史上看，当美联储进行了一系列加息（上周是自2022年3月以来的第10次加息），通常会有两次会议决定不再有任何利率变动。未来六个月最有可能的结果是“美联储按兵不动”。但这样的看法和目前市场定价的今年宽松程度相悖。
在此之前，巴克莱的策略师上周建议客户，在95.06价位做空8月美国联邦基金利率期货。他们预计，今年内大幅降息的定价预期会消退。
美国商品期货交易委员会（CFTC）最新的期货仓位数据显示，对冲基金预计美联储将在更长时间内维持高利率。在上周三美联储公布加息决议前、即截至5月2日的一周，对冲基金对美国债券期货的空仓总规模创CFTC有纪录以来新高，并且是连续第七周空仓增加。
与此同时，上周期权市场的一个引人注目的主题是，SOFR（担保融资利率）期货定价体现的降息幅度消减。
本周，新一批美国通胀指标即将出炉，有关美联储利率政策的定价进入关键期。美东时间本周三和周四，将分别公布4月美国CPI和PPI。
目前，CME美联储观察工具显示，到今年底，美联储按兵不动的几率只有1.2%，在当前基础上降息25、50、75、100个基点的几率分别为10.2%、34.1%、39.9、14.6%。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
A股、商品大爆发！
昨日国内期市午盘收盘，黑色系带领诸多商品期货大面积飘红，焦煤涨近7%，焦炭涨超6%，燃料油涨近6%，豆一、热卷、铁矿石涨超5%，SC原油、螺纹钢涨超4%，低硫燃料油（LU）、乙二醇（EG）、菜粕、豆二涨超3%。外盘方面，截至昨日18:00，BMD马来西亚棕榈油主力合约涨4.36%。
夜盘时段，多个品种延续涨势。焦煤夜盘收涨3.83%，焦炭涨3.13%，燃油涨3.11%。铁矿石涨2.77%，热卷涨2.12%。低硫燃油、螺纹钢、橡胶、沥青至多涨1.84%。
A股也迎来爆发。本周一，A股三大指数集体高开，沪指连续拉升盘中一度站上3400点，创近10个月以来新高。截至下午收盘，上证指数报收3395.00点，上涨1.81%；深证成指报收11225.77点，上涨0.40%；创业板指报收2273.40点，上涨0.25%。当天，两市成交额11369亿元，连续第22个交易日突破1万亿元，较上一交易日增量657亿元。
从各个板块表现来看，银行、证券等金融板块领涨市场，中字头概念股掀涨停潮，大涨超4%，成为推动股市大幅上行的重要力量。中国银行、中信银行、西安银行、中船汉光、中国电研，中国船舶、中钢国际、中国出版等个股纷纷涨停，农业银行、中国移动、中国石油等个股创历史新高。
备受关注的美国银行业危机也有新进展。
昨夜，地区银行股也走出“跳水”行情。昨夜，盘初涨30%领跑地区银行股的西太平洋合众银行涨幅很快收窄至不足9%，阿莱恩斯西部银行盘初涨超14%但一小时后已转跌超1%。道指和标普500指数在地区银行股的提振下小幅高开，但开盘一小时内迅速走低转跌，道指跌近百点，纳指则全程低开低走。
今天，美国加州金融监管机构表示，继硅谷银行倒闭后，将对银行进行更严格的审查，并增加人手。美国加州金融保护和创新部门（DFPI）周一在一份报告中表示，计划彻底改革流程，以缓解其工作人员日益加剧的担忧，并增加监管资产超过500亿美元银行的人手。监管机构将与其他联邦监管机构更紧密地合作，实施“更强大、更有效的系统，以及时纠正缺陷”。此外，他们还计划审查人员配备政策，更多地关注银行未投保存款的水平，并研究新兴银行技术和社交媒体带来的风险。
截至今晨收盘，标普500指数连涨两日，道指失守近一周高位，纳指连涨两日至去年9月12日以来的近八个月最高。“美国四大行”中摩根大通、富国银行和花旗集团齐涨，富国银行涨超1%领跑，美国银行尾盘转跌。重点地区银行涨幅显著收窄，西太平洋合众银行仅收涨3.7%，阿莱恩斯西部银行一度转跌，最终收涨0.6%。盘初涨超11%的Zions Bancorporation也一度转跌，最终收涨超2%。
据CME“美联储观察”美联储6月维持利率不变的概率为76.6%，加息25个基点的概率为23.4%；到7月维持利率在当前水平的概率为54.2%，累计降息25个基点的概率为32.3%，累计加息25个基点的概率为13.6%。
刚刚，美联储接连发布重磅报告
今天4点，美联储发布今年首份《金融稳定报告》，也是在3月硅谷银行倒闭引爆危机后，首次发布这份定期评估美国金融系统韧性的半年度报告。
美联储称，3月联储等监管方采取行动保护银行储户，并给予家庭和企业信贷支持，由于这些行动以及银行及金融业自身的韧性，3月以来，金融市场及存款流动已经企稳，但部分遭遇了大批存款外流的银行继续承受压力，这些形势变化未来可能对信贷环境施压。
该报告称，银行融资总体上保持相对稳定，但金融市场其他角落存在大量流动性风险。“总体而言，国内银行流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限。短期融资市场仍然存在结构性脆弱。优质和免税的货币市场基金，以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑冲击。寿险公司面临较高的流动性风险，因为风险性和非流动性资产所占比例仍然处于高位”。
今天2点，美联储发布一季度高级贷款官意见调查报告（SLOOS）显示，当前美国区域性银行的动荡导致全美银行收紧了对家庭和企业的贷款标准，这可能对美国经济增长构成威胁。
报告称，银行对商业和制造业企业的贷款以及许多家庭的贷款（如按揭贷款、信用卡等）的审批要求变得更加严格。报告显示，一季度，美国银行收紧大中型企业商业和工业贷款条件的比例从2022年第四季度的44.8%上升至46%。
调查显示大多数品类的商品和服务的贷款需求都在减弱。特别是，报告显示商业和工业贷款的“标准更严格，需求更弱”，这是经济增长的重要风向标，而且这种走弱的情况在所有规模的企业中都存在。
该报告还显示信贷需求疲软。第一季度，报告大中型企业商业和工业贷款需求疲软的银行比例上升至55.6%，为2009年全球金融危机期间以来的最高水平。去年四季度这一比例仅为31.3%。
这份报告进一步表示，美联储预计这一问题将至少持续到明年，这主要是出于对美国经济增长预期下降、以及对存款外流和金融机构风险承受能力降低的担忧。
当该报告谈及对明年的预期时，受访者对未来的前景相当悲观。报告称银行普遍称希望收紧所有贷款类别的标准。银行们普遍将其贷款组合的信用质量和客户抵押品价值的预期恶化、风险承受能力降低以及对银行融资成本、银行流动性头寸和存款外流的担忧作为预期在今年年内继续收紧贷款条件的理由。
分析人士普遍认为，美联储的这份报告进一步推高了经济衰退的可能性，描绘了一幅严峻的前景图。
麦康奈尔不会帮助拜登！耶伦展开行动
美东时间周一，美国参议院共和党领袖麦康奈尔警告称，在美国灾难性违约迫在眉睫之际，他不会在债务上限问题上打破党派僵局，去帮助总统拜登。
在拜登与国会领导人举行重要会议的前一天，麦康奈尔周一表示，他私下已经告诉总统，只有拜登自己和众议院议长麦卡锡才能找到解决方案，尽管他本人预测美国将避免违约。他表示“白宫和议长的团队需要坐下来解决问题。”麦康奈尔同时坚称，在与拜登和民主党领导人会谈时，他会站在麦卡锡这一边。当被问及债务违约是否会给共和党带来政治风险时，麦康奈尔预测麦卡锡和拜登最终会达成协议。
