美国周一，三大美股股指集体高开，早盘涨势转弱，但芯片板块买盘强劲，再度推高大盘大涨近1.5%。

AI龙头股英伟达大涨5%，其他芯片股ARM大涨7%，TSM台积电上涨1%，AMD上涨1.3%，ALAB上涨6%

你会发现，图中涨幅最大的3只股分别是 ARM、ALAB、NVDA，而我们上周五文章就提示过，我们炒底了两个芯片股

文章回顾：【深度报告】英伟达下周走势会怎么样？我们炒底了什么？

没错，我们就是炒底了 ARM、ALAB 的正股，并买入 NVDA的看涨期权Call和ARM的看涨期权Call

VIP截图曝光

因为我们团队十分有信心，下周一就会反弹！这就是所谓的一字值千金啊！

英伟达大涨5%，回到800美元，我们的看涨期权赢利50%

ARM 收盘前提示炒底，86美元，VIP社群截图

今天ARM涨幅排在第一位，7.5%

大涨之后，我们的惯例操作就是设置止盈或止损，91.88美元，以免到嘴的肉跑了。

ARM的期权

ARM的看涨期权直接翻倍 1.5美元涨到3美元

涨幅第二位的是ALAB，4月19日61.6美元入手，尾盘最后30分钟就开始反弹

精准捕捉到最低点位，ALAB今日强劲反弹6%，赢利 11%

上周五的5笔交易全部赢利，堪称 “教科书级别” 的炒底

为什么我们会在这么多芯片公司中，选中涨幅最大的两个？

这离不开美股投资网CEO兼创始人Ken十多年美股实盘操作的经验，一年250个交易日，20年就是5000个交易日，每个交易日盯着100只股票上上下下，20年就是5000x100=50万只股票的走势，挖掘出多个高胜率的规律。

可以说，现在市场的情绪逆转得非常快，上周五美股的情绪是极度的恐慌，凡是很多散户投资者都吓得要si要活的，但我们前纽约证券交易所资深分析师Ken，在华尔街有什么大风大浪没见过，

当别人恐慌的时候，我们就要贪婪，但能有几个人能在极度恐惧的时候敢出手炒底？因为这是极其反.人.性的行为，需要具备强大的内心才能压住恐惧。

上周五我们沉住气，一直等到大盘下跌到最低，快收盘时，在最后10分钟，大吼一声，出手炒底！！！！

每一次的复盘，是你经验累积最好的老师。

除了以经验为主导以外，我们还会借力当今最火的人工智能技术，去构成出全球首个StockAI人工智能美股AI大脑系统，这个AI能实时分析每分钟市场出现的每一条消息，对比过往历史事件，和每一个交易的信号，包括美股期权异动，机构暗池大单，突发新闻，公司基本面营收等，目前还在构成的过程中。

我们将推出多个AI模型，目前已经有4大模型，今天我们的排山倒海模型在美东9点半就提示 NVDA今日机构疯狂买入期权看涨单。

此外，今日Melius Research公司分析师Ben Reitzes表示，英伟达对超大规模云供应商和二级云供应商的订单，相关需求到10月都有可见度。针对当前华尔街对英伟达的上行潜力感到紧张，Reitzes认为，即将推出的Blackwell系列有望在今年年底和2025年全年推动两位数的增长。

写在最后：

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英伟达股价上周五大跌引发市场激辩——以英伟达为首的AI热潮是否结束了。虽然市场不乏悲观声音，但也有不少分析师认为，应该逢低买入。

Melius Research公司分析师Ben Reitzes表示，预计英伟达到10月的需求可见度都良好，今年晚些时候，其Blackwell系列的潜力巨大。

上周五，超微电脑打破了此前提供初步业绩的惯例，引发投资者恐慌，芯片股、AI概念股全线重挫，英伟达当日暴跌10%，创2020年新冠疫情爆发初期以来最大单日跌幅，盘中市值跌至1.9万亿美元，创两个月新低。

Reitzes在最新报告中指出，超微电脑未提前发布积极的业绩预期，让投资者担心，由于供应增加，或是一些客户正在等待Blackwell系列，英伟达H100的供需情况更为平衡，不再像此前那样供应紧张。

不过Reitzes认为，投资者不应担心英伟达的需求前景。英伟达对超大规模云供应商和二级云供应商的订单，相关需求到10月都有可见度。针对当前华尔街对英伟达的上行潜力感到紧张，Reitzes认为，即将推出的Blackwell系列有望在今年年底和2025年全年推动两位数的增长。

Reitzes还为戴尔科技公司“辩护”。与超微电脑一样，戴尔也从事服务器类业务，两家公司的股价此前都因人工智能需求而出现爆发式上涨，戴尔的股价在上周五的风暴中下跌近3%。

Reitzes预计，超微电脑在一季度的收入将比上一季度增长9%，而戴尔的服务器部门收入预计将比上一季度下降5%。但是，调查显示，戴尔正在获得人工智能服务器市场的份额，最近赢得了一些大型人工智能订单，这是一个更好的形势。

周一，英伟达日内一度上涨5%，短暂收复800美元关口。

散户多，短线客集中，是造成英伟达和SMCI急剧下跌的原因，而机构交易者也狠狠的抛售了英伟达，他们周五是怎么操控盘面的？什么价格是机构成本价？

我们根据美股大数据 StockWe.com ，机构在暗池大单 Darkpool通道，监测到了有机构交易员在收盘前10分钟卖出了价值4亿美元的订单。股数是54.5万股，这单个订单规模我至少在过去一个月都没有见过

而就在同一分钟，这个交易员在期权通道，卖出了一个1.17亿美元的CALL看涨期权，合约数为5450个

通过分析，我们美股投资网很肯定这是同一个交易员所为，因为这期权的5450个合约，刚好对应着54.5万股股票，一个合约代表100股，5450x100=545000股

为什么交易员要等到英伟达跌了10%的时候，才想去卖，而不是跌了5%就卖了呢？

要解释这个行为，背后的原因应该有很多，但是根据我个人经验，认为有一个原因是比较合理的。那就是他进场英伟达的成本比较低，而且他本没有打算卖出英伟达的股票。

当英伟达的股价刚开始下跌5%时，交易员并没有想过英伟达会跌很多，从而有卖出的冲动；因为他一卖的话，账面上的4个亿，估计有1个亿美元是要交给美国国税局的，这对于任何机构投资者来说都是一项沉重的财务负担。但是他眼看着英伟达这样一路狂跌下去，这位交易员可能开始感受到来自高层的压力，或是根据自身的仓位和风险管理制约，感到有必要采取行动。在这样的市场恐慌情绪之下，别说普通散户了，就连交易老道的交易员也承受不了，毕竟少赚比亏钱要强。最终，他被迫要在快收盘之前平掉了这个仓位。不管从股票方面看，还是从他卖出1.1亿的看涨期权来看，这个机构交易员是看跌英伟达的，不然不会卖。

