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投资的本质是认知的变现，你所赚的每一分钱，都是你对这个世界认知的变现，你所亏的每一分钱，都是因为对这个世界认知有缺陷。你永远赚不到超出你认知范围之外的钱，除非你靠运气，但是靠运气赚到的钱，最后往往又会靠实力亏掉，这是一种必然。这个社会最大的公平就在于：当一个人的财富大于自己认知的时候，这个社会有100种方法收割你，直到让你的认知和财富相匹配为止。
那么我们该如何提升认知水平呢？我的答案是，永远保持学习的热情和对未知事物的好奇心。而看金融影片就是一种比较高效的学习方式。
今天给大家推荐十部经典高分金融影片，希望能给你带去一点思考和启发，帮助大家提升认知水平，更好了解经济世界的真相和运行规律，让生活变得更加美好。这些纪录片对我真的帮助很大。建议收藏起来慢慢看，看完绝对受益匪浅。让你认知和财商提升N个level。
第一部《隐姓亿万富豪》豆瓣评分9.1，讲述了亿万富翁Glenn Stearns 隐姓埋名到陌生城市，身上只有100美元和一辆卡车，从零开始创业，竟然用三个月创造了一家价值100万美元市值的公司。它从创造财富的角度不断地去思考问题，不断解决问题，特别值得我们普通人学习。想通过开公司实现财富自由，这部片子绝对值得一看。贫穷汉稻百万公司的总裁靠的不是运气，而是卓越的观察力、领导力、执行力和决策力。
这个短小精干的纪录片，在疫情的当下非常具有启发和激励！ 无论是创业还是打工，危机之下更能暴露每一个个体的“反脆弱力”，没有借口，只有可能。
无论处在哪一个阶段，请先在生存之上，让自己成为好的学习者，在信息上变得敏感，在思维上先“富足”起来，多去掌握一些底层逻辑熟悉一些商业模式，接着再一步步慢慢构筑你的资产项，找到自己的杠杆和团队，撬动长期的事业。
第二部《华尔街》，豆瓣评分8.6，虽取名《华尔街》，实际上是以华尔街金融危机为契机，梳理 200 多年来现代金融来龙去脉，探寻发现资本市场兴衰与经济起伏的规律。影片深入浅出，通俗易懂。通过穿插的历史故事，人物传记，动画演示等各种方式，把经常听到的金融概念的本质阐述的清晰易懂，听完之后，豁然开朗，有种很想就某一个知识点继续更深入学习的冲动。
这部纪录片既是历史课，也是投资课。对没读过金融专业或者不从事金融工作的小白来说，知识点很密集，比如巴菲特的价值投资理念，次贷危机的形成，汉密尔顿“旋转门计划”和央行的设立，还有一些冷门的知识，比如股票牛熊市的来历，哥伦布发现新大陆离不开这个西班牙女王的资金支持，上海“外滩牛”和华尔街铜牛是出自一个设计师之手，既有趣又能作为茶余饭后的小谈资。
第三部《美国商业大亨》豆瓣评分 9.3，想学习商业精英人士的赚钱思维选这部，准没错，片中展示了美国是如何被建造成世界第一强国，背后的石油大王 洛克菲勒、美国铁路第一人 范德比尔特、钢铁之王 卡内基、一代车王福特和美国经济金融大帝摩根。
他们都是从贫困中挣扎起来的。当他们选举总统、设定经济政策并影响他们时代的每一重大事件的时候，他们的道路交叉反复，从内战到经济大萧条。这部系列片还勾勒出数百万美国工人从宾夕法尼亚州炼钢厂到底特律的组装线，是他们把这些梦想变成事实。
看完你会发现那些创造历史奇迹的人在不同的时期对机遇的把控能力，不安于现状，不断的追求挑战的精神。
第四部《成为沃伦•巴菲特》豆瓣评分8.7，世界上公认的股神。这部纪录片没有着重描写巴菲特令人望尘莫及的才华，而是展现了巴菲特作为普通人的生活，所以有很多人认为这是关于巴菲特最好的一部纪录片，客观的展现了这个被世人神话的老人真实的一面。
影片讲述了一个来自内布拉斯加洲的小男孩成为世界上最受人尊敬的男人之一的成长史，以及引导他的幕后贵人。看完这部影片我们可以知道巴菲特的成功，不仅得益于他强大的自我管理能力和学习能力，还有他几十年稳健投资的思考方式。从一个人的日常行为和思维习惯可以看出他对事业、金钱的态度。看完绝对会重塑你的金钱观念。
另外这部纪录片还带入思考：当金钱不再有意义时，什么才是最重要的？答案是：找到职业以外的兴趣去精进去专注，虽然巴菲特的历程无法复制，但是我们可以学到他的思维方式，拥有像巴菲特一样的心智模型去认知，去思考，去决策，看完你会有一种想要成为更好的人的冲动。
第五部《华尔街之狼》豆瓣评分8.0，这部电影是值得独自一人深夜戴上耳机，静静回味和深思的一部黑色喜剧片，初次听闻《华尔街之狼》以为像《当幸福来敲门》亦或像《阿甘正传》一样的励志片，可是看完之后完全颠覆我对这部电影的认知。