美国财长耶伦则再度发声并展开行动。
耶伦对共和党人提出的以削减开支换取他们同意提高债务上限条件表示批评，并称拜登政府已经拿出了“负责任的财政提议”。耶伦周一表示，共和党人提出了“苛刻”的削减开支方案，这和拜登的提议显然有着很大的差距。虽然行政当局对谈判持开放态度，但不会在“枪”顶在头上的情况下进行磋商。国会不提高债务上限将对全球的美元使用产生“不利”影响，这将对美国造成巨大的经济打击，并带来“灾难”。
此外，两位熟悉情况的消息人士周一表示，耶伦正在与美国商界和金融界领袖接触，解释美国出现债务违约将对美国和全球经济造成的“灾难性”影响。其中一位消息人士表示，耶伦正在与个别首席执行官进行一对一会谈，警告他们“目前的边缘政策的危险后果”。消息人士称，一位谈话对象包括金融业和更广泛经济领域的高管。这些消息人士并未详细说明耶伦的目的，但拜登政府官员一直在与企业主交谈，内容包括向共和党人施压，要求他们无条件提高债务上限。
中特估概念股“火了”
南华期货股指分析师王映在接受美股投资网分析师采访时表示，中字头这一概念其实从今年年初开始就持续向好，中字头央企指数今年一季度累计上行10.20%，只不过市场目光被风头更盛的AI概念吸引，比如计算机板块今年一季度上行38.7%，4月中旬之后冲高回落，市场开始寻找下一交易主线，中国特色估值体系概念随之被推上舞台中心，自今年二季度至今中字头央企指数已上行14%，接棒AI概念板块成为交易主线基本确立。
申银万国期货研究所股指分析师贾婷婷也认为，今年以来中特估概念持续跑赢上证指数，中央企业和国有企业净资产占全部A股的60%，其中集中于非银金融、通信、石油石化等传统行业，这些板块未来仍是保障经济增长的重要力量。
值得注意的是，从消息面来看，为进一步探索建立中国特色估值体系，引导央企投资价值发现，推动央企估值回归合理水平，上海证券交易所拟于5月11日举办“发现央企投资价值，促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报ETF宣介会。“这也进一步推动了资金做多中特估概念股的热情。”贾婷婷说。
总的来看，4月底至今，我国股市整体呈现振荡上涨走势。王映告诉分析师，4月底以来，前期股市交易过热以及预期差调整结束，利空出尽，A股运行至3月中旬低位的支撑线附近，随后触底反弹。股市上涨利多因素主要包括外围美联储加息靴子落地，对于后续没有进一步加息引导，同时国内经济复苏继续对股市形成支撑，再加上热点概念股的牵引，市场风险偏好连续回升。
展望A股后市表现和投资机会，贾婷婷认为，从A股当前所处的位置来看，未来仍有较好的上涨空间，短期预计上证50和沪深300会强于中证500和中证1000，可以重点关注中特估概念股、低估值高分红的权重股以及业绩优异的蓝筹股。
一德期货股指期货分析师陈畅表示，目前来看，当前国内宏观经济依然处于温和复苏阶段，稳增长信号仍存但边际大幅改善力度或将受限，在此背景下增量资金仍需等待，指数中枢或将呈现渐进式、缓慢抬升的态势。从市场结构角度来看，在年报和一季报公布后，基本面改善逐渐成为市场交易的核心逻辑，因此短期市场风格趋向于均衡。
“在经过价值搭台后，成长板块有望再度成为市场关注的焦点。具体而言，包括AI在内的TMT板块在经过一季度的大幅上涨后，交易拥挤度持续处于较高水平，由此导致板块波动加大、内部高低切换，短期交易性价比降低；而以金融股、中特估为代表的低估值、高股息防御板块则逐渐受到资金的青睐。”陈畅说。
王映也认为，可重点关注中国特色估值体系、AI主题概念板块以及对标经济的顺周期板块。不过从中长期来看，市场仍存在主题交易轮换的可能。
市场人士短期来看上证50和沪深300会相对偏强
A股走强的同时，股指期货也全线收涨。截至昨日下午收盘，沪深300期指主力合约IF2305和上证50期指主力合约IH2305分别上涨1.00%和1.20%；中证500期指主力合约IC2305和中证1000期指主力合约IM2305上涨幅度相同，达0.64%。
“受上周五晚间美股三大指数收涨影响，各期指标的指数小幅高开，随后走势有所分化。”陈畅对美股投资网分析师表示，其中上证50、沪深300在金融股、中特估题材个股等大盘蓝筹股带动下大幅上涨，但偏成长风格的中证500、中证1000、创业板指等指数的走势却不及上证50和沪深300。这表明一季报披露后基本面改善成为短期市场交易的核心逻辑，即在经济温和复苏、利率下行的背景下，高股息、低市盈率资产的估值出现明显上移。
贾婷婷表示，在银行、煤炭、石油石化、非银金融等传统板块大幅拉升下，上证50指数上涨1.31%，超过沪深300指数的1.14%，而中证500和中证100指数则由于前期涨幅较大，5月以来走势明显弱于价值权重股。
后续四大期指各自的走势也将与A股市场交易主线密切相关。王映告诉分析师，风格上预计沪深300期指和上证50期指的后市走势会更具优势。一方面，前期支撑小盘指数偏强的AI概念让位；另一方面，顺周期与中特估概念板块逐步崛起，接棒AI成为交易主线，而这两类板块在大盘指数中的占比更高，在近期交易主线轮换过程中，大盘指数对应的期指也会表现更强。
“今年来消费板块整体出现稳步回升，2023年一季度家用电器和食品饮料业绩增速明显回升。我们认为未来刺激消费仍是长期方向，4月底的中央政治局会议表示要多渠道增加城乡居民收入，改善消费环境，促进文化旅游等服务消费，未来仍有望出台较多的刺激消费的政策，利于资金积极配置沪深300指数。同时，今年4月底上市公司一季度业绩基本披露完成，其中银行和非银金融板块业绩表现超预期，另外，中央企业和国有企业主要集中于非银金融、通信、石油石化等传统行业，这些板块未来仍是保障经济增长的重要力量。多重利多下，资金积极布局上证50指数。”贾婷婷表示，短期来看，四大期指间走势仍会有所分化，上证50和沪深300相对偏强，中证500和中证1000相对偏弱。
从中期视角看，陈畅表示，考虑到当前中美库存周期的位置（中国由主动去库存向被动去库存演化、美国库存周期处于高位），今年国内经济大概率仍将呈现温和复苏的状态。从政策方面看，3月份全国两会、4月末中央政治局会议的表态和一季度超预期的经济修复力度，意味着短期内出台大力度刺激政策的可能性较低。这表明今年整体A股和顺周期板块的企业盈利大幅回升的可能性较小，顺周期板块的行情大概率是由估值波动所带来的机会。
“随着交易拥挤度的逐渐降低，TMT板块短期进入盘整阶段，未来进一步催化要继续关注来自政策预期或产业趋势的新进展。具体操作上，在上证50、沪深300带动A股大涨后，建议投资者关注偏中小盘的中证500和中证1000的补涨需求。”陈畅说。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
昨夜今晨，伯克希尔·哈撒韦公司2023年的年度股东大会再度成为全球投资者的盛大节日。今年8月30日将满93岁的巴菲特，和已经99岁的老搭档芒格再度出席伯克希尔·哈撒韦年度股东大会的问答环节。
本次股东大会召开时的宏观背景颇不平静美国银行业动荡不安，债务上限谈判僵持，经济徘徊于衰退的危险边缘，地缘政治冲突持续升温，人工智能正带来重大的机遇和风险......