而另外一位机构交易员，采取不同的策略，买入下个月的看涨期权CALL，并卖出同一个到期日5月17日，同一个行权价760美元的看跌期权PUT，合约数量都是5000个，分别花了2300万美元和拿回来2100万美元，这也很明显是做了一个期权组合，同一个时间开仓的，而这位机构交易员，对应英伟达的预判是后市看涨，今天是跌出了绝佳的抄底机会。

其实英伟达这种级别的下跌，别说散户了，就连机构都无法预料到，因为去年8月，SMCI单日暴跌超23%，也只是拖累英伟达当日大跌近5%，不过当时这两家公司的相关联度也没有这么高，股价也没有现在这么高罢了。

SMCI带崩的不仅仅是英伟达，还有AMD，ARM，博通等芯片巨头

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毫无疑问，英伟达这么一跌，估值又降下来了。

尽管当前市场遭遇调整，但鉴于AI领域的长期增长前景，大资金可能不会轻易撤离这一领域。接下来，市场的关注点将更加集中在英伟达等关键科技公司的业绩表现及其年度资本开支情况上。此外，市场的进一步上涨可能还需要新的资本注入以及“宏大叙事”的出现。

从当前的估值趋势来看，英伟达的市盈率（PE）已经从2023年7月的高点243.49显著下降至2024年4月19日的63.87。

这一巨大的重新定价反映了市场的重大调整和投资者情绪的转变。市盈率的急剧降低表明对增长的预期变得更为温和，或者是股价重新调整到一个被认为更符合公司盈利潜力的水平。

英伟达在本周五经历这高达10%的大跌，令众多投资者关切其未来的支撑位。特别是在当前，英伟达的股价已经跌破了关键的50天移动平均线下。

接下来，我们要特别关注的一个重要支撑价位区间是738的跳空缺口支撑位置。这个区间之所以重要，一方面是因为在2月份时，财报利好的一个跳空的位置，是最近一个获利盘的筹码密集区，机构不会想让做空的人打压跌低于这个位置，

此外，我们将密切关注下周的科技巨头们的财报，分别有特斯拉 META 微软等

和往常一样，我们美股大数据都会提前给每个财报的公司，统计出最近的机构期权大单，看涨和看跌的比例，以及机构买入和卖出的比例，让大家清楚了解华尔街全部机构，他们是怎么真金白银下单的。

接下来，我们分析引发英伟达大跌导火索，是被称为“一年十倍股”的超微电脑（SMCI），在周五暴跌23%！

这一下跌主要是由于公司在周五的一份新闻稿中宣布，将在4月30日公布第三季度的财务业绩，但未能如之前的惯例提供初步业绩。这种突然的变化在市场上引起了极大的不安，导致投资者纷纷抛售其股票。

对于2024年第一季度，超微原本预计其销售额将介于37亿美元到41亿美元之间，非美国通用会计准则下的每股利润预计在5.20美元到6.01美元。而对于整个2024财年，公司预计其收入将达到143亿到147亿美元。

然而，根据市场分析平台FactSet追踪的数据，本季度的市场共识预期销售额为40亿美元，调整后每股利润为5.84美元，全年销售额预计为146亿美元，调整后每股利润为21.95美元。

在今年1月份，当超微电脑提前11天上调第二季度的销售和盈利指引时，其股价曾因此强劲上涨，也带动了人工智能概念股的一波显著涨势。因此，此次公司未发布积极的预先声明，尤其是在人工智能这一关键领域，被市场解读为一种负面信号。

超微电脑的核心业务在于制造并向企业销售计算机设备，这些设备广泛应用于网站服务器、数据存储以及AI训练等领域。公司与英伟达、NASA、日本电器等业界巨头建立了紧密的合作关系，凸显了其在市场中的显著地位。超微之所以能在竞争中脱颖而出，关键在于其为AI芯片提供不可或缺的基础设施支持。无论是哪家厂商生产的芯片，都需要超微的解决方案来实现接入和冷却，这使得超微能够充分受益于整个AI产业的蓬勃发展。

然而，当超微的股价出现大幅下跌时，其负面影响迅速波及整个行业，尤其是对其重要合作伙伴英伟达造成了不小的冲击。由于SMCI长期以来一直是英伟达的重要供应商，其股价的涨跌往往与英伟达的表现紧密相连。因此，当SMCI此次一反常态地未给出业绩指引时，市场开始猜测其业绩可能并不理想。这种不确定性进一步引发了投资者对英伟达财报的担忧，从而加剧了芯片板块的抛售压力。

实际上，周五芯片板块的大跌是触发市场恐慌性抛售的一个关键因素。然而，导致这场抛售潮的更深层原因在于市场整体的负面情绪，这是抛售的根本动因。

当前，市场被多重担忧因素笼罩，包括利率上升引发的通胀担忧、不断变化的地缘政治风险，以及美股整体财报表现不尽如人意等，这些因素共同对大盘产生了压力。在这种环境中，任何小小的不确定事件都可能成为引发市场恐慌性抛售的火花。

其实大家不用过度恐慌

观察标普500指数，其近期的回调幅度为6%，这在一年的交易周期内算是常态，毕竟每年都会有几次5%以上的调整。从市场的基本面来看，我认为并没有出现根本性的结构改变，总体的市场趋势仍然是向上的。

如果后续数据显示超微电脑和英伟达的业绩并未受影响，那么当前市场的疑虑将会自动消散。芯片行业的整体预期虽因台积电下调增长预期而受到压缩，但行业仍保持较强的增长势头。这种局面可能会暂时抑制市场的部分乐观情绪，但并不构成持续看跌的基础。

周五跌出很多芯片机会，我们抄底了两只优质芯片股，物美价廉，等待下周一反弹，想了解我们炒底了哪两只，或者想了解英伟达接下来到底该如何操作，请添加我们前纽约证券交易所资深分析师Ken的微信号。

好了，今天的视频到这里就要结束了，你认为英伟达和SMCI的大跌，是市场的短期调整还是AI泡沫破裂？它们的股价是否已经触及底部呢？欢迎留言一起讨论！我们下期再见。

英伟达今日凭一己之力带崩大盘，股价单日跌幅高达10%。市值一日之内蒸发超过近2000亿美元，创造了美股历史上第二大单日市值降幅的纪录！

纳指更是自1月末美联储主席鲍威尔粉碎了市场对3月降息的预期以来，首次出现单日跌幅超过2%的情况。标普则创下了自去年3月硅谷银行倒闭风险冲击以来的最差单周表现。

而引发这场市场动荡的导火索，是被称为“一年十倍股”的超微电脑（SMCI）在今日暴跌23%！

这一下跌主要是由于公司在周五的一份新闻稿中宣布，将在4月30日公布第三季度的财务业绩，但未能如之前的惯例提供初步业绩。这种突然的变化在市场上引起了极大的不安，导致投资者纷纷抛售其股票。