它淋漓尽致的描写了金融市场的疯狂。影片原型为华尔街传奇人物乔丹·贝尔福特，被《福布斯》杂志誉为“股市中的罗宾汉”以及“华尔街之狼”绰号，他通过游走在法律边缘，甚至触犯法律的手段大肆敛财，创造过3分钟内赚近1200万美元的奇迹，影片讲述了他在成功过程中一系列疯狂而又贪婪的举动，并最终咎由自取的荒诞人生。
我个人认为影片值得去体会的是现实生活中贝尔福特的不寻常之处：自我控制能力极强，对一件事情废寝忘食的程度，擅长推销自己，甚至于检察官在调查期间都对他称赞有加。
狼性是本片的重点，真实还原了华尔街充满金钱和欲望的生活状态，折射了这个
社会扭曲的许多价值观。但是，君子爱财，取之有道。人生最重要的是历练，而不是将自己卖给金钱，从此为它而活。
第六部《百万美金交易员》豆瓣评分8.7，是英国广播公司在2009年播出的一档真人秀节目。节目中重新进行了理查德·丹尼斯在20世纪80年代的著名的海龟交易实验，即成功的交易员可以用规则大批量训练和培养出来。
该节目中国际金融名人、对冲基金经理、金融教育家—— 莱克斯·范登是大boss。他提供了此次试验的100万美元资金，制定了游戏规则。高盛前交易主管安东·克雷欧作为导师带队，8名完全没有经验的选手执行为期两个月的股票真实交易，而这八位临时交易员身份各异，有单亲妈妈，退休工程师，兽医等。
大多数新手都会在这部纪录片里看到自己的影子。懦弱，情绪化，急躁，暴怒，贪吃，随大流。如果我们能够改掉那么一点点坏毛病，我们能够在交易上做的更好！
第七部《大空头》豆瓣评分8.5，被成为金融学教科书的电影，影片将镜头对准了2008年全球金融，讲述华尔街四位眼光独到的投资鬼才在2007年美国信贷风暴前看穿泡沫假象，通过做空次贷CDS而大幅获益，成为少数在金融灾难中大量获利的投资枭雄的故事。
在这场金融危机里，为何会出现多头皆醉，空头独行的局面呢？难道这几位鬼才是这场危机中的孤胆英雄？事情并非这么简单，空头和多头都是金融市场里追逐利润的普通市场参与者，本质没有什么不同，区别只在于思维和预期不同，所以选择和结局不同。市场未来的走向只有一种，一定有人对有人错，最终的结局只有输或赢。
多头的错在于自以为是，思维的盲点让他们根本不会去仔细计算和调研市场是不是发生了变化，最终让他们输的一败涂地。而大空头赢在能发现市场的机会，能坚持自己的独立判断。
金融市场是一个冷酷和现实的市场，任何一个思维的盲点都可能招致全面的溃败，人性的弱点也常常是成功路上的拦路虎。如果说这场风暴有什么值得我们记住，那就是永远保持敬畏，不断反思自我，克服思维上的盲点和人性上的弱点，才能成为常青树。
第八部《金钱解密》豆瓣评分7.9，奈飞制作的纪录片，大多数人与金钱的关系都很复杂，为钱辗转反侧，为钱铤而走险逃避经济问题，又或视钱如命。由于人们忌讳谈钱，所以我们可能还没意识到自己遇到的情况有多普遍，但是金钱解密将这一切暴露无遗。该片剖析了我们在金钱问题上共有的弱点，有人如何利用我们的弱点不正当地谋利以及应对这一切的最佳策略。
从花钱到借钱，从存款到贷款，从金融骗局到消费陷阱，全程高能。它以一种通俗而生动的方式颠覆了普通人习以为常的金融观，不少犀利的观点令人醍醐灌顶。
可以说是你搞钱路上的一步避坑指南。
第九部《货币背后的秘密》豆瓣评分 8.2，该纪录片主要向观众讲述了货币的发展历程、货币和通货的区别；从货币的角度解读一个帝国的兴衰；对美元体系的认识与预测；世界货币体系的发展与末来；经济危机的缘起与解决方法；通货膨胀与通货紧缩；加密货币的原理优点、发展趋势；把罗马和美国进行比较，分析他们成长过程中所采取的经济政策的相似性，分析两个国家之间的货币体系的相似之处，对美国当下货币体系做出预测.整个系列所讲述的内容涉及面很广，如果你有一定的经济金融知识 那么影片中所讲解的各类知识、逻辑关系、体系结构会更加容易理解。
在纪录片中，可以看到，主人公对当下的世界货币体系不抱有希望，他相信最终的法币都会回归于零。只有稀有金属，例如黄金、白银才会保持其本身的价值，并且不断升值。这部纪录片的目的是向观众讲解一些基本的经济金融知识，把从不同角度下的货币体系、经济体系传达给读者。正如主人公说的，为了面对未来不可知的危机，人们最大的财富就是时间和知识。对自身的教育是最重要的，学习货币的历史，学习货币的本质，推测货币体系的未来，了解加密货币的本质.