在重头戏问答环节，巴菲特和芒格在数个小时的问答环节再度金句频出“美国政府不会只保护最多25万美元的存款”、“商业地产领域之前有过度借贷的倾向”、“AI可能会改变世界上的很多东西，但无法改变人类的思想和行为”、“对日本的投资可能会持有20、30、40或50年”、“几年前减持苹果是个愚蠢决定”……
现在，就让小编来划一下重点
谈及伯克希尔一季报Q1净利润355.04亿美元有信心今年会比去年更好
按照惯例，在一年一度的巴菲特股东大会召开前夕，伯克希尔·哈撒韦公布了2023年第一季度财报。报告显示，一季度公司实现净利润355.04亿美元（约合人民币2453亿元），去年同期为55.80亿美元（约合人民币386亿元）；第一季度营收853.93亿美元，去年同期为708.43亿美元；第一季度投资和衍生品收益为347.58亿美元，去年同期为亏损19.78亿美元。
在问答会开始之前，巴菲特先简单谈了伯克希尔·哈撒韦公司一季度财报的情况。他特别提及了，公司在今年第一季度的营业利润略超80亿美元。
“营业利润是伯克希尔根据通用会计准则报告的，这是我们资本方面的收益。总的来说，长期以来这部分的数字都是可观的，但是在单个季度、单年，或许有些时候会长达五年的时间里，我们股价的波动会很大。”
巴菲特表示，在今年第一季度的报告中，公司投资的收入会比去年同期要大很多。“这是一个我们长期慢慢建立起来的优势。就在不久之前，市场还普遍担忧财政出现赤字违约，但我们是在前天刚刚做出了一次投资，59.2亿（美元）。所以，在这12个月的时间里面，我们在投资的收入方面还是不错的。”
在保险承保方面，巴菲特提及保险业务与市场的活动并不完全相关，反而与一些自然的灾害等挂钩。“所以，从一个可能性的角度去分析的话，我们今年可能前景会更加可观，在承保上比去年应该要做得更好。”
“就是以上这两个主要的元素，让我们今年第一季度的营业利润看起来更高。我也想承诺，我们的营业利润今年应该比去年要好。”巴菲特表现。
谈及银行业危机美国政府不会只保护最多25万美元的存款
当被问及如果硅谷银行里超过25万美元存款保险上限的存款没有得到保障，对美国经济影响几何时，巴菲特表示，如果硅谷银行的存款没有得到保障，那将产生灾难性影响。无法想象任何人会允许美国不提高债务上限并冒着破坏世界金融体系的风险违约。
巴菲特谈到美国联邦存款保险公司（FDIC）已有25万美元的存款保险上限。他说，法规就是这样说的，但那不是美国会采取的行为方式。美国政府不会只保护最多25万美元的存款，就像政府不会让债务上限导致违约。
此外，美国商业地产普遍被市场视为银行业危机下一波“爆雷”的环节。对此，芒格表示，不认为商业地产潜在的风暴会对伯克希尔产生很大影响，因为伯克希尔在商业地产领域并不活跃。芒格表示，自己是从做房地产起家的，“房地产很难做，我更喜欢伯克希尔现在做的事情。”
巴菲特称，商业地产的那些楼房不会发生变化，但是拥有者会轮替。他认为决定一栋楼的价值，其实是要看拥有者能借到多少钱。巴菲特称“我们开始看到商业地产领域的后果，之前（这一领域）有过度借贷的倾向，而现在开始借贷困难。”
谈及人工智能AI无法改变人类的思想和行为
有投资者提问最近大热的人工智能对股市和社会整体来说，带来更多负面还是更多积极影响？
芒格表示，他对人工智能持怀疑态度，认为传统的智能（old-fashion intelligence）一样管用。他举例子称，如果去到中国比亚迪的工厂，会看到机器人到处都是，而且这个使用率真的非常之高，所以机器人的使用将会在全球越来越多。但他个人对眼下一些AI的假说抱有怀疑的态度，特别是像人工智能。“我觉得现在用人其实挺好的。”芒格称。
巴菲特也对人工智能表示担忧，因为我们没有办法撤销对该技术的发明。他表示“比尔·盖茨之前带我去看他们最新的技术，比我想象中进步快多了。”
不过在意识到这个东西能做“各种各样”的事情后，巴菲特又感到有些担忧——毕竟人们不能在创造人工智能后，又把一切恢复到最初的状态。“人们曾经为了很好的初衷发明了原子弹，但这对后面两百年的世界有好处么？AI可能会改变世界上的很多东西，但无法改变人类的思想和行为。”巴菲特表示。
当谈及人工智能对价值投资的影响时，芒格建议价值投资者，要习惯做得少。巴菲特说“不要剥夺机会，别人做蠢事就是在给你机会。有人之所以做很蠢的事，某种程度上是因为，他们可以比我们刚开始的时候更容易从别人那里得到资金。”
谈及投资日本可能会持有20、30、40或50年
前不久刚刚访日的巴菲特，也讨论了他投资日本五大商社的事情。巴菲特表示，投资日本商社的决定其实非常简单，也非常容易理解。
“我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来看，这些公司能够支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，我们也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉阿贝尔。”巴菲特称。
他表示，日本商社也相信伯克希尔会遵守“不增持超过9.9%股权”的诺言。这次他去日本，部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。
谈及西方石油未来也许还会增持，但目前对仓位满意
伯克希尔公司近年来对于西方石油的投资引起市场的普遍关注。对此，巴菲特表示，他喜欢西方石油在二叠纪盆地的位置。西方石油有很多优质的油井，是一个完全不同的石油生意。在过去的几个月里，这家公司还以高于票面价值110%的价格赎回了4亿至5亿美元的优先股。
至于继续加仓西方石油，巴菲特也给出了他的指引“西方石油的管理层是我们赞赏的。未来也许我们还会增持，但目前对仓位满意。”
此外，在多次被问及电动车转型后，巴菲特表示，伯克希尔不太可能投资像通用汽车或福特汽车这样的汽车制造商股票。他和查理一直都认为汽车业实在太艰难了，竞争过于激烈。伯克希尔更倾向于汽车经销商业务，例如在美国拥有78家经销商。这些经销商每年创造超过80亿美元的收入，使伯克希尔成为美国最大的经销商集团之一。
巴菲特强调“我只能告诉你，虽然汽车行业不会消失，5年到10年后汽车行业肯定会和现在不一样，不论是汽车架构还是市场结构。”
谈及苹果几年前减持是个愚蠢决定
从持仓组合上来看，截至目前苹果仍然是伯克希尔的第一大重仓股。巴菲特表示，（伯克希尔）在苹果的持股是5.6%，但是对营业利润的贡献是巨大的。“苹果主要是股票回购，我们不能拥有超过20%的苹果，也没有特别增持，就是回购之后流通股数减少了而已，看着我们的持股比例更高了。”
“伯克希尔有很多业务，持有苹果有很大的优势，他们不断回购自己的股票，都不需要我们做什么，持股价值就在上升。苹果所处的行业和其它许多公司不同，苹果是比我们自己子公司更好的公司之一。我们的铁路业务已经很好了，但还赶不上苹果的业务优质程度。”
巴菲特称，苹果是非常好的业务，利润率很高，用户忠诚度很高，与消费者关系密切。两年前伯克希尔卖过一些苹果股票，这个决定是愚蠢的。好机会不容易被识别出来。
谈及接班人公司传承在执行上并不简单，管理伯克希尔需要更多有能力的人
除了巴菲特和芒格，伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔和保险业务副董事长阿吉特·贾恩同样出席了问答会。有投资者提问巴菲特，能否描述一下伯克希尔两位副董事长的性格和作为领导者的才能？
巴菲特表示，负责保险业务的贾恩1986年来到他的办公室。他是个好人，用传统方式运行公司，运行方式足够优质，他没有尝试改变体系，他一直在改善体系。他当时在保险上经验为零，但他经历了美国企业的各种运行方式。跟他聊天时候我就决定要雇用他，给了他一些启动资金，让他可以投入市场，有所作为。
“贾恩的地位无可取代，现在是全球十大最厉害保险经理人之一。看简历时候我从来不看他从哪个学校毕业的，不过他刚好是上了非常好的大学。”
巴菲特指出，阿贝尔将接替他的位置，但他还会与贾恩一起协商，做最后的决策。公司传承在执行上并不是这么简单，管理伯克希尔可能不仅需要现在的这五个下一代领导人，而是更多有能力的人。如果他们不能处理得当的话，他就不会将伯克希尔交给他们。他还补充，每一个公司的情况都不一样。查理则表示，现在伯克希尔内部都很支持阿贝尔等高层。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，多国央行的购金行为提振了黄金需求，全球官方公布的一季度黄金储备增加228吨，创下了历史新高。