对于2024年第一季度，超微原本预计其销售额将介于37亿美元到41亿美元之间，非美国通用会计准则下的每股利润预计在5.20美元到6.01美元。而对于整个2024财年，公司预计其收入将达到143亿到147亿美元。

然而，根据市场分析平台FactSet追踪的数据，本季度的市场共识预期销售额为40亿美元，调整后每股利润为5.84美元，全年销售额预计为146亿美元，调整后每股利润为21.95美元。

在今年1月份，当超微电脑提前11天上调第二季度的销售和盈利指引时，其股价曾因此强劲上涨，也带动了人工智能概念股的一波显著涨势。因此，此次公司未发布积极的预先声明，尤其是在人工智能这一关键领域，被市场解读为一种负面信号。

超微电脑的业务核心在于生产并向企业销售用于网站服务器、数据存储和AI训练的计算机。公司与包括英伟达、NASA及日本电器等在内的多个重量级合作伙伴关系，显示了其产品在市场中的重要地位。超微的成功关键在于为AI芯片提供必要的基础设施，即使是不同厂商的芯片，都需要超微的解决方案来进行接入和冷却，这使得公司能从整个AI产业的增长中获益。

因此，当超微股价大跌时，其影响迅速波及到整个行业，尤其是其主要合作伙伴英伟达。

英伟达作为AI芯片的主要生产商，依赖于超微的服务器基础设施。超微股价的下跌直接影响了对英伟达及相关公司股价的估值，由此引发的市场动荡再次验证了这两家公司之间的紧密连带关系。

事实上，这并非超微公司第一次带崩英伟达等AI概念股。去年8月，超微单日暴跌超23%，也拖累英伟达当日大跌近5%。

需要注意的是，超微公司周五未就媒体询问进行回应。

美股投资网分析，尽管当前市场遭遇调整，但鉴于AI领域的长期增长前景，大资金可能不会轻易撤离这一领域。接下来，市场的关注点将集中在英伟达等关键科技公司的业绩表现及其年度资本开支情况上。此外，市场的进一步上涨可能还需要新的资本注入以及“宏大叙事”的出现。

毫无疑问，英伟达这么一跌，估值又降下来了。从当前的估值趋势来看，英伟达的市盈率（PE）已经从2023年7月的高点243.49显著下降至2024年4月19日的63.87。

这一巨大的重新定价反映了市场的重大调整和投资者情绪的转变。市盈率的急剧降低表明对增长的预期变得更为温和，或者是股价重新调整到一个被认为更符合公司盈利潜力的水平。

深度解读英伟达盘面

今天尾盘根据美股大数据 StockWe.com ，在机构暗池大单 Darkpool通道，我们监测到了有机构交易员卖出了价值4亿美元的订单。股数是54.5万股。

就在同一分钟他再期权通道，卖出了一个1.17亿美元的CALL，合约数为5450个，

通过分析，我们很肯定这是同一个交易员所为，因为这5450个期权合约，刚好对应着54.5万股股票，一个合约代表100股，5450x100=545000股
为什么交易员要等到英伟达跌了10%的时候，才想去卖，而不是跌了5%就卖了呢？

要解释这个行为，背后的原因应该有很多，但是我们推测的话，其中有一个原因比较合理的，那是因为他进场英伟达的成本比较低，而他并不想要卖出英伟达，跌到5%的时候他并不想卖，因为一卖的话，他就立即给美国国税局交上亿的盈利税了，这可不是一笔小的数目，但是他眼看着英伟达这样一路狂跌下去，要么他就受到老板的压力，或者是他自身的一个仓位的管理，风险管理的一个要求，所以他被迫要在快收盘之前了结了这个仓位。(这个交易员看跌)
而另外一个机构交易员，采取不同的策略，买入下个月的CALL，买卖出同一个交易日，同一个行权价的PUT，一样的合约数量，(这个交易员看涨)

最后

今天跌出很多芯片机会，我们炒底了两只优质芯片股，物美价廉，等待下周一反弹，想了解我们炒底了哪两只，或者想了解英伟达接下来到底该如何操作，请添加我们前纽约证券交易所资深分析师Ken的微信号

SMCI 急跌 8%，原因是公司宣布4月30日财报，但没有提及财务指引数据，在最近八个季度中，公司都在财报发布前两周左右上调了业绩指引，但这次没有，投资者担忧是否会不太好 https://www.StockWe.com/

在过去的八个季度中，超微计算机公司有七个季度都在例行财报发布前发布了新闻稿，公布了初步业绩，并普遍上调了财务指引。例如，今年 1 月，在财报发布前 11 天，该公司大幅上调了销售和盈利展望。

但这次没有。这让投资者感到紧张，担心公司业绩可能只是符合预期，甚至更糟。

周五上午，也就是财报发布前 11 天，公司发布了一份新闻稿，简单地确定了财报发布日期： 4 月 30 日。

对于本季度的业绩，超微之前的预期是销售额在 37 亿美元到 41 亿美元之间，非美国通用会计准则利润为每股 5.20 美元到 6.01 美元。对于 2024 年 6 月的财年，该公司预计收入在 143 亿至 147 亿美元之间。

根据 FactSet 追踪的市场一致预期，本季度销售额为 40 亿美元，调整后每股利润为 5.84 美元。对于全年，分析师预计销售额为 146 亿美元，调整后每股利润为 21.95 美元。

超微股价周五下跌 12%，报收于 818.46 美元。即便如此，该股今年仍上涨了 200%，过去 12 个月上涨了 675%。

本月初，据路透社报道，特斯拉决定取消开发Model 2车型。尽管马斯克随后对此进行了否认，但此消息已经引发了卖方分析师的广泛关注。特别是德意志银行的分析师Emmanuel Rosner，

在今日周四的一份研究报告中，Rosner对特斯拉的投资前景进行了重新评估。他将特斯拉的股票评级从“买入”下调至“持有”，并将目标股价从189美元降低至123美元，预示着与当前水平相比有近19%的下跌空间。

Rosner指出，如果特斯拉推迟Model 2的推出，将对2026年及以后的估值产生重大盈利和自由现金流压力，并将公司的未来与特斯拉在全自动无人驾驶技术上的突破紧密相连，这代表着一个巨大的技术、监管和运营挑战。

Rosner进一步将特斯拉2027年的每股收益预测从原先的4.25美元下调至2.40美元。他警告称，如果特斯拉完全放弃低成本车型的开发，公司的盈利能力可能会进一步下滑。此外推迟Model 2的努力将导致特斯拉在可预见的未来内缺乏新的消费者产品线，这将继续对其销量和定价造成下行压力，因此需要进一步下调2026年以后的盈利预测。