第十部《经济机器是如何运行的》豆瓣评分9.5，这是由管理着世界上最大的对冲基金——桥水基金的创始人：达里奥用30分钟的时间来系统地审述了他对宏观经济运行模式的理解，以及对于债务周期的敏锐观察。通过简单的动画和浅显易懂的语言，为人们揭示了经济和金融运行的底层逻辑，连比尔盖茨都赞叹不已：“无论是作为投资者还是普通人，这些知识对每个人都有帮助。这三十分钟的观看本身就是非常值得的投资。”
这也是我见过的最靠谱的经济学入门视频，他的思想与经济学模型值得我们大家借鉴与思考。
最好的投资就是投资你自己，如果你对经济金融类知识感兴越，记得关注我，让我们一起学习，共同成长！
美国6月份通胀加速超过预期，价格压力巨大，美联储或在本月晚些时候再次大幅加息。
7月13日，美国劳工部公布数据显示，美国6月CPI同比9.1%，预期8.8%，前值8.6%。美国6月核心CPI同比5.9%，预期5.7%，前值6%。
此次CPI环比增长1.3%，创2005年来最高纪录，同比增长9.1%，创1981年底以来最大涨幅。
整个美国的货物价格普遍上涨，汽油价格比上个月上涨11.2%，远远超过其他类别，尽管最近几周汽油价格一直在下跌。包括电力和天然气在内的能源服务价格上涨3.5%，是2006年以来的最大涨幅。
劳工部还表示，住房和食品价格上涨也是通货膨胀的主要因素。食品成本同比上涨10.4%，是自1981年以来的最大涨幅。主要住宅租金较5月上涨0.8%，是自1986年以来的最大月度涨幅。
然而，实际工资却连续第15个月下降。
美联储或将加大加息力度，100基点要来袭
报告发布后，美国国债收益率和美元上涨，而美国股票期货下跌。互换市场显示，美联储7月份加息100个基点的概率接近四分之三。(
通胀数据再次证明，价格压力在整个经济中普遍存在，并继续削弱购买力和信心。这将使美联储官员继续采取政策方针来控制需求，并给美国总统拜登和国会民主党人增加压力，他们的支持率在中期选举前已经大幅下滑。
尽管许多经济学家认为这一数据将是当前通胀周期的峰值，但住房、汽油等几个因素将使价格压力在更长时间内保持高位。
在通胀持续以及就业和工资增长依然强劲的情况下，美联储决策者已经暗示本月晚些时候将第二次加息75个基点。甚至在美国CPI公布后的互换价格显示，市场对7月美联储加息幅度的预期为79个基点。
市场担忧全球衰退可能抑制燃料需求，超过了对供应中断的恐慌，原油价格日内暴跌10%，美油自今年5月以来首次跌破100美元/桶。从能源到金属再到农产品，大宗商品的价格纷纷出现了回落，这让人们看到了通胀开始缓解的希望。伦锡跌超5%，伦锌大跌4%；被视为世界经济晴雨表的伦敦铜价日内跌近4%，创下了2020年12月以来的盘中最低点，小麦、玉米和大豆的价格都回落至3月底的水平。
摩根大通大宗商品策略师Tracey Allen表示，在截至6月24日的一周内，约有150亿美元资金撤出了大宗商品期货市场，大宗商品价格下跌的部分原因可以看作是投资者的撤退。但值得注意的是，原油的供需基本面并未发生变化。
周二美股三大指数开盘均跌超1.5%，标普500指数一度下跌2%。10年期美债收益率下跌提振了科技股，特别是成长股的估值变化，标普500指数和纳指午后均大幅拉升，最终由跌转涨。
美国2年期与5年期国债收益率呈现倒挂，为2020年2月以来首次。于此同时，2年期与10年期国债收益率出现了今年以来的第三次倒挂。
美国圣路易斯联邦储备银行统计数据显示，1976年以来，除了1998年，2/10年期美债收益率每次发生倒挂后，美国经济都陷入了衰退，不过时滞有长有短，从10个月到33个月不等。
具体看，从上世纪七十十年代到现在，美债收益率曲线共发生了6次倒挂，分别出现在1978年8月至1980年5月、1988年12月至1990年3月、1998年5月至1998年7月、2000年2月至2000年12月、2005年12月至2007年6月和2019年8月。
然而，华尔街分析人士说，经济衰退可能是温和的，瑞士信贷(Credit Suisse)周二表示，预计美国将避免陷入衰退：
″市场一直在为衰退做准备，现在它可能会欣然接受，市场开始展望明年，无论目前的衰退环境如何，明年很可能是经济复苏的一年。”
本周关键事件
投资者关注周三发布的美联储6月会议纪要、本周多位FOMC票委讲话
周五的美国6月非农就业
欧洲央行的最新货币政策讨论记录，以期揣测欧美加息路径。
这表明主要央行可能持续引导本周市场情绪，经济学家预计6月美国非农新增就业会环比降温。
对美国经济可能陷入衰退的担忧，促使一些基金经理重新投资于大型科技股和成长型股，希望它们能更好地度过经济风暴。
微软(MSFT)、苹果(AAPL)和谷歌母公司Alphabet(GOOG)等许多重量级公司今年的跌幅与大盘持平或超过大盘，原因是美联储为抗击通胀而大幅加息，重创了前几年领涨股市的科技股和成长型公司。