值得一提的是，中国央行黄金储备连续六个月增加。5月7日，国家外汇管理局统计数据显示，截至2023年4月末，中国央行黄金储备报6676万盎司，3月末为6650万盎司，环比上升26万盎司。
5月4日，国际金价突破2080美元大关，创下历史新高，而上周五美国非农就业数据发布后，金价回撤至2000美元附近。尽管如此，在海外经济衰退预期、美联储6月暂停加息的预期下，金价似乎涨势未尽。世界黄金协会资深市场分析师LouiseStreet对分析师表示“随着一些经济体在衰退的边缘徘徊，黄金作为一种长期战略资产可能会成为焦点。回溯历史，在过去七次的经济衰退之中，黄金投资有五次是正向收益。”
全球央行持续增持黄金
今年一季度，银行业风险主导市场。在市场波动性和风险加剧的关键时期，官方大规模持续购金突显了黄金在国际储备投资组合中的作用。
世界黄金协会中国区CEO王立新对美股投资网分析师表示，2022年第四季度和第三季度都有大规模的央行黄金储备增长，今年第一季度黄金储备亦健康增长，全球储备增加228吨，创2013年一季度（171吨，环比增加34%）以来的最高值。“一些发达国家央行开始加入增储的行列，其中突出的是新加坡央行，增储68吨；紧接着是中国央行，增储58吨；土耳其排在第三，第四则是印度，第五是欧洲央行，随后还有捷克、菲律宾。”
具体来看，中国央行的黄金总储备已达2068吨。截至2023年4月末，中国央行黄金储备报6676万盎司，这是黄金储备连续六个月增加。自去年11月中国央行开启本轮增购黄金以来，中国央行黄金储备由6264万盎司增至今年4月末的6676万盎司，累计增持规模达412万盎司。
事实上，一季度全球黄金投资需求表现参差不齐。受美国经济系统性风险驱动，3月份黄金ETF再次呈现流入态势，部分抵消了1月和2月的外流，将整个季度的流出量降至29吨。
截至一季度末，中国市场的黄金ETF的管理总资产规模达到32亿美元，小幅流出4500万美元。一季度ETF持有量相对稳定，为50.6吨，小幅减少0.8吨。今年1至2月，中国投资者的风险偏好有所上升，导致黄金ETF显著流出；3月虽有大量流入，仍无法抵消1月和2月流出量的总和。
数据显示，尽管主要市场发生了显著变化，金条和金币的投资需求却同比增长了5%至302吨。美国金条和金币的需求在第一季度达到32吨，为2010年以来的季度最高水平，主要受到经济衰退担忧和在银行业动荡之下避险情绪的驱动。这一增长有助于抵消欧洲，尤其是德国（需求下降了73%）的需求疲软。德国需求的显著下降主要由于实际利率转正和欧元金价上涨推动了获利回吐而导致。
相比之下，一季度的全球金饰消费需求表现较为平淡，为478吨。不过，中国一季度金饰消费需求回升，达198吨。
“中国一季度金饰需求表现抵消了印度需求疲软的影响，2023年一季度印度消费量为78吨，同比下降17%。印度国内黄金价格的大幅上涨成为影响消费的主要因素。”王立新告诉分析师，中国的金饰需求是2015年以来最高的一季。金条和金币需求在一季度也出现显著回升。经济增长状况改善，加之金价上涨明显，激发了投资者对实物黄金的兴趣。
业内人士认为，季节因素、人民币金价上涨以及消费者的“报复性”旅游支出，都有可能导致二季度金饰需求下滑。不过，持续的经济复苏和此前被压抑的婚庆金饰需求则有可能为二季度的金饰需求提供助力。
在供应方面，一季度全球黄金总供应量略有增长，达到1174吨，在金价上涨的推动下，矿山产量小幅增长2%，黄金回收上升5%。
黄金多头蠢蠢欲动
上周四，国际金价创下了2080美元的历史新高，目前回撤至2020美元附近。不过，黄金多头仍然蠢蠢欲动。
同日，美联储宣布将利率上调25BP至5.00%~5.25%区间。在随附的货币政策声明中，美联储进行了一些关键更新，特别是淡化了对预期“额外政策紧缩”（即加息的解读）的提法，并删除了对利率“未来目标区间上调”的提法。像有“新美联储通讯社”之称的《华尔街日报》分析师NickTimiraos所指出的那样，“该声明使用的措辞与官员们在2006年结束加息时大致相似，没有通过保留收紧政策的偏向来明确承诺暂停加息”。
嘉盛集团资深分析师拉扎扎达（FawadRazaqzada）告诉分析师，美联储可能已完事，但欧洲央行将采取更多紧缩措施，这利好黄金。具体而言，在两次主要央行的会议结束后，贵金属随即上涨。美联储已经暗示，这可能是在本周期中最后一次加息，而欧洲央行行长拉加德则表示，“很明显，欧洲央行并不会暂停加息”，并补充说“我们有更多的方面要考虑”。随着欧元区和美国货币政策之间的分歧越来越大，美元对欧元会继续承压。这应该会继续削弱美元指数，并支撑金属价格。
同时，不只是黄金，白银也已突破4月中旬以来的最高点，接近26美元关口。“相对于2011年创下的历史高点，白银价格目前还有大约50%的涨幅空间，但从历史角度来看，白银相对于黄金仍然被高估。”拉扎扎达分析称，银价在突破长达两年多的下降趋势线后回踩24.50确认支撑，在过去一周再次开启上行走势强势走出日线四连阳。若能越过前高26.23将有望继续攀升至3月高点27一线。值得注意的是，白银因为具有工业属性，在经济衰退预期之下的表现理论上应该逊于黄金。因此从避险的角度来看，黄金未来前景仍然要好于白银。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
上周，全球金融市场刚刚经历了一个“超级央行周”，周末股神巴菲特一年一度的股东大会也依然“余音绕耳”。不过对于许多海外市场的投资者而言，他们眼下或许并没有多少时间来追忆这些往昔，因为又一个颇为关键的消息面大事周即将“杀至”。
市场可能刚刚度过了四十年来最为激进的一轮加息周期，但华尔街眼下显然还没有到可以庆祝的时刻。本周有多位美联储官员在解除“噤声期”后将得以发表公开讲话，而美国CPI数据也将马不停蹄地领衔一系列经济指标出炉，这些数据有望揭示美联储是否能够在不严重损害经济增长的情况下成功遏制通胀，并将证明美联储6月决议是否真能如市场眼下预期的那样不再加息。
此外，美国驴象两党间的债务上限谈判也终于将在本周正式揭开帷幕。美国财长耶伦周末已再度警告称，除了提高债务上限，华盛顿已别无选择。根据美媒此前的统计，眼下留给两党谈判以避免美债违约“X日”的实际时间窗口，可能只剩下几个工作日。一旦未来两周的谈判依然陷于僵局，那么造成数百万人失业的债务上限“末日场景”，或许就将不再是“纸面上的威胁”了……
美联储决议刚过 美国CPI“大考”又来
毫无疑问，未来一周的美国通胀数据，将有望为美联储是否可以在下月会议上，暂停其去年3月迄今的加息行动提供关键线索。
回首上月公布的数据，虽然美国总体CPI年率从2月份的6%降至了3月份的5%，但核心CPI的情况却依然并不乐观。3月份的核心CPI年率从5.5%升至了5.6%，这也是这一剔除了能源和食品价格波动的核心物价指标，自2021年1月以来首次高于整体通胀率。
正是美国这种依然极具粘性的核心通胀，加剧了美联储的工作难度。而目前业内普遍预计，美国4月CPI同比涨幅仍有望维持在5.0%，如果这一预期兑现，将令CPI同比涨幅结束此前连续数月回落的势头，同时核心CPI同比指标也可能依然将处于5.4%的高位。
事实上，近来围绕滞胀的担忧已持续在美国金融市场上蔓延，这削弱了股票和债券的吸引力，也让投资者获得回报的地方正变得更少。
虽然滞胀还没有得到兑现，但随着去年的通胀飙升迫使美联储步入一个激进的货币政策收紧周期，许多人预计这将导致经济衰退，这种担忧情绪在投资者的脑海中挥之不去。一些人还认为，最近银行业的动荡将损害贷款，并进一步限制经济增长。
美国银行全球研究(BoFA global Research) 4月份对全球基金经理的调查显示，滞胀预期接近历史高点，86%的人表示，这将是2024年宏观经济预期的一部分。
Federated Hermes首席股市策略师Phil Orlando表示，“滞胀是一个越来越令人担忧的问题。通胀比美联储想象的要高得多，它正在以非常缓慢的速度下降，而我们认为经济已经达到了今年的高点。”