特斯拉股价周四再跌3.55%，年初至今已累计下滑超40%。

我们此前早就三月初就提出预警，让大家远离特斯拉

文章回顾：

抛特斯拉，买英伟达，正成为主流交易趋势！

特斯拉下行重要支撑位！

特斯拉目前面对的挑战可以从三个关键方面来详细分析：

盈利能力的下滑与股东基础的变化

特斯拉的盈利能力正在下降，这已经是一个明显的趋势。此外，公司的战略转向，即从传统电动车制造转向机器人出租车业务，可能导致其股东基础发生根本性变化。

德意志银行的分析师Emmanuel Rosner对此表示深刻的担忧。他指出，这种转型将彻底改变投资者的关注焦点，那些过去专注于特斯拉电动车销量和成本优势的投资者可能会选择离场，最终被具有更长远视角的AI/科技投资者所取代。

Rosner警告称，特斯拉的股票可能会经历一个痛苦的所有权基础转变过程。

财报预期与市场反应

巴克莱银行的分析师Dan Levy对特斯拉的短期前景持悲观态度，并将特斯拉的目标股价下调了20%。他预计，公司即将公布的第一季度财报将作为一个负面催化剂，显示出特斯拉面临的短期基本面挑战与长期投资论点的转变。

Levy特别提到，如果特斯拉确实放弃低成本的Model 2车型，这将是一个明显的负面因素，对公司未来的股票估值造成不利影响。这种决策可能导致公司未来的发展道路充满巨大不确定性，公司的成功将取决于能否成功实施这一高风险的转型策略。

对未来战略的长期影响

尽管Wedbush的分析师艾夫斯长期以来对特斯拉持乐观态度，但他也对特斯拉可能放弃Model 2车型表示担忧。

艾夫斯认为，若特斯拉把机器人出租车作为Model 2的替代策略，这种转变可能会在公司利润率下降以及自2020年以来首次出现年销售额下滑的背景下，对特斯拉的长期发展构成重大挑战。这反映了特斯拉在未来可能面临的二元化结果，即在采纳新技术和市场接受度之间找到平衡。

台积电（TSM）公布超预期财报后，股价却下跌5%，原因是什么？

2024年4月18日美股盘前发布了2024年第一季度财报（截止2024年4月），要点如下：

1、收入端：季节性影响减弱。2024年一季度台积电收入实现189亿美元，在业绩指引区间上限（180-188亿美元）。季度收入环比下滑3.8%，其中出货量的维度带来影响+2.5%，出货均价的维度带来影响-6.1%。受3nm占比下滑的影响，公司产品均价有所下滑，但出货量仍在增长；

2、毛利及毛利率：维持5成毛利率。2024年一季度台积电的毛利率53.1%，符合指引区间预期（52-54%）。本季度出货均价有所回落，但是成本端也有所减少，最终毛利率基本持平。3nm的扩产带来折旧摊销的增加，使得毛利率维持在相对低位；

3、晶圆结构端：AI，才是结构性需求。在3nm量产之后，公司本季度7nm以下的收入占比继续维持在65%。本季度3nm有所回落，主要是苹果新机需求并不强劲，影响拉货。而数据中心及AI芯片仍有结构化需求，填充了5nm的产能。随着下游客户的拉货，本季度美国地区收入占比继续维持在7成左右。

4、台积电业绩指引：2024年第二季度预期收入196-204亿美元（市场预期192.6亿美元）和毛利率51-53%（市场预期52.79%）。收入端环比增长3.9%-8.1%，主要得益于高性能计算的需求带动。毛利率继续保持在低位，主要是因为3nm量产带来更高的折旧摊销及电力成本的增加，对毛利率造成压力。

美股大数据整体观点：

台积电的本次财报整体符合预期。由于公司每月披露经营数据，因此收入端的表现已有预期。因此收入端在数据上的超预期，其实并没那么重要。本季度毛利率的表现53.1%，也基本符合市场预期。在3nm量产的情况下，带来更多的折旧摊销，影响了公司的毛利率水平。

相比于财报数据，公司给出的下季度指引还不错。二季度预期实现收入196-204亿美元（市场预期192.6亿美元）和毛利率51-53%（市场预期52.79%）。虽然苹果新机不佳，影响了3nm产能的释放。但二季度的收入增长，也表现出数据中心及AI领域需求的持续性。至于毛利率在电力涨价的因素影响下，是符合市场预期的。

整体来看，受多个下游需求不足的影响，整体半导体周期仍相对疲软。公司下调了全球代工行业的增长预期从20%下调至10%。由于制程能力的领先，台积电将相对受益于数据中心及AI的需求带动，整体增速将好于同行业，但毕竟这只占到公司收入的一部分。

因此，美股大数据认为台积电本次财报整体符合预期。苹果需求不佳，但仍有高性能计算的需求填充产能，符合公司结构性需求的表现。虽然公司出货均价有所下滑，但出货量继续增长。至于二季度的收入指引，也隐含了AI芯片需求的持续性。前段时间公司股价的上涨，也包含了这部分的预期。而对于AI需求，公司也并给出明显超预期的迹象。至于股价端的继续上涨，仍需要更超预期的表现来推动。

以下是美股大数据对台积电的具体分析

一、收入端：季节性影响减弱

台积电在2024年第一季度实现营收188.7亿美元，在业绩指引区间上限（180-188亿美元）。本季度收入环比下滑3.8%，虽然有季节性因素影响，但数据中心及AI的需求填充了部分产能。

台积电的季度收入，由于每月经营指标的公布，市场预期已经充分。而本季度台积电收入中，价格和出货量分别如何变化的呢？

美股大数据从量和价的维度，来观察台积电一季度收入增长的主要推动力：

1）量的维度：2024Q1台积电的晶圆出货量3030千片，环比增长2.5%。环比出货量继续增长，主要是高性能计算的需求带动。结合资本支出情况，台积电本季度的资本开支57.7亿美元，在手机等需求偏弱的情况下，公司维持较低的投入水平。

2）价的维度：2024Q1台积电的晶圆单晶圆收入（等效12寸片）6228美元/片，环比下滑6.1%。台积电晶圆出货价格有所下滑，主要是受本季度3nm占比下滑的影响。本季度公司7nm以下制程收入占比仍维持在65%。

结合台积电给出的下季度指引，二季度预期实现收入196-204亿美元（环比增长3.9%-8.1%），毛利率51-53%（环比有所下降）。二季度的营收有望创季度新高，主要得益于高性能计算的需求增长。