不过，由于成长型企业受整体经济表现的影响较小，一些投资者认为，如果美联储的强硬政策立场将美国拖入衰退，成长型企业的表现可能会超过市场其他企业。
Nuveen首席投资官Saira Malik称：“你开始看到经济增长出现一些裂缝，这将有助于挑选一些在科技领域处于非常有利地位的公司。” Malik一直在增持亚马逊(AMZN)和赛富时(CRM)等公司的股票。不过，Malik表示：“没有盈利能力的概念性公司将继续受到挑战，因为需要真正的基本面来支撑。”
这一交易仍处于萌芽阶段。美国银行全球研究的最新调查显示，全球基金经理对科技股的配置增加了约7个基点，尽管他们仍对整个行业持悲观态度。其次，根据Vanda研究公司的数据，散户投资者在近期股市下跌时一直在买入苹果等“长青大型科技公司”。
总体而言，今年迄今罗素1000成长指数下跌了28.4%，远低于罗素1000价值指数13.9%的跌幅，罗素1000价值指数包含能源等对经济更为敏感的行业的股票。标普500指数下跌20.7%，是1970年以来表现最差的上半年。
罗素1000成长(K线)指数与价值(蓝色)指数走势
一些科技股的跌幅甚至更大：“木头姐”凯西伍德(cathy Wood)旗下旗舰基金ARK Innovation ETF今年迄今下跌了57.7%，该基金持有Zoom视频通讯(ZM)和Teladoc(TDOC)等一批较新的公司。
与此同时，对经济衰退的担忧在最近几周有所加剧。德意志银行6月份对全球投资者进行的一项调查发现，目前有90%的投资者预计美国经济将在2023年底前陷入衰退，高于上个月的78%。
对于Natixis Investment Managers Solutions首席投资组合策略师Jack Janasiewicz来说，这些担忧是增持谷歌母公司Alphabet等公司股票的一个很好的理由。Janasiewicz还认为，这些公司股价的下跌已将估值降至有吸引力的水平。例如，Yardeni Research的数据显示，标普500指数科技股的预期市盈率已降至19.1，为2020年初以来的最低水平。
当然，通胀持续高企的迹象可能会进一步推高对美联储强硬政策立场的预期，有可能推高债券收益率，进而对科技股和成长型股票构成又一次打击。因为较高的收益率降低了科技和其他高增长行业企业的吸引力，这些企业往往依赖未来的现金流进行估值，如果以较高的利率折现，这些企业的现金流的现值就会减少。
将于7月开始的财报季可能带来另一个风险。对科技公司来说，一个重要因素可能是美元走强，美元走强削减了海外盈利。微软在6月2日下调业绩预期时提到美元走强。
Allspring global Investments高级投资策略师Brian Jacobsen表示：“我们认为，对全球投资者来说，更好的方法是保持多样化，并依靠选股从市场中获取价值。”
Harbor Capital旗下Multi-Asset Solutions Team投资组合经理Lindsey Houghton表示，商品价格可能已经见顶的迹象，可能为美联储9月份退出激进的加息路线铺平道路。Multi-Asset Solutions Team一直在出售其持有的部分能源股，以轮换大型科技公司的股票。Houghton认为，由于估值下降和市场份额增加，这些公司的股票在未来几年可能每年上涨20%或更多。他表示：“过去两个月，这些估值已开始达到对我们相当有吸引力的水平。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
6月30日周四，美股周四收跌。三大股指结束了上半年的交易，标普500指数录得1970年以来的最差上半年表现。美国商务部数据显示，
美国5月PCE物价指数同比6.3%，预期6.4%，前值6.3%。
核心PCE物价指数同比上升4.7%，预期上升4.8%，前值上升4.9%，是去年 11 月以来的最小涨幅；
环比上升0.3%，预期上升0.4%，前值上升0.3%。美国5月份个人消费支出环比增长0.2%，预估为0.4%。
具体来看，5 月份的 PCE 价格指数同比上涨 6.3%，其中，能源价格上涨 35.8%，食品价格上涨 11.0%。剔除食品和能源的核心PCE 价格指数同比上涨 4.7%。
5 月， PCE 中的服务支出增加了 762 亿美元，商品支出减少 435 亿美元所抵消。服务领域，以住房为主的住房和公用事业、以国际旅行为主的“其他”服务和医疗保健的增长是最大的贡献者。商品方面，以新车为首的机动车和零部件支出的减少，汽油和其他能源商品增长。
5月，美国个人收入增加了1134亿美元或环比增加0.5%，个人收入的增加主要来源于薪酬，而政府社会福利减少。薪酬方面，主要是私人和政府工资和薪金的增加，这部分增长由非农收入带动。社会福利方面，减少的部分主要来源于“其他”福利，部分被医疗补助和医疗保险的增加所抵消。