目前，颇为具有讽刺性的一幕是，一些金融市场的交易员已经开始急不可耐地定价美联储可能在7月就开始降息了。芝商所的美联储观察工具就显示，美联储在7月将联邦基金利率目标区间下调至4.75%-5%的概率为38.1%。
然而，部分极端鹰派的美联储官员则认为，美联储在6月依然存在进一步加息的可能。圣路易斯联储主席布拉德上周五就表示，美联储可能不得不继续加息，他对6月议息会议上的政策决定持开放态度。
这一切其实均预示着，围绕美联储利率走向的一系列猜测和定价仍未最终盖棺定论。本周除了最可能影响利率定价的CPI数据外，包括美联储理事杰斐逊、纽约联储主席威廉姆斯、美联储理事沃勒、圣路易斯联储主席布拉德、美联储理事丽莎·库克等在内的多位联储官员也将先后发表讲话，值得投资者密切留意。
债务上限谈判正式开启 留给驴象两党的时间却已不多？
如果说，围绕美国经济衰退前景的担忧，正导致整条美债收益率曲线出现扭曲的话。那么在债市曲线的短端部分，导致一系列倒挂加剧的另一个罪魁祸首，还要当属美国的债务上限僵局。
本周二，美国总统拜登终于将与国会两党的“四巨头”——美国众议院议长麦卡锡、众议院民主党领袖杰弗里斯、参议院多数党领袖舒默以及参议院少数党领袖麦康奈尔会面，商讨债务上限事宜，周三拜登还将就债务上限问题发表讲话。
与之前的象征性碰面不同，本周的磋商可以称得上是拜登与共和党人之间在债务上限问题的第一次实质性会谈。而眼下留给他们的时间显然已经不多了……
有美国媒体此前曾统计过，由于美国参、众两院的上班时间原本就错开，加上拜登参加外事活动期间离境，所以整个5月满足拜登呆在华盛顿特区、国会参众两院议员都要打卡上班的工作日，一共只有6天。而这基本也就集中在未来一周多的时间里。
美国财政部长耶伦周末已再度警告称，除了国会提高债务上限外，解决当前的债务上限僵局“根本就没有好的选择”。
她表示，如果无法延长债务上限，这将是美国历史上第一次出现我们无法支付到期债务的情况。美国可能最早在6月1日就会违约。如果国会不采取行动，美国可能会看到金融市场出现混乱。债务上限谈判不应该以“威胁美国人民”的方式进行。
此前，众议院共和党人在4月26日通过了一项提高债务上限但实施重大联邦开支削减的法案。但这些削减不太可能赢得所有民主党控制的参议院共和党人的支持，拜登已明确表示，他只会在国会取消违约风险后谈判政府支出。
值得一提的是，拜登政府上周三已在白宫官网发布了一份报告，罗列了各种债务上限情景下的潜在经济“灾难”影响。白宫经济顾问委员会（CEA）在报告中警告称，如果发生债务违约，美国经济将受到“严重损害”，其中最为灾难性的长期违约情景，可能导致830万人失业，股市暴跌45%……
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5月9日，乘联会发布《2023年4月份全国乘用车市场分析》。分析指出，乘用车行业已经脱离了原来的高利润行业，3月汽车产销虽然恢复，但3月汽车销售利润率也仅有4.7%，部分车企在吐血卖车，压力太大。尤其是世界上最严的国六B标准即将实施，对车企生产带来一定的心理压力，减产降库存的结果，带来的是盈利较大损失。此次特斯拉涨价是很好的信号，体现车企对经营质量的关注，有利于改善消费观望心态。让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。
乘联会全文
【月度分析】2023年4月份全国乘用车市场分析
1、4月全国乘用车市场回顾
零售2023年4月乘用车市场零售达到163.0万辆，由于去年同期上海、吉林等地疫情影响，同比增速55.5%，环比增长2.5%，也是自2010年以来仅有的两次环比正增长之一。
4月价格战热度逐渐消退，经销商恐慌心态逐步稳定，消费者恢复理性消费，观望情绪得以缓解，前期压抑的需求有所释放；叠加“五一”小长假出行用车需求增长，带动4月购车消费前置，整体车市延续3月底的态势，企稳修复。
去年受疫情影响暂停的的车展，从今年的上海车展开始重新恢复，这是车市的盛会，成为推动国内汽车消费的强大平台和助燃剂，对提振消费信心有较好的增进效果。从实际效果看，上海车展作为实地销售半径辐射江浙沪、媒体投放效果覆盖全国的一类车展，媒体日结束后消费者逛车展的热情不减，品牌重磅车型的发布也提升了中国车企从研发到销售服务对世界汽车产业的贡献度，稳扎稳打从汽车大国向汽车强国迈进。
因今年春节属本世纪最早，在预期刺激政策带来的观望、国六老库存促销战进一步助长观望情绪等综合因素的影响下，1-4月累计零售589.5万辆，同比下降1.3%。
4月自主品牌零售79万辆，同比增长63%，环比增长1.5%。2023年4月自主品牌国内零售份额为48.2%，同比增长1.7个百分点；2023年自主品牌累计份额49%，相对于2022年同期增加3.3个百分点。4月自主品牌批发市场份额55.8%，因超高基数原因而较去年同期下降2个百分点；自主品牌在新能源市场和出口市场获得明显增量，头部传统车企转型升级表现优异，比亚迪汽车、长安汽车、奇瑞汽车、上汽乘用车等传统车企品牌份额提升明显。
4月主流合资品牌零售61万辆，同比增长35%，环比增长12%。4月的德系品牌零售份额21.6%，同比增长2.3个百分点，日系品牌零售份额18.7%，同比下降5.7个百分点。美系品牌市场零售份额达到8.4%，同比增长1.9个百分点。
4月豪华车零售24万辆，同比增长101%，环比下降13%。去年受芯片供给短缺的豪车缺货问题逐步改善，市场走强。
出口今年总体汽车出口延续去年年末强势增长特征。乘联会统计口径下的4月乘用车出口（含整车与CKD）30万辆，同比增长227%，环比增长3%。1-4月乘用车出口108万辆，同比增长115%。4月新能源车占出口总量的30%。随着出口运力的提升，4月自主品牌出口达到24.3万辆，同比增长203%，环比下降5%；合资与豪华品牌出口5.7万辆，同比增500%。
生产4月乘用车生产175.9万辆，同比增长77.4%，环比下降15.7%。由于国六排放升级的老库存风险，企业生产极其谨慎。其中豪华品牌生产同比增长148%，环比下降11%；合资品牌生产同比增65%，环比下降24%；自主品牌生产同比增长71%，环比下降12%。
批发4月全国乘用车厂商批发178.8万辆，同比增长87.6%，环比下降10.0%。今年以来累计批发684.1万辆，同比增长6.9%。由于新能源市场的拉动促进，部分车企表现分化明显。4月自主车企批发100万辆，同比增长83%，环比下降5%。主流合资车企批发53万辆，同比增长67%，环比下降17%。豪华车批发26万辆，同比增长186%，环比下降12%。
4月其他制造业的增速远不如乘用车行业的同比暴增强烈，4月上海地区和吉林地区的厂商销量同比如期暴增，华东地区产业链的重要地位凸显。4月万辆以上销量的乘用车企业厂商共27家，其中同比增速超100%的有11家，特斯拉增长49倍、理想汽车增长超5倍，上汽乘用车、上汽大众、上汽通用企业普遍同比增速在2倍左右，长春的一汽红旗增2倍、一汽奔腾增4倍。
库存4月厂商生产减产，但零售回暖，推动渠道库存改善，形成了厂商产量低于批发3万辆，而厂商国内批发又低于零售14万辆的去库存走势。去年12月到今年4月持续去库存33万辆从而减缓了渠道库存压力。
新能源4月新能源乘用车批发销量达到60.7万辆，同比增长115.6%，环比下降1.7%。今年以来累计批发210.8万辆，同比增长43.0%。4月新能源车市场零售52.7万辆，同比增长85.6%，环比下降3.6%。今年以来累计零售184.3万辆，同比增长36.0%。
1) 批发4月新能源车厂商批发渗透率33.9%，较2022年4月28%的渗透率提升5.9个百分点。4月，自主品牌新能源车渗透率49.5%；豪华车中的新能源车渗透率35.5%；而主流合资品牌新能源车渗透率仅有4.1%。4月纯电动批发销量43.7万辆，同比增长104.0%，环比下降3.6%；插电混动销量17.0万辆，同比增长152.3%，环比增长3.3%，新能源车占比28%，较同期增加4个点占比。4月B级电动车销量13.1万辆，同比增长308%，环比下降9%，占纯电动份额30%；A00级批发销量5.6万辆，同比下降28%，环比下降2%，占纯电动的13%份额，同比下降23个百分点份额；A0级批发销量15.4万辆，占纯电动的35%份额，同比增加14个百分点；A级电动车8.5万，占纯电动份额19%；各级别电动车销量相对分化，其中纯电动A0级经济型电动车市场在迅速崛起。