二、毛利及毛利率：维持5成毛利率

台积电在2024年第一季度实现毛利100.1亿美元，环比下滑3.8%。毛利端的环比下滑，主要是收入端影响。2024Q1台积电的毛利率53.1%，环比提升0.1pct，符合市场预期。

2024Q1台积电毛利环比下滑3.8%，基本都由收入端带来，毛利率环比基本持平。

市场对台积电最为关心的两项数据便是，收入和毛利率。由于每月经营数据的公布，季度收入基本已被市场预期。而毛利率则是本次季报中，市场关注的焦点之一。美股大数据将对分析本季度毛利率提升的主要驱动力：

“毛利=单晶圆收入-固定成本-可变成本”

1）单片晶圆收入（等效12寸）：2024Q1台积电单晶圆收入约6228美元/片，环比下降407美元/片。进入一季度，3nm出货回落，结构性拉低了公司产品的均价；

2）固定成本（折旧摊销）：2024Q1台积电平均固定成本约1671美元/片，环比增加73美元/片。3nm的量产带动折旧摊销总量的提升，带动单位固定成本的增加；

3）可变成本（其他制造费用）：2024Q1台积电平均可变成本约1252美元/片，环比下滑266美元/片。单片可变成本的下降主要是制造端成本减少所致；

综合以上拆分，2024Q1台积电单片毛利3305美元/片，环比下滑214美元。单片毛利出现下滑，其中单位价格减少了407美元，单位成本则是减少了193美元。

台积电收入的表现此前市场已有预期，而毛利率是主要关注点。虽然3nm的量产能带动公司出货均价提升（当前均价提升至6000美元以上），对毛利率有正向作用。但同时，成本端的增加也影响了毛利率。结合公司下季度的指引51-53%来看，台积电在下季度毛利率仍将继续维持低位。另外二季度电力成本的增加，也将对公司毛利率产生影响。美股大数据认为3nm的量产将增加公司的折旧摊销，从而对公司毛利率产生压力，公司毛利率短期内难以回到60%的水位。

三、晶圆结构端：AI，才是结构性需求

3.1晶圆收入占比（按应用类型）

智能手机和HPC是台积电最大的收入来源，两者合计占比仍有84%，是公司下游收入的最大来源。

下游细分应用看，本季度智能手机业务占比重新下滑至4成以下，主要是因为手机市场的需求仍然疲软。公司高性能计算的份额再创新高，达到了46%。从下游情况看，当前公司业务仍然呈现结构性的特征，主要得益于数据中心及AI的需求带动。

美股大数据认为随着3nm制程的量产，苹果手机芯片的制程将从5nm逐渐转向3nm。但不容忽视的是，手机市场需求端的不足，仍将对公司产生影响。幸好，高性能计算的需求填充了部分的产能，公司营收端维持不错的表现。

3.2晶圆收入占比（按制程节点）

本季度7nm以下的收入占比维持在65%，先进制程端的收入已经是公司的主要来源。具体来看，本季度公司3nm收入占比回落至9%。而5nm的收入占比，继续维持在3成以上的水位。

美股大数据认为本次苹果新机的需求并未爆量，从而影响台积电3nm的上量节奏。虽然高性能计算需求较好，但当前产能仍主要集中于5nm制程。因此台积电本季度3nm收入明显回落，而5nm收入依然表现不错。

从公司给的下季度指引看，2024Q2公司业绩仍将受益于高性能计算领域的需求增长。虽然手机端需求仍有不足，但随着高性能计算的制程转向3nm，进而填充相关的产能，公司7nm以下的收入占比有望进一步提升。

3.3晶圆收入占比（按地区）

从各地区收入来看，北美地区仍是台积电最大的收入来源，收入占比近7成。这是由于北美地区有苹果、高通、英伟达、AMD等大客户，使得台积电和美国之间有很强的商业绑定关系。本次财报中，北美地区的收入占比有所下滑，这主要是因为苹果新机需求过后，3nm芯片拉货有所放缓导致。

除北美以外，中国地区和亚太地区是其余的两大收入来源，本季度占比分别为9%和12%，其中中国地区的客户占比继续回落，也符合中芯国际等内地代工厂的经营情况。

结合各公司和产业链情况，美股大数据认为当前手机及PC市场虽有回暖，但需求端仍显不足。当前半导体市场的需求仍然呈现结构性的特征，在公司的客户中，主要得益于英伟达、AMD等高性能计算领域客户的拉货。公司的经营重心也将继续围绕北美地区的大客户展开，收入占比有望继续维持在7成及以上。

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美股周三市场表现疲软，标普500与纳指连续第四个交易日呈现下滑态势，市场焦点主要聚焦于美股财报与美联储货币证策的未来动向。美联储最新发布的褐皮书指出，尽管美国经济略有扩张，但企业在转嫁成本方面的难度显著上升，给市场带来了一定的压力。

科技股成为此次美股下跌的主要推手，主要有以下几个原因：

首先，欧洲最高市值科技公司阿斯麦（ASML）发布的一季度财报显示，新订单总值远低于市场预期，环比大幅下滑61%，这一消息对欧美芯片股市场产生了明显的拖累效应。

阿斯麦作为全球光刻机行业的巨头，其业绩不佳引发了市场对整个芯片行业前景的担忧，进而导致芯片股普遍下跌。

其次，科技巨头如英伟达等也未能幸免于难。这些公司在市场上的地位举足轻重，其股价的下跌对整体科技板块产生了较大的影响。投资者对科技股的信心受到打击，进一步加剧了市场的下跌趋势。

最后，盘中还有媒体报道称打击伊朗核设施在考虑选项中，这一地缘证治因素也对美股市场产生了一定的冲击。投资者对于不确定性的担忧情绪上升，导致市场风险偏好降低，进一步推动了美股的下跌。

在全天交易中，三大美股指早盘虽然高开，但随后便出现低走态势，全数转跌。标普和纳指虽然在盘中一度尝试反弹，但最终还是未能成功，进一步下探至近两个月来的低谷。

最终收盘，道指跌幅为0.12%；纳指跌幅较大为1.15%；标普500跌幅为0.58%；

这个财报季：芯片巨头业绩难再续辉煌

在当前的市场环境下，美联储降息预期受挫，美股市场也远离了高位，这使得财报季对美股的走势尤为重要。特别是对于半导体行业来说，其业绩表现更是牵动着整个市场的神经。

然而，据花旗和富国银行的分析师报告，2024年一季度的半导体业绩可能不会复制去年同期的亮眼表现，特别是在AI领域。

花旗分析师Christopher Danely和Kelsey Chia指出，由于AMD等芯片巨头在AI领域的营收预期并未如预期般大幅增长，加之模拟芯片公司业绩虽然符合预期但并无太多惊喜，整个半导体行业在第一季度可能会显得较为平淡。