美国个人支出增加了 383 亿美元，个人储蓄为 1.01 万亿美元，个人储蓄率（个人储蓄占可支配个人收入的百分比）小幅上升至 5.4%，为三个月高位，但仍接近 2009 年以来的最低水平。高通胀促使美国人自去年底开始减少储蓄。
值得注意的是，美国的CPI和PCE之间的差距正在扩大，5月CPI通胀数据录得8.6%。CPI是公众比较关心的通胀数据，而美联储是将PCE数据作为货币政策的目标。正常情况下，两者之间的差距并不重要。但在非正常时期，两者之间不断扩大的差距可能会削弱人们对通胀将会消退的信心。
目前，芝加哥商品交易所的美联储观察工具（FedWatch Tool）显示，交易员预期7月27日美联储货币政策会议后宣布75个基点加息的概率达80.8%。预计年底前还将加息至少175个基点的概率达到83.2%。
德意志银行日前发布的一项调查显示，大约90%的投资者预计美国将在2023年底之前进入衰退。越来越多的经济学家担忧，美联储激进的紧缩政策正将美国经济拖入衰退。
历史数据似乎也应证了这一担忧，美联储在紧缩货币政策过程中实现经济“软着陆”的成功案例屈指可数。圣路易斯联储的研究显示，上世纪80年代以来的6次货币政策紧缩周期中，美国经济4次陷入衰退。
随着美联储纪要划定短期的加息路径，美股周四延续上涨步伐，不出意外本周有望结束周线的连跌节奏。三大美股指齐创逾一周新高，道指五连涨。
截至收盘，道琼斯指数涨1.61%，报32637.19点；纳斯达克指数涨2.68%，报11740.65点；标普500指数涨1.99%，报4057.84点。
今天惊现熊转牛信号
今天惊现熊转牛信号，虽然不确定这趋势是否能持续，但至少今天，我们是看到了短期见底。在我们公众号美股投资网几乎每天都公布机构千万多空订单比例，红色的是Put总量，蓝色代表Call总量，过去两个月一直都是Put大于Call，意味着看跌多于看涨。但今天，终于被我们等到了反转，看涨多于看跌。
另外一个信号，就是两大零售商：梅西百货（M）和其他零售商，Dollar Tree (DLTR) 也公布了一系列强劲的季度业绩，Macy大涨19%，DLTR 大涨21%，帮助缓解了投资者对该行业的担忧。
梅西百货重申了其2022年年度销售指引，并提高了盈利指引。预计2022年销售额为244.6亿至247亿美元，同比持平至增长1.0%。将2022年调整后摊薄每股收益指引区间上调至4.53-4.95美元，此前的指引区间为4.13-4.52美元。相关零售股Dollar Tree （DLTR）收涨近21.9%、Dollar General （DG）收涨13.7%。
还有一个信号是，财报抄底信号
英伟达财报警告宏观经济因素可能导致该公司游戏等业务大幅放缓。下个季度收入可能降至81亿美元，不及分析师预期。股价昨天盘后大跌8%。但开盘后竟然能急速拉起，可见抄底资金力度很强。
类似情况发生在巴菲特持股SNOW也公布财报，由于其明显的营收增速放缓，以及分析师也对其基于消费的商业模式表示担忧，昨天盘后大跌15%，开盘后立即冲高，单天一度满血复活，修复全部跌幅。可见抄底势头很猛。
另外，机构VandaResearch指出
尽管散户投资者的投资组合价值急速下跌，但在低迷的行情中，他们继续买入，更是帮助标普500指数在最近的几个交易日里避免了更深的跌幅。该机构每周更新的数据显示，散户投资者的净流入金额处于历史高位附近，在最近的三个月里，散户投资者购买了价值760亿美元的股票，平均每天有13亿美元。
今天看到这么多信号后，我们一开盘在Vip社区提示，买入特斯拉 663美元和其它多只科技股。
随后特斯拉暴涨8%
每周我们通过美股大数据量化交易终端 StockWe.com 对公司财报的预测，5个股，全部预判正确，命中率100%
今天盘前预判 WDAY 偏向看跌
盘后 WDAY 暴跌 9%
看跌 SNOW 和看涨 DLTR
看跌英伟达 NVDA 财报受到宏观因素和电脑需求放缓影响
而机构交易员通过做空AMD来做空 NVDA
财报前 看涨 ZM
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周四经济数据方面
美国商务部报告称，今年一季度美国经通胀调整后的国内生产总值（GDP）环比下降1.5%，逊于预期，也低于最初公布的萎缩1.4%。不过，占经济大部分的消费支出，向上修正后增长了3.1%。
GDP报告表明，美国企业利润在第一季度出现近两年来最大降幅，原因是一些企业难以抵消成本飙升，而同期整体经济出现萎缩。
分析认为，面对原材料、运输和劳动力成本的上升，许多公司试图通过提高销售价格的方式来将成本转嫁给客户。然而，投入成本持续上升，导致美国企业利润出现近两年来最大降幅。
美国劳工部报告称
截止5月21日当周美国首次申请失业金人数为21万，首次申请失业救济金人数相比上周减少8000人至21万人，低于经济学家预测中值的21.5万人。
美国上周申请失业救济人数下降幅度超预期，突显出劳动力市场持续吃紧。初请失业金人数仍处于历史低位，显示就业市场强劲，领取失业救济人数很少。尽管如此，美联储已经开始加息，以抑制经济中异常高的需求，这可能会导致今年晚些时候的招聘放缓或裁员。