4月乘用车批发销量超两万辆的车型有9个Model Y 49,059辆、比亚迪秦42,202辆、比亚迪元39,160辆、比亚迪宋35,836辆、比亚迪海豚30,462辆、Model 3 26783辆、朗逸26,688辆、轩逸24,975辆、埃安Y 21,065辆。其中新能源位列总体乘用车车型销量前6位，优势地位明显。
2) 零售4月新能源车国内零售渗透率32.3%，较去年同期25.7%的渗透率提升6.6个百分点。4月，自主品牌中的新能源车渗透率56.5%；豪华车中的新能源车渗透率23.8%；而主流合资品牌中的新能源车渗透率仅有4.4%。从月度国内零售份额看，4月主流自主品牌新能源车零售份额70.5%，同比下降5个百分点；合资品牌新能源车份额5.8%，同比下降0.2个百分点；新势力份额13.1%，同比下降3.9个百分点；特斯拉份额7.6%，同比增7个点。
3) 出口4月新能源乘用车出口9.1万辆，同比增长1028.5%，环比增长29.4%，占乘用车出口31%；其中纯电动占新能源出口的92.8%，A0+A00级纯电动出口占新能源的48%。伴随着中国新能源的规模优势和市场扩张需求，以及服务网络的不断完善，中国制造新能源产品品牌越来越多地走出国门，在海外的认可度持续提升，由此新能源出口市场仍然向好，前景可期。4月厂商出口方面，特斯拉中国35,886辆、上汽乘用车21,450辆、比亚迪14,827辆、东风易捷特10,432辆、智马达汽车1,550辆、吉利汽车1,504辆、上汽通用五菱1,200辆、长城汽车1,134辆、神龙汽车712辆、创维汽车578辆、奇瑞汽车553辆、上汽大通436辆、一汽红旗264辆、东风乘用车192辆、一汽轿车117辆、东风柳州114辆。从自主出口的海外市场零售数据监控看，A0级电动车占比达60%，是出口绝对主力，上汽等自主品牌在欧洲表现较强，比亚迪在东南亚崛起。除了传统出口车企的靓丽表现，近期新势力出口也逐步启动，海外市场也有数据开始显现。
4) 车企4月新能源乘用车企业总体走势较强，比亚迪纯电动与插混双驱动夯实自主品牌新能源领先地位；以长安、上汽、广汽、吉利等为代表的传统车企在新能源板块表现尤为顽强。在产品投放方面，随着自主车企在新能源路线上的多线并举，市场基盘持续扩大，厂商批发销量突破万辆的企业保持在11家（环比持平，同比增6家），占新能源乘用车总量80.6%（上月80.7%，去年同期62%）。其中比亚迪209,467辆、特斯拉中国75,842辆、广汽埃安41,012辆、吉利汽车29,874辆、上汽乘用车26,278辆、理想汽车25,681辆、上汽通用五菱24,166辆、长安汽车20,459辆、长城汽车14,863辆、哪吒汽车11,080辆、东风易捷特10,432辆。
5) 新势力4月新势力零售份额13.1%，同比下降3.9个百分点；蔚来、理想等新势力车企销量同比和环比表现总体仍较强。主流合资品牌中,南北大众强势领先，新能源车批发12,405辆，占据主流合资纯电动50%强份额，大众坚定的电动化转型战略初见成效。其他合资与豪华品牌仍待发力。
6) 普混4月普通混合动力乘用车批发62,386辆，同比增长69%，环比增长9%。其中广汽丰田25,304辆、一汽丰田16,984辆、东风本田5,979辆、广汽本田5,958辆、广汽乘用车4,189辆、长安福特1,702辆、东风乘用车1,192辆、东风日产896辆，混合动力的自主品牌尚待突破。
2、2023年5月全国乘用车市场展望
5月共有21个工作日，相对去年多1天。有利于车企生产销售。由于乘联会与社会各界共同呼吁的国六老款车型的延期销售政策建议仍尚未明朗，因此5月车企的部分车型产销仍相对谨慎。受去年同期销量表现受供应链不稳定因素干扰，5月销量同比变化或继续呈现宽幅增长。
随着新冠疫情不再构成“国际关注的突发公共卫生事件”，世界供应链改善，国际贸易需求结构可能发生变化。当前我国经济运行好转主要是恢复性的，投资力度加大到转化成职工收入及消费购买力的提升尚需时日，年内消费提振可发力点诸多，耐用商品消费恢复周期本身就长于快消品，在制造业领域表现为内生动力还不强，需求仍然不足。4月份，制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月下降2.7个百分点。4月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得49.5，比 3月低0.5个百分点。
在今年的经济复苏中，消费特别是服务类消费是最亮眼的，但购车消费的入门级燃油车消费仍是不足的。燃油车消费是民生消费，新能源是改善需求，因此都不能偏废。尤其是近期服务业的改善需求，要体现在服务业者购买燃油车需求上，目前这种需求尚未得到体现。我们需要有效改善燃油车需求，同时也防止车企的生存状态恶化过快。
随着新能源车下乡的政策导向日益明确，经济型电动车的发展潜力将逐步体现。目前看，中国新能源车出口国际市场的需求也是经济型电动车为主。年初的五菱宏光mini等车型的低迷表现，反映出后疫情时代的县乡需求在下降，未来随着基础充电设施的改善，经济型电动车必然会随着中老年化的县乡消费需求而恢复火爆态势。
3、新能源车下乡是战略方向和巨大蓝海
根据最新的人口普查情况来看，整体中国人口结构在城市、镇和乡村各占据了较大的比例，其中农村有5.1亿人口，是挖掘内需潜力的重要方向。4月19日国家发改委明确提出鼓励汽车企业开发更适宜县乡村地区使用的车型。5月5日，国务院常务会议指出，农村新能源汽车市场空间广阔，加快推进充电基础设施建设，不仅有利于促进新能源汽车购买与使用、释放农村消费潜力，而且还有利于发展乡村旅游等新业态，为乡村振兴增添新动力。会议审议通过了加快推进充电基础设施建设、更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴的实施意见。
新能源汽车在下乡市场具有比大城市更大的普及潜力。目前新能源汽车在大城市市场的普及率高，销量占比高，这是重要的消费增长机会，但推进新能源汽车在中小城市下乡市场发展也是必然趋势，尤其是中国已经进入了老龄化社会，中老年化电动车发展有着巨大的机会。农村市场的巨大潜力，需要车企更好的推出经济型电动车，加大充电桩的建设，通过充电桩的提早布局，从而推动新能源汽车的普及。
4、2023年汽车行业利润降24%利润率3.8%
2023年1-3月的汽车行业收入21,412亿元，同比增1%；成本18,723亿元，增3%；利润819亿元，同比降24%，汽车行业利润率3.8%，相对于整个工业企业利润率4.9%的平均水平，汽车行业已处于偏低水平。
汽车行业运行压力较大,2023年1-3月汽车生产626万辆，同比降5%；新能源汽车生产163万辆，同比增23%，渗透率26%。新能源车高增长，但亏损较大，燃油车盈利，但萎缩较快，这就是目前汽车行业的基本业态。
乘用车行业已经脱离了原来的高利润行业，3月汽车产销虽然恢复，但3月汽车销售利润率也仅有4.7%，部分车企在吐血卖车，压力太大。尤其是世界上最严的国六B标准即将实施，对车企生产带来一定的心理压力，减产降库存的结果，带来的是盈利较大损失。
此次特斯拉涨价是很好的信号，体现车企对经营质量的关注，有利于改善消费观望心态。让消费者走出过度期待降价的预期，恢复正常的购买节奏。
现在汽车行业已经走过了高利润期，车企效益不比当年，经不起折腾。期待世界最严国六B标准的实施从原定7月1日，最好能延期到12月底实施，而且不要设立太多的条条框框，这样才能通过稳定企业和经销商心态，从而稳定市场消费。
5、稳定汽车消费首先是稳定经销商队伍
目前随着传统燃油车的剧烈萎缩，汽车经销商的生存压力急剧加大，稳定消费首先要稳定经销商的体系，减少不必要的经销商损失。尤其是国六排放等政策的实施一定要考虑产业链脆弱的承受能力。目前经销商体系存在大面积的亏损状态，经销商信心不足，优秀业务人员也在逐步脱离汽车流通体系，因此稳定汽车消费首先要稳定厂商和经销商体系。这样，流通体系框架才能稳定和有活力。