AMD作为行业内的领军企业，其2024年第一季度的预计营收为54亿美元，环比下降了12%，每股收益预计为0.39美元，也略低于市场的0.40美元预期。这样的业绩数据，显然无法与去年同期的强劲增长相提并论。

尽管AMD的MI300芯片需求强劲，部分订单减少的负面影响可能被其他客户的需求所抵消，

但整体来看，其业绩并未达到市场的普遍预期。

然而，花旗分析师依然对AMD持有乐观态度，维持了对其的“买入”评级，并重申了其192美元的目标价。分析师预计，随着下半年服务器市场份额的增加和MI300芯片的增长，AMD的业绩表现有望得到进一步提升。

需要指出的是本月底4月30日盘后AMD才会发布财报！

交易员逆向押注美联储将抢先降息

在利率期货市场中，交易员们正进行一项反向押注，旨在从美联储今年可能的积极货币宽松证策中获利。

具体来说，他们通过买入2024年12月到期的有担保隔夜融资利率期货合约，并同时卖出2025年12月到期的合约，来实现这一策略。

该押注的核心假设是，美联储可能在今年11月美国总统大选之前提前降息，并且降息幅度将超过去年那40个基点的行动，从而确保该交易策略能够盈利。

然而，这一交易策略与华尔街的主流观点形成了鲜明对比。在当前美国经济强劲和通胀水平居高不下的背景下，市场对降息的预期已经发生了重大调整，这导致美国国债价格暴跌，推动2年期国债收益率一度攀升至5%。

周二，利率期货市场的头寸创下纪录新高，显示出市场强烈预期2024年合约的表现将超过2025年合约。周三的头寸进一步大幅上涨，为这一交易策略注入了新的动力。

据CME数据显示，2025年12月SOFR期货的未平仓合约数量增加了133，000份，这相当于每个基点变动将带来330万美元的损益。周二，12个月期收益率差突破了长达10个月的200日移动均线，进一步印证了市场的降息预期。

此外，本周市场上还出现了支持今年降息的情绪，表现为投资者继续买入高水平的看涨期权，目标是在12月的证策会议之前将央行利率从目前的5.25%至5.5%区间降至3%。

有分析认为，如果美国经济数据出现突然下滑，这可能意味着未来几个月内美国将采取比市场预期更为激进的宽松证策。而上述交易策略可能还瞄准了今年之后通胀水平可能上升的可能性，进一步增加了其潜在的盈利空间。

本周科技股的财报季正式开启，本周三开盘前，有荷兰的芯片光刻机巨头ASML将率先公布季度成绩，向我们展示半导体行业的前沿技术和市场动向。紧接着，在周四，半导体制造领域的先锋台积电将在开盘前揭示他们的财报，而流媒体服务的领头羊奈飞则将在收盘后公布他们的成绩，进一步为我们揭示全球半导体制造的当前状态以及流媒体趋势的最新发展。

今天我们将会从多个角度深入分析这些领先企业的业绩，探讨它们对市场的可能影响，以及这些数据如何反映各自行业的趋势和挑战。

荷兰芯片光刻机巨头ASML

在半导体行业的AI需求热潮中，ASML或许仅次于英伟达，成为最大的受益者之一。从汽车到手机，从数据中心到智能家居，几乎每个半导体终端市场的影子背后，都能找到ASML的身影。这种普遍性预示着，以后ASML将经历持续而坚韧的需求增长，以及潜在的复合增长效应。

光刻机是半导体制造中不可或缺的高端设备，而且其价格远非廉价。根据不同的配置和系统类型，DUV系统的成本有较大的变动，但普遍来看，低数值孔径（Low-NA）的极紫外光（EUV）系统的成本大约为1.8亿美元，而高数值孔径（High-NA）的成本则是其两倍多，约为3.8亿美元。ASML的最新产能预测显示，到2027年，低数值孔径EUV的总产能预计将达到162亿美元；到2029年，高数值孔径EUV的总产能预计将达到76亿美元。

尽管如此，市场对ASML的雄心壮志并非全然买账。领先的半导体研究机构SemiAnalysis表示，虽然ASML计划到2025年将DUV设备的产能提升至600台，EUV设备提升至90台，并在2027至2028年间推出20台高数值孔径EUV设备，但是否真有足够的市场需求来吸纳这些产能，还存在很大的不确定性。

不过也有一个好迹象。

据半导体行业协会发布的报告，2021年晶圆厂利用率高达80%，部分晶圆厂更是实现了90%-100%的满负荷运转。这一成绩是在应对2020年历史性的芯片短缺以及疫情期间积累的潜在需求背景下取得的，但是，现在整个行业的平均利用率已经回落到了大约70%，这显示出行业未来的巨大增长潜力和复苏空间。

让我们仔细分析ASML的主要需求来源，以此来评估达成目标的可行性。

逻辑和存储芯片制造厂是ASML的两大核心市场。2023年数据显示，逻辑芯片制造业的收入远超存储芯片业，这一趋势预计将持续，因为逻辑芯片制造厂正是首批采用成本更高的高数值孔径EUV技术的行业先行者。展望未来，逻辑芯片业务预计将继续占据ASML总收入的约75%。

逻辑芯片作为半导体行业的明星产品，一直是投资者们热切关注的焦点。在这个由设计与制造分离的无晶圆厂模式主导的时代，从英伟达和AMD这样的商用硅提供商，到苹果这样的消费电子巨头，再到特斯拉这样的电动汽车制造商，逻辑芯片的应用几乎贯穿了整个科技行业。数字化的持续推进使得对逻辑芯片的需求日益旺盛。

在全球范围内，领先的逻辑芯片大多由三大晶圆厂——TSM、三星以及英特尔公司所生产。TSM作为市场的领头羊，引领了行业发展，而三星紧随其后，英特尔则在激烈的市场竞争中处于稍微落后的位置。这些晶圆厂巨大的资本支出需求，尤其是在购买ASML所提供的先进制造设备方面，预示着对ASML的持续依赖。

眼下，这些公司预测2024年的资本支出将持平或超过2023年水平。在逻辑处理器制造上，EUV技术已成为生产先进逻辑处理器的必要条件，而随着技术的进步，对高数值孔径EUV系统的需求预计将进一步增长。与此同时，并非所有产品都需要采用最先进的制程。落后工艺的芯片仍广泛应用于家用电器、汽车和医疗设备等领域，这保证了DUV光刻技术的持续需求。

正如我们所看到的，随着电子设备的日益普及，对芯片制造能力的需求自然上升。边缘计算、自动驾驶以及更为复杂的军事技术等领域的发展，都在不断推动对先进制程技术的需求。晶圆厂为了拓展制造能力，对ASML的先进系统需求日益迫切。