Vanda Research指出，尽管散户投资者的投资组合价值急速下跌，但在低迷的行情中，他们继续买入，更是帮助标普500指数在最近的几个交易日里避免了更深的跌幅。
该机构每周更新的数据显示，散户投资者的净流入金额处于历史高位附近，在最近的三个月里，散户投资者购买了价值760亿美元的股票，平均每天有13亿美元。而同时，散户们的投资组合平均缩水32%，也是自2014年Vanda跟踪数据以来的最差表现。
美股暴跌期间，股票持有量遭受严重打击，纳斯达克(11740.6504, 305.91, 2.68%)指数跌入熊市，标普500指数离熊市也不远了，其成分股的总市值今年已跌超2万亿美元至38.3万亿美元，部分原因可归咎于美联储为了对抗过热的通胀而大幅加息，导致市场对美国陷入经济衰退的担忧。
Vanda Research的研究人员Marco Iachini和Giacomo Pierantoni在一份报告中表示：
“历史经验显示，当面临大规模损失时，散户会最先承受损失，但情绪似乎仍具备弹性。”
散户的力量不容小觑。去年，散户投资者们在线上论坛上联合起来，持续逼空GameStop、AMC和其他几只股票，让对冲基金损失数十亿美元，一举成名。
在过去一周里，标普500指数接近跌入熊市的边缘，但散户投资者采取逢低买入的策略，推动该指数在短时间内迅速反弹。Vanda表示，在没有来自机构的额外抛售压力下，散户投资者大量的资金流入，可能是导致盘中大幅反弹的主要动力。
据Vanda，散户们最喜欢的是科技股和成长股，例如苹果(143.78, 3.26, 2.32%)、特斯拉(707.73, 48.93, 7.43%)和亚马逊(2221.55, 86.05, 4.03%)。
ARK基金加入抄底大军？
除了散户之外，Cathie Wood也加入到抄底大军中来，她旗下基金ARK Innovation ETF周二加大了对许多重仓股的投资，包括特斯拉、Roku、著名线上会议软件Zoom(107, 4.66, 4.55%)、Block、Coinbase和Twilio公司的股票，这是ARK Innovation ETF前10大持仓中的6家，累计加仓了约5800万美元。
当天，纳斯达克指数下跌2.3%，ARK Innovation ETF下跌7%，木头姐为了抄底，出售了价值约5000万美元的Spotify Technology的股票，这是该基金持有的第12大股。
周三，特斯拉股价上涨5.4%，Zoom上涨8.9%，Roku上涨6.8%，Block上涨2.4%，Coinbase上涨9.3%，Twilio上涨4.9%。
在此次加仓当中，ARK Innovation ETF买的最多的是Roku，大约1800万美元。其次是约1400万美元的特斯拉和Block。目前，Zoom成为了该基金最大的持仓股，约占该ETF总计88亿美元资产的9.1%。特斯拉排名第二，为8.3%，而Roku排名第三，为7.8%。
ARK Innovation ETF经历了艰难的一年。它的波动性几乎是纳斯达克指数的两倍，在行情好的时候上涨得更多，而在行情不好的时候下跌得更快。
周三开盘时，ARK Innovation ETF今年以来下跌了约59%。该基金前10大股票的平均跌幅约为55%。但最近的买入行动暗示着，木头姐并没有改变她的策略，尽管市场不好，她还是在坚守她的想法
在过去的两年，美国公司出现了一个‘过度赚钱’时期，现在要回归均值，使得美国公司的盈利下修幅度是所有地区中最严重的。”“美国公司盈利向下修正和负面的经济意外可能会导致标普500指数进一步下跌5%-10%。”
回顾近期市场的走势，一直盯着市场的朋友都知道，近期市场都不再交易通胀逻辑了，而是转而交易经济衰退逻辑了。所以，很多股票的计价方式，都是按照后面美国经济要硬着陆来计价。
现在的抄底行为让我想起了华尔街所说的熊市里的“希望的斜坡”(slope of hope)，而不是牛市里的“忧虑之墙”(wall of worry)。所谓希望的斜坡”指的就是股市在中长期内下跌期间，时不时会出现一些短期反弹，投资者误以为这种反弹意味着股市将在中长期内上涨，于是再次进入市场，直到因抱有这种希望而遭到打击；而“忧虑之墙”指的是股市超越一系列负面因素并持续上涨的趋势。
我们通过美股大数据量化终端 StockWe 观察到从上一周到目前为止有很多的看跌期权在6月17日到期。而我们要知道的是6月15日为美联储公开市场委员会（FOMC）公布利率决议的时间。我们通过这张图可以看到5月20日总权利金最大的期权都是看跌期权，而且是买方主动下单，这一笔买SPY的看跌期权总权利金为888万美元，下面这两笔分别是678万美元和568.9万美元的看跌期权到期日大部分都是6月17日，四巫日。