在国六B标准实施期限政策不确定的情况下，经销商的损失巨大，价格体系始终处于亏损并加速消化库存阶段，对车市稳定与可持续发展的影响较大。目前的互联网销售信息体系的成本增加多，消费者获取的信息都是有成本的。目前的经销商盈利较差，如何突破成难点，因此从政策层面最好能给予厂商和经销商一定的支持，减少因激进的环保政策而给流通领域带来不必要的伤害。提升消费者收入和消费能力是稳定消费、扩大消费的共识，至少是信心的支持，此议题意义重大。
6、全国出租租赁市场高速增长
2018年到2019年的出租网约数量逐步上升到60万辆。2020年由于疫情影响的出租网约数量下降到35万辆新车。随后上升到2022年的72万辆，同比增长43%。2023年1-3月出租网约车新车累计14.4万辆，增29%。
由于纯电动车的超低使用成本和税收成本，近几年出租网约的电动化趋势日益明显，2017年出租网约车中的纯电动车的比例是13%，到2022年出租网约车中的纯电动车的比例达到82%。2022年插电混动比例1%，混动车型占比2%，纯燃油车仅有15%。
随着新能源车高增长，中国出租网约市场正蓬勃发展。根据中国统计年鉴的统计数据，2022年全国出租车有139万辆，而2017年-2023年一季度的出租网约新车总销量331万辆，6年间出租网约新车总量达到出租保有量的238%。这其中尚不含私人非运营车辆转而加入网约车的巨量规模。
各区域的出租网约车发展相对不均衡，发达地区的新购车型直接做出租网约的一般在出租保有量的5-8倍，如广东出租保有58,031辆，新购直接做出租网约车的有451,842辆，新车总量达到出租保有量的778%。
近6年来，出租网约车销量累计排名在第2-4位的浙江、江苏和四川，都各有25万辆左右，占中国统计年鉴数据的出租总保有量5倍左右。但黑龙江、辽宁、内蒙、新疆、甘肃、宁夏和青海等的新购车直接做出租网约的还是比较少，这也与经济发展水平和管理密切相关。
资讯来源：美股投资网 TradesMax
据美国科技媒体TechCrunch，因推出首个语言大模型ChatGPT而爆红的美国人工智能初创公司OpenAI近日再获利好——公司于美东时间4月28日完成103亿美元融资，投后估值达到270亿~290亿美元。
据悉，参与OpenAI本轮融资的风投公司包括老虎全球管理、红杉资本、加州Andreessen Horowitz、纽约Thrive和K2Global。TechCrunch援引知情人士消息称，Founders Fund也参与其中；风投的总体投资金额略超3亿美元，本轮投资与早先微软入股属于同一轮。今年稍早，微软对OpenAI的投资规模据称大约100亿美元。
彼得·蒂尔旗下基金参投
报道中的知情人士还称，本轮最新融资过后，外部投资者目前共持有OpenAI超过30%的股份。据PitchBook的数据，知名风投家彼得·蒂尔（Peter Thiel）似乎已经是OpenAI的投资者，但这是其本人的风投基金Founders Fund对OpenAI的首次投资。从PitchBook的数据来看，红杉资本、A16Z和老虎全球管理似乎是OpenAI早期的投资者，但他们此前已经出售了股份，最新的这轮103亿美元的融资，将这些投资者又“拉了回来”。
《美股投资网》分析师注意到，去年科技行业经历的巨大的市场波动，包括老虎全球和红杉资本在内的许多知名风投都受到不同程度的打击，因此也在随后大大放慢了投资的节奏。从这个角度上来看，这些风投再次大手笔投资OpenAI，似乎说明人工智能确实是个被极为看好的行业。
TechCrunch报道中还称，OpenAI的估值以及投资者的兴趣关键在于，除了人工智能聊天机器人外，围绕这项技术还有一个快速发展的生态系统。例如，除了ChatGPT外，OpenAI还拥有基于人工智能的图像生成工具Dall-E和语言识别模型Whisper AI等，前者于去年7月进行了重大更新。
其实从零开始，到目前的估值接近300亿美元，OpenAI的成长经历了漫长的过程，但当然也少不了背后强大的资金推动。
《美股投资网》分析师梳理发现，加上最新的这轮103亿美元的融资，OpenAI至今已经进行了7轮融资，涉及数十家知名风投和企业，融资总金额约213亿美元。
OpenAI官网显示，其目标是以造福全人类的方式推进数字智能，不受产生财务回报需求的限制。OpenAI不追求财务回报，但事实很快证明，训练庞大的神经网络成本高昂，计算成本高达数千万美元。2019年担任OpenAI首席执行官的阿尔特曼就表示为了成功完成我们的使命，我们需要海量资金，数额远超出我最初的设想。成立的第二年，OpenAI开始对外接受投资。
微软押注OpenAI
2015年7月，时任YC Combinator总裁的山姆·阿尔特曼在硅谷组织了一场私人晚宴。出席者包括马斯克、支付独角兽Stripe前CTO布洛克曼，以及几位AI科学家。他们都是通用人工智能（AGI）的信奉者。
彼时，谷歌刚刚收购伦敦的神经网络公司DeepMind。在马斯克和阿尔特曼等人眼里，DeepMind是最有可能率先开发AGI的企业。一旦开发成功，谷歌就会垄断这项既令人振奋又充满危险的技术。
晚宴的目的就是成立一家与谷歌竞争的实验室，让AGI造福的同时避免对人类构成威胁。OpenAI也就此诞生。
9位个人和机构总共捐出了10亿美元作为启动资金，阿尔特曼和马斯克出任OpenAI联席董事长，但不持有OpenAI的股份。捐赠团队主要是三类群体与PayPal（由彼得·蒂尔创办）相关的硅谷风投、创业YC Combinator的关联方，以及科技巨头亚马逊Amazon Web Service和印度第二大软件公司Infosys。
今年1月下旬，微软宣布与ChatGPT 开发商OpenAI进行一项新的多年、数十亿美元的投资。微软拒绝提供具体金额，但此前媒体报道称，这项投资高达100亿美元。这是人工智能领域历史上最大规模的单笔投资。
OpenAI与微软的云服务Azure紧密合作。2019年7月，微软以10亿美元支持OpenAI，这笔投资使微软取代亚马逊成为OpenAI的“独家”云计算服务提供商。
彭博社报道中称，微软押注OpenAI，就是希望能够在AI领域和谷歌、亚马逊、Meta等公司的竞争中占得先机。现在看来，微软的这一策略是行之有效的，该公司正在取得优势。不过微软对OpenAI100亿美元的投资虽然震惊了创投圈，让ChatGPT成为全世界通用人工智能（AGI）的引领者，但微软的加入引发了巨头之间AGI的军备竞赛，最终导致了马斯克与OpenAI的决裂。
2018年就辞去OpenAI联席董事长职务（但没有收回捐赠）的马斯克认为，由于微软的强势介入，OpenAI已经背离“开源”宗旨，心甘情愿地让某家大企业控制，从造福人类变成了赚钱机器。
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周六（5月6日），特斯拉CEO埃隆·马斯克现身佛罗里达州南部，观战世界一级方程式锦标赛（F1）的迈阿密大奖赛。
著名的F1赛事一直是内燃机发展背后的主要推动力之一，但随着内燃机汽车时代逐渐走向衰落，这项赛车竞技现在陷入了一个不确定的位置。
值得一提的是，国际汽联锦标赛已经成立了一项新的E级方程式（FE）比赛，赛车完全由电力驱动。这场比赛同时也是一项电动车前沿技术的试验场。
马斯克周六出现在红牛车队的F1围场，红牛车队负责人克里斯蒂安·霍纳（Christian Horner）透露称，马斯克和他聊的是“电池、再生能源”等话题。马斯克在推文中写道，在欣赏F1的同时讨论了航空和电池技术。
马斯克还在推特上发布了一个不同的建议。
马斯克提出了将纯电动汽车与混合动力汽车的竞争引入F1比赛中的想法。
电动赛车的速度远不及燃油赛车，原因有以下几点首先，电池重量和能量密度已被证明是电动赛车的重大障碍，特别是在传统的F1赛事中，赛程要几个小时，而且无需加油；此外，由于没有变速箱，电动汽车通常很难达到并保持更高的速度。
不过马斯克认为，纯电动技术和混合动力技术之间的竞争将势均力敌。
目前尚不清楚F1或其管理机构国际汽联是否会接受马斯克的建议。不过，随着越来越多的汽车制造商将重点放在电动汽车上，而不是内燃机的发展，为了保持汽车发展的领先地位，赛车系列可能也别无选择。