此外，存储芯片作为逻辑芯片的重要补充，同样在计算机和智能手机中起到关键作用。随着逻辑处理器晶体管密度的提高，存储单元的密度也在不断增加。存储芯片市场分为易失性和非易失性两大类。DRAM作为易失性存储，在设备断电后不保留数据，而NAND闪存作为非易失性存储，可以在会话间保持数据。新型的HBM（高带宽内存）技术，通过堆叠DRAM芯片以提升内存密度，代表了DRAM领域的最新创新。

这些技术的进步不仅推动了存储制造的扩张，同时也有利于ASML。目前，三星、SK海力士和美光技术（Micron）这三大存储芯片制造商，都预计将在2024年增加或维持资本支出。

最后，异构架构技术的崛起进一步推动了对ASML系统的需求。这种技术涉及在一个共同基底上捆绑内存和逻辑芯片，例如台积电的CoWoS封装技术。这不仅为无晶圆厂芯片设计者提供了更大的设计灵活性，而且通过在同一个芯片上结合先进和落后工艺，可以构建出性能更强的统一系统。这表明，即使是高数值孔径EUV的市场推广，也不会影响到DUV或低数值孔径EUV机器的销量。由于整个行业对所有节点都有更多产能的需求，所有类别的设备需求预计将保持稳健。随着安装基数的增加，ASML的服务和维护收入也将实现增长。

对ASML来说，这是一个非常有利的局面。晶圆厂为了保持在技术前沿，将不得不为高数值孔径EUV系统支付高昂费用，但同时，也需要大量的低数值孔径EUV和DUV系统来满足对异构芯片的制造需求。

在过去的第四季度，ASML给投资界带来了惊喜。公司不仅成功超越了营收和毛利率的预期，而且实现了令人瞩目的30%的年同比收入增长。这一显著的业绩增长彰显了ASML在半导体行业中的领导地位及其产品在市场中的强劲竞争力。

面对2024年充满不确定性的市场环境，ASML的管理层采取了谨慎的财务预测策略。尽管面临市场波动，公司预测全年销售额将与2023年的300亿美元持平。对于第一季度，ASML预计营收将介于55亿至60亿美元之间，毛利率预计保持在健康的48%到49%之间。

华尔街分析师对ASML的营收预期略有提高，调整至58.7亿美元，尽管他们下调了每股收益的预期。这反映了市场对行业增长可能放缓的共同担忧。值得注意的是，由于中国芯片制造商在第四季度为了应对美国潜在制裁而加速采购，这一行为曾带来了ASML超出预期的业绩。

在上一次财报中，ASML订单金额一项远超预期，带来了单日9%的股价涨幅——这在ASML的历史上算是显著的单日涨幅。随后三个月内，ASML的股价累计涨幅高达25%。

在即将公布的财报中，特别值得关注的是高带宽内存（HBM）技术的发展能否进一步推动ASML的业绩增长。至于市场关注的对华出口限制，预计管理层将提供标准的、审慎的回应，强调公司将在遵守所有法律规定的前提下继续服务客户。这种稳健的管理回答可能不会引起市场的过度反应，但是我们投资者仍需关注这些政策变动对公司长远发展的潜在影响。

流媒体巨头奈飞

从图中可以看出，在全球流媒体市场的竞争中，奈飞（NFLX）以28%的订阅份额领先，明显超过其他主要竞争者。紧随其后的是亚马逊Prime Video（AMZN）和Disney+（DIS），分别占据22%和16%的市场份额。其他关键玩家包括HBO Max（WBD）、Paramount+（PARA）、Hulu和Peacock（CMCSA）。

去年，全球OTT（Over-The-Top）视频市场的规模达到了惊人的2883亿美元，并预计到2029年将增长至4294亿美元，年均增长率为6.30%。在这个迅速扩张的市场中，奈飞以其337.2亿美元的收入显著突出，占据了市场的11.6%份额。这一数字再次反映了奈飞在全球视频流媒体行业中的领导地位，

奈飞即将发布的财报，我们认为有以下几点值得关注！

奈飞展示强劲增长与市场策略成功     

奈飞通过其高度灵活和独特的内容策略，持续扩大其视频点播（VOD）服务的影响力。公司利用先进的数据分析技术精确把握用户偏好，并据此调整内容生产和发布策略，成功地维持并增强用户黏性和市场讨论。特别是通过分批发布热门剧集的策略，奈飞不仅保持了现有用户的兴趣，还吸引了大量新用户。

奈飞的最新季度展示了用户增长和收入方面的显著利好，主要得益于公司持续打击密码共享和推广其广告支持的流媒体服务。在2023年第四季度，这些策略带来了显著成效，奈飞增加了1300万新用户，使其总付费用户群达到了创纪录的2.608亿，远超华尔街预期。

此外，奈飞在应对市场竞争和增加收入方面也表现出创新能力。公司取消了无广告的基本套餐，转而推广含广告的低价套餐。这一策略不仅吸引了更多用户，也增加了新的收入来源。同时，为了进一步增强盈利，奈飞在美国推出了付费共享选项，允许用户与家庭以外的人共享账户，这一措施显著提升了公司的收入。

展望未来，奈飞与世界摔角娱乐WWE达成了一项重要协议，将从2025年开始每周一晚直播现场摔跤节目《Raw》。这一举措预计将提高订阅用户数量，特别是在奈飞继续打击免费密码共享并推广低价广告方案的情况下。

在即将公布的财报中，预计奈飞将展示其盈利能力和市场扩张的显著进展。随着广告支持服务的推出和全球用户基础的扩展，公司的营收和利润率预计将见到进一步提升。

奈飞全球扩展：领先与本土化

奈飞的全球扩展战略是其成功的关键组成部分，图表显示，在英国和美国这些竞争激烈的市场，奈飞占据了36%的市场份额，表明其内容策略与这些地区的观众需求高度契合。这种占比不仅突显了奈飞的市场主导地位，而且也体现了公司深刻理解并满足当地用户需求的能力。英国市场的表现尤为突出，奈飞在所有屏幕的观看份额中所占比例堪比传统的线性电视及其他流媒体服务，这进一步印证了其在提供各种类型内容方面的广泛吸引力。

在新兴市场，如拉丁美洲的墨西哥和巴西，奈飞的市场份额分别为24%和18%，这反映了其在全球内容供应链中的策略性部署以及在当地市场推广本土化内容的成功。尽管奈飞在波兰和西班牙的市场份额相对较低，仍然说明了其在这些欧洲市场中的持续增长和扩张潜力。

根据我们统计的数据，回测过去12个季度业绩日，奈飞在业绩发布当天下跌概率较高，约为58%，股价平均变动为±11.4%，最大涨幅为+16.1%，最大跌幅为-35.1%。在前两次季绩公布日，奈飞均实现双位数大幅收涨（+16.1%、+10.7%）。这可能表明尽管长期看股价下跌概率较高，但近期公司可能已开始扭转局面，或市场对其短期业绩有较为乐观的预期。