在5月24日机构交易员又押注了1000万美元在SPY的看跌期权上，到期日是6月17日，以及640万和540万美元的看跌期权，到期日也是6月17日 使用SPY.mp4
在5月23日，机构交易员又押注了SPY 684.9万美元的看跌期权，以及291.6万美元的看跌期权，
而从历史的call对比put的总权利金上我们可以看到当前put的总权利金还是远远大于call的权利金的。
所以我们不难预测6月份的美股到时候又是一场剧震。
苹果也是出现了大量的看跌期权
与此同时华尔街大空投头Michael burry，在5月16日公布的持仓披露中苹果的看跌期权为他的第一季度的最大仓位。他第一季度一共持有20.6万张苹果的看跌期权，价值约3600万美元仓位高达17.6%。这个数字还是相当之高的。
自2019年以来，苹果公司股价一路上涨，但进入2022年，受美股大盘整体波动，这家科技巨头股价下跌了18%，全球市值第一的宝座也拱手让给了石油巨头沙特阿美。
根据Michael今年第一季度的持仓披露，现在手上的持股可能都没有你们手上的持股的数量多。加上重仓做空苹果，这说明 Michael现在对市场非常不看好。Michael做空菜果的原因不难推理，他应该提前预期到今年苹果的营收和盈利将下降，在联邦不再发钱的情况下，消费者是否还会为上千美元的苹果手机埋单呢？其实啊菜果也属子周期股，因为他的产品价格比较贵，所以当经济周期经历低迷期的时候，它的销量也会随之下降。因此我们认为这可能是Michael做空苹果的最主要的原因。
刚提到交易逻辑已经转到美国经济要硬着陆来计价，那我们就来聊聊接下来美国发生经济衰退的可能性以及美联储犯下的“错误”。
如果你是第一次发现我们的频道，记得关注并打开小铃铛，这里是美股投资网，一个由前纽约证券交易所分析师创立的频道，我是团队里面的分析师凌云。
摩根士丹利(Morgan Stanley)理财部门表示，美国经济“硬着陆”的概率大增，股票和债券投资者对经济增长放缓忧心忡忡。“股市和债市的低迷走势已发展到类似于典型的周期性熊市，而不只是回调。”
“美联储仍准备加快政策收紧步伐，缩表行动也箭在弦上，通胀高居不下”“在这种情况下，投资者注意力正转向潜在的增长恐慌，甚至可能是彻底的衰退。”摩根士丹利认为未来12个月经济衰退的可能性为27%，
而3月份时的预期只有5%。美国制造业采购经理人指数(PMI)也释放出担忧信号，这一衡量美国工厂状况的指数显示经济增长正在减速。
以史为鉴，在上世纪70年代末，受到美国扩张性的财政政策以及石油危机的双重影响，美国通胀水平高涨，陷入恶性通胀区间。时任美联储主席的沃尔克坚定地认为，不断上涨的通胀将给美国经济带来真正的风险，而加息则是稳定物价、抑制通胀的必然选择。因此，当时美联储快速将利率提高至20%的水平。从最终的结果来看，美联储激进加息的政策虽然控制住了通胀，但快速加息至高位水平也给当时的美国经济造成了显著的负面冲击，经济发生“硬着陆”，金融市场剧烈波动。
而当下，类似的情况又摆在了美联储的面前。尽管目前美国高通胀的成因与上世纪70年代时并不完全相同，但美联储的政策选择似乎正在走向相似的轨道——以加息应对通胀。不过，美联储现在才开始采取行动可能为时已晚。美联储在今年3月货币政策会议上宣布加息25个基点。但同为发达经济体央行的英国央行早已在去年12月和今年2月以及3月连续3次加息。相比英国以及欧元区等其他发达经济体，2021年美国经济复苏态势更为强劲，但美联储却迟迟在今年才开始加息，这令不少市场人士和经济学家质疑美联储退出宽松货币政策的进程过于缓慢，并称这是美联储犯下的“错误”。
从而导致美国要实现软着陆的可能性很小，而且在不远的将来出现衰退的可能性很大。这是因为高通胀和低失业率都是未来经济衰退的有力预测因素。事实上，自20世纪50年代以来，每当通胀率超过4%，失业率低于5%，美国经济就会在两年内陷入衰退。如今，通胀率为8.5%，失业率为3.6%——这表明经济衰退将很难避免。
通货膨胀的根本原因是美联储大量印钱，产生过多的货币和供应不足的商品。
当需求远远超过供给时，经济就会开始过热，价格就会急剧上涨。过热的指标是如强劲的需求增长、库存减少和工资上涨——早已经开始出现在2021年的经济环境中。但结果是，美联储如今在应对经济过热方面远远落后于形势。所以，现在实现软着陆是困难的。
加息后导致的借贷成本上升会抑制消费者需求和企业进行新的投资，从而减缓经济活动。但这样做的风险是，可能造成重大的经济混乱，并将经济推入衰退。
虽然有些人认为在过去的60年里有几个软着陆的例子，包括1965年、1984年和1994年，但分析表明，这些时期与当前的情况几乎没有相似之处。
在这三次危机中，美联储都是在失业率显著上升、通胀水平较低、工资增长较低的经济环境中运作的。在这些历史例子中，美联储还上调了利率远高于通货膨胀率——不像今天,通货膨胀的利率为8.5%，到2023年预计将保持在3%以下。
那为什么劳动力市场与通货膨胀有关?