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当现年92岁的巴菲特和99岁的芒格，一同在全球投资界万众瞩目之下，主持召开第59届伯克希尔哈撒韦股东大会之际，很多人或许会感慨——这持续了将近一甲子岁月的“投资界春晚”，究竟有着怎样无可匹敌的魅力。
而当这场总计耗时五个多小时的股东会来到下半场之后，人们从提问者的年龄中或许就能找到答案——这场每年一度的奥马哈朝圣之旅，吸引的可不光只有成年人！
在历年的伯克希尔股东大会上，从来便不曾缺少过青少年乃至幼龄儿童的身影，不过像今年的股东大会这样，在短短差不多半小时时间里，先后迎来三位中学生提问的情况，却依然极为罕见——其中，更是有一位年仅13岁，却已六次“朝圣”奥马哈的股神“老粉”了……
从提出的问题看，这三位巴菲特“小迷弟”和“小迷妹”们的问题，还都颇为发人深省，而巴菲特和芒格二老，也都花了不小的股东会篇幅，来对这三个颇有意思的问题进行解答。
13岁“六赴奥马哈”女孩询问股神如何看待全球去美元化？
这三位中学生中，最先幸运被抽中现场提问的是一位第六次参加伯克希尔股东会的13岁女孩。
她提出的问题是，“目前美国债务规模已经累计达到了逾31万亿美元，是美国GDP的125%，而在过去几年，美联储依然还在不断的印钞票，与此同时其全球一些主要的经济体，比如说像中国、沙特和巴西，都在尝试着去美元化，我们是不是在未来会面对这样的一个情况——美元已经不再是全球的储备货币，伯克希尔会对这样的情况做好什么样的准备？作为美国公民，我们能做什么呢？我们到哪里去避险呢？”
巴菲特对此表示，美元现在确实还是储备货币，我还看不到任何其他货币可以成为储备货币的选项。但当人们不信任美元时，他们的行为就会不同。巴菲特指出，没有人像鲍威尔那样了解美国的债务状况，但他也不负责财政政策。
“在纸币失去控制之前，没有人知道它能坚持多久，特别是如果你是世界储备货币的话，”巴菲特称。
巴菲特表示，“当有些人把他们的钱放入银行以及养老金计划中，他们之后再想要取款时，货币的购买力是不是还能跟以前一样，这些都是跟宏观经济息息相关的，我和其他人都没有办法去做出预测，但我们知道这不会是一个好现象。”
巴菲特还指出，很难为债务上限的变化及其对美元的影响做好准备，因为这是一个政治决定。
芒格则将美国处理国债的方式比作日本。但他也表示，日本有不同的背景，日元也不是储备货币。“我真的很钦佩日本……但我认为我们不应该试图模仿它，日本有一个更有凝聚力的社会。而(美国)不断印钞本身是疯狂的。”
15岁“四赴奥马哈”男孩询问股神如何避免犯重大错误？
在13岁“六赴奥马哈”的女孩提问后不久，又有一位15岁的男孩幸运地获得了提问的机会，而他今年也已是第四次来到股东大会的现场了。
他提出的问题是，您(巴菲特)曾提到过，伯克希尔的成功最重要因素是搭上了美国的顺风，并且努力不要做出重大的错误决策，那么您能给到我们什么建议，避免投资和人生中作出错误决定呢？
巴菲特给出的建议是，你可以尝试着写份你的讣告，然后想办法不留遗憾，过上实现你所写的人生。
巴菲特还强调了与人为善的重要性，他表示他认识一些去世时却没有朋友送别的富人。一个善良的人不会没有朋友，不要做不善良的举动。
在投资方面，巴菲特表示最重要的是不要犯任何完全破坏你的策略的错误。尽量避免信用卡债务，因为利率过高，你需要赚钱更多才能跑赢信用卡债务的利率。此外，在房贷之外尽量不要负债。
芒格在谈及人生如何避免犯重大错误时则表示，这其实很简单，量入为出——花的钱控制在比你挣得少，而且要避免接触身边有害的人群和活动，活到老学到老，同时要学会感恩。如果你做到这一切的话，我相信你肯定会成功。而如果不这样做，那么你将需要很多不寻常的好运。
第三位“中学生”又双叒问股神为啥你们不加速投资能源转型？
在先后有两位巴菲特的年轻信徒向股神发生提问后不久，第三位幸运的“中学生”也在不久后幸运地获得了提问的机会。
这位来自爱荷华州的高中生发问称，“您觉得我们现在在新能源以及可再生能源上面的投资是否已经足够？或者为什么我们没有再继续加强对新能源的支持呢？伯克希尔的能源公司是不是能够加速相关领域的投资？”
对此，巴菲特表示，伯克希尔能源公司（BHE）实际上在爱荷华州生产了最多的风电和光伏发电，而且风电也不是365天每一天都有的。BHE在风能和太阳能领域的投资，在美国公用事业行业中无人能及，这得益于BHE没有任何股息义务，公司将所有收益都重新投资。
巴菲特称，“我们在未来20年，还会继续投资。伯克希尔的能源公司已经在做这样的一些改变。我们已经有40亿的投资，还在追加30亿——总计70亿投资。”
芒格则指出，“即使我们不担心全球变暖，转向可再生能源以节约我们的碳氢化合物也是有意义的。碳氢化合物可以做许多其他东西做不到的事情。而且它们的储量只有这么多，为什么不谨慎节约它们？”
芒格还表示，他目前还无法确定气候变化会变得多么糟糕。
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美国三大指数经历了上周五的强势反弹，周一表现相对温和。投资者等待更多企业财报、最新通胀报告以及备受期待的美国总统拜登和众议院议长麦卡锡本周就债务上限问题举行的会晤。
截至收盘，道指跌幅为0.17%；纳指涨幅为0.18%；标普500指数涨幅为0.05%。
泰森食品(TSN)收跌16.41%，卡泰伦特(CTLT)跌25.74%，因公布的业绩让市场大失所望加之地区银行股短暂反弹，美股在今天的绝大部分时间都是挣扎寻找方向。
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本周经济数据：
今日美联储发布今年首份《金融稳定报告》，也是在3月硅谷银行倒闭引爆危机后，首次发布这份定期评估美国金融系统韧性的半年度报告。
在这份报告中，美联储评价，总体而言，银行业保持韧性，消化损失的能力强。美联储和其他机构的证策干预帮助缓解了银行的压力，并限制了出现进一步压力的可能。
美联储称，3月联储等监管方采取行动保护银行储户，并给予家庭和企业信贷支持，由于这些行动以及银行及金融业自身的韧性，3月以来，金融市场及存款流动已经企稳，但部分遭遇了大批存款外流的银行继续承受压力，这些形势变化未来可能对信贷环境施压。
美联储报告认为，总体来说，银行融资相对稳定，美国国内银行的流动性充裕，对短期批发融资的依赖有限。但报告提到了，金融市场的某些方面有多种流动性风险。比如，短期融资市场仍存在结构性的脆弱，优质货币基金、或者说一级货币基金、免税型货币基金、以及其他现金投资工具和稳定币，仍然容易受到挤兑的打击。
拜登和麦卡锡周二将会面，以期解决债务上限僵局。试图解决围绕31.4万亿美元债务上限问题长达三个月的僵局，避免在5月底之前出现严重的违约。
民主党总统拜登呼吁议员无条件提高联邦证府自行设定的债务上限。而美国众议院议长、共和党人麦卡锡表示，任何不削减开支来解决预算赤字扩大问题的协议，众议院都不会批准。
美国财证部长耶伦上周日表示，要解决美国的债务上限僵局，除了国会提高债务上限之外“根本没有什么好的选择”，还表示如果无法延长债务上限，这将是美国历史上第一次出现无法支付到期债务的情况。
她重申，美国可能最早在6月1日就会违约，如果国会不采取行动，美国可能会看到金融市场出现混乱，债务上限谈判不应该以“威胁美国人民”的方式进行。
耶伦还警告称，诉诸第14修正案将引发宪法危机。
根据美国商品期货交易委员会（CFTC）的最新统计数据，杠杆型对冲基金在截至5月2日的一周内，将美国国债期货的整体空头比例推高至史无前例的天量水平。
这是对冲基金连续七周对美债的看空押注增加——该项数据创下自2017年以来持续时间最长的一次。
周三和周四将分别公布美国4月消费者通胀CPI和生产者价格指数PPI数据。
期货市场押注6月美联储暂不加息的概率高达87%，7月开始降息的概率为35%。
但高盛和巴克莱都认为美联储今年不会降息，高盛周末建议客户建立头寸以对赌这一可能性，渣打银行CEO认为美联储6月将暂停加息，但尚无法断言加息周期已结束。但掉期合约仍预计年底前美联储会从现有水平降息70个基点。
掉期合约仍预计年底前美联储会从现有水平降息70个基点
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