华尔街此次奈飞财报预测

预计一季度营收为92.77亿美元，同比增长13.67%。这种增长表明奈飞继续扩大其市场份额，尤其在全球流媒体服务市场中。

每股预期收益为4.52美元，同比增长56.9%。这显著的增长显示出公司在成本管理和运营效率上可能取得了显著进步。此外，每股收益的大幅提高也反映出公司盈利能力的增强，这对投资者而言是一个非常积极的信号。

预计新增订阅用户数为490万，这一数字如果得以实现，将是公司市场扩张和产品吸引力的又一证明。

近期共有42位分析师对奈飞进行评级，平均目标价为623.06美元。这一目标价相对较高，表明分析师们对奈飞的未来表现持乐观态度。

半导体制造领域先锋台积电

目前市场普遍预计本季度的营收数据已较为明确，因此重点将转向公司的利润率、未来业绩展望、对半导体行业的整体影响，以及资本开支的投向和进展情况。近期，台积电表现出的积极势头给市场留下了深刻印象，几乎所有相关报道都指向正面或有利的发展。

尤为引人注目的是，台积电在美国的建厂项目，在获得政府补助后，传出了进度加快的消息。这一进展对于台积电而言是一个重大正面，表明公司在全球扩张策略上正在取得实质性进步，尤其是在关键的北美市场。

在上一次的财报电话会议中，台积电的讨论环境受到了英特尔IDM战略的宣传影响，竞争态势成为了热点话题。分析师普遍关注台积电如何应对来自英特尔等竞争对手的挑战。然而，鉴于英特尔近期面临的一些挑战，预计这次会议中关于直接竞争的讨论将有所减少，更多的焦点可能会放在台积电自身的战略调整和市场机遇上。

然而，值得一提的是，最近的美联储政策变动和全球地缘政治的不稳定性也可能对这些财报产生影响。投资者应留意这些外部因素如何潜在地影响市场情绪和公司业绩。这些变量为当前的财报季增添了额外的不确定性。

好了，今天的视频到这里就结束了，感谢您的收看，如果您喜欢今天的视频，请订阅我们的频道，并开启提醒，确保不错过任何更新。也欢迎留下对这些公司财报的看法，大家一起讨论。我们下期再见，拜拜

我们周末不休息发布特斯拉裁员消息，比其他主流大媒体足足快了1天公布，我们美股大数据的全球新闻追踪系统stockwe.com/news，7天24小时不间断搜集新闻，并进行量化分析。

文章回顾：突发！传特斯拉准备大规模裁员

马斯克在周末向员工发送的电子邮件中指出，经过对组织的彻底审查，公司做出了减少全球员工人数超过10%的艰难决定。

周一他在社交媒体X上进一步解释说，大约每5年，公司就需要进行一次重组和精简，以推动下一阶段的增长。

根据公司的备案文件，特斯拉的员工数量在过去几年中显著增加，2021年增长了40%，2022年增长了29%，而到2023年末，员工数量的增长已放缓至近10%，全球员工总数达到140,473人。

此外，这不是特斯拉第一次裁员。2019年，公司曾宣布裁掉7%的员工。尽管在2022年该公司继续雇用小时工，但仍削减了约10%的受薪员工。

特斯拉股价的表现也受到了裁员消息的影响，截至上周五收盘，今年股价已下跌31%，在周一的全天交易中，股价进一步下跌了6%。

今天根据美股大数据 StockWe.com 机构交易员在美东10点就开始布局VIX恐慌指数，其中数笔权利金超1000万美元，这反映出机构预测大盘将因为恐慌蔓延而出现资产抛售。

果然不久，大盘就出现大跌，因为地缘证治紧张情势再度升温。以色列国防军总参谋长赫齐·哈莱维最近的言论提到，针对伊朗对以色列的导弹和无人机袭击，以色列将予以回应。这一声明随后被当地媒体进一步解读，指出以色列战时内阁已决定对伊朗之前的袭击采取反击措施。官方还计划于16日继续讨论具体的反击策略。

尽管哈莱维将军的言论显得坚决，但我们美股投资网深入分析后不难发现，双方可能都在寻找一种既能维护自身立场又能避免直接冲突的解决方式。这种相互表态和筹划反击的行为，更像是双方在“作秀”，意图通过展现强硬姿态来给对方施加压力，同时也在为彼此寻找一个合适的台阶下。

然而，不论双方的真实意图如何，哈莱维将军的声明确实触动了市场的敏感神经。投资者对潜在的以色列报复行动表示出深切的担忧，这种担忧情绪迅速传导至资本市场，进一步加剧了市场的避险情绪。

综合以上两点，今天大盘出现了持续的下行压力。

截至收盘，道指跌幅为0.65%；纳指跌幅为1.79%；标普500指数跌幅为1.20%。

瑞银：美联储明年有可能加息到6.5%

金融圈最近对联储的货币证策走向重新审视，意见开始倾向于更多的紧缩预期。原本盛行的看法是，面对当前的经济挑战，美联储或将在年内降息。

与此相反，瑞银的经济团队，包括资深分析师Jonathan Pingle和Bhanu Baweja，提出了与众不同的预测。他们认为，如果美国经济保持其稳固的增长轨迹并且通胀压力持续，那么在未来一年中，我们可能看到联邦基金利率上涨至6.5%的前所未有的高点。

这项分析基于两个关键经济指标的持续高位：一是持续的经济扩张，二是超过2.5%的通胀率。若这两大条件得以维持，美联储不仅可能维持现有证策，甚至可能采取更为激进的货币紧缩措施。

这对于美股来说，似乎预示着一段充满未知和悬念的时期。在这一预期之下，加息可能引起债券市场收益率的快速上升和股市的调整，进一步扩大了市场的不确定性。

当前市场的动态显示出投资者对于经济可能的“过热”表现和随之而来的联储证策反应的担忧。这种担忧在美股市场上表现得尤为明显，随着3月零售销售数据的发布，原本对降息的预期已被部分撤回，这直接影响了股市的走势和投资者的情绪。

面对美联储证策的不确定性和潜在的转向，那些在高杠杆和高估值领域投资的人可能需要重新评估他们的投资组合。市场对于加息的预期增长可能导致股价波动加剧，特别是对于那些对利率变动敏感的板块。进一步说，倘若联储确实加息，高负债企业的融资成本会升高，而消费者的支出可能会减少，从而对公司的盈利和估值造成双重打击。

这一切集结起来，对于紧盯美股的投资者而言，确实如同一段“鬼故事”，其充满着悬念和变数。在这个故事中，唯一确定的是变化本身，以及对投资者而言，保持灵活性和审慎的策略调整是至关重要的。