美联储面临的挑战在今天尤为严峻的一个原因是，劳动力市场空前紧张，这意味着对劳动力的需求远远超过了现有的供应。劳动力市场吃紧意味着企业需要提高工资来吸引新员工。
通常，失业率被用作劳动力市场紧张的一个指标。目前失业率非常低，美联储预计失业率会更低。但研究表明，提高工资的压力比失业率所显示的还要大。职位空缺数量创历史新高，员工离职率创历史新高——这两个因素都对推高工资产生了重大影响。
从某种意义上说，工资是核心通胀的最终衡量标准——超过三分之二的企业成本都回到了劳动力成本——因此，工资上涨给通胀带来了巨大的上行压力。如今的工资增长达到了历史性的6.6%，而且还在加速。
数据分析表明,目前的工资增长意味着持续的通货膨胀率在5%以上。
柴油是影响通胀的关键因素
要知道，柴油是推动美国经济发展的燃料，柴油是运输货物的卡车、火车、油轮必不可少的关键燃料，并且被广泛应用于建筑业、制造业、农业等行业。我们看到，如今柴油价格不断飙涨，势必推高美国通胀，不利于美国经济复苏。
而在美国及全球范围内，柴油价格受到的影响比汽油价格要大，因为俄罗斯柴油从市场上损失之后的后果正在波及到柴油供应，进一步扰乱了各地市场的柴油供应。这导致全球各地的柴油价格都在上涨。截至5月23日，全美柴油均价为5.57美元/加仑，同比飙涨75％。卡车司机不得不为燃料支付更多的费用，这推动了运输价格的上涨，而最终将提高所有运输货物的价格，而消费者最终将为此买单。
经济衰退的可能性
根据哈佛研究院的评估，美联储目前面临的通胀问题相当严重，如果经济不大幅放缓，就不太可能得到解决。总体而言，经济过热、工资飙升、美联储的政策拖延以及最近的供应冲击等因素结合在一起，意味着未来几年出现衰退的可能性肯定大于不存在。
展望6月美股
市场现在又多了一个重大的风险因素就是猴痘，加剧了全球经济复苏不确定性提升。全球最大对冲基金桥水创始人达利欧Ray Dalio在达沃斯年会接受采访时表示：美股抛售现已持续到第五个月，而美联储仍然处于加息周期的早期阶段，这轮抛售的持续时间已经远超经济没有衰退时发生的普通回调，未来几个月金融环境将进一步收紧，股票的下行压力将会更大。尽管如此，据不久前桥水公布的一季度13F报告显示，桥水整体持仓规模达到248亿美元，较上季度172.02亿美元增加44%，十大重仓股集中度为33.94%。整体而言，在一季度美国市场表现不佳的背景下，桥水更多地选择了逢低买入，相较于去年四季度末，桥水进一步押注了健康医疗、消费品等板块；同时，桥水还大幅买入新兴市场ETF。
本月18日，联合国发布报告，将2022年全球经济增长预期由今年年初的4.0%大幅下调至3.1%，20日七国集团发表公报，成员国普遍受困于高通胀，通胀率已经升至数十年来最高水平。
在负面的消息漫天飞的情况下，坏消息不可能一两周就自动消失，投资者最好的策略就是空仓观望，等待反弹信号，如果美国股市因经济衰退而暴跌10%，将会为我们提供一个“捡便宜”的好机会。
美东时间下午2点，美联储主席鲍威尔接受华尔街日报的采访时，整体发言还是偏含蓄，他表示，重申将迅速加息来遏制通胀，支持6月和7月各加息50个基点。任何人都不应该怀疑美联储遏制数十年来最高通胀的决心。鲍威尔称：
“我们需要看到通胀以明显的方式下降，我们将继续推进，直到我们看到这一点。如果需要将利率提高到一个中性水平之上，我们也会毫不犹豫去执行。”
鲍威尔再一次承认今年才开始加息可能迟了、加息会带来痛苦，但认为美国经济可以抵御加息的负面影响。美股在鲍威尔讲话期间一度回落，但随后鲍威尔并未发布更加鹰派言论，并称美国经济继续强劲，市场情绪得以安抚并转向积极。
技术面上
纳斯达克在2020年新冠开始时，从9838点下跌32%回调到6631点后，跌穿200天均线后一点点就触底反弹，
2022年加息等经济放缓等因素导致纳指从16212点也是回调30%到达了200天均线也是跌穿一点，短期站稳，历史是否会再次上演？
这是巧合还是机构在不断的保驾护航，与空头进行激烈交锋。标普500也是跌破了4000点大关，但也顽强的在4000点附近徘徊。
一个月前，4月份的基金经理调查完全是“启示录”，大多数人认为会出现熊市和滞胀——但没有人急于抛售——而且乐观情绪骤降至雷曼兄弟倒闭前的水平，今天，美国银行发布了最新的调查报告：因为这项研究调查了管理9860亿美元资产的331名小组成员，显示全球增长预期比上月降幅更大，并跌至历史新低(-72%)，利润预期跌至-66%(从63%降至-66%)，为2008年10月以来最低。
我们美股投资网认为，接下来负面的事件不可能在短时间的消失，美国在经济衰退期间，小盘股平均下跌了36%，但鉴于罗素2000指数 IWM 已经从高点下跌了近30%，投资者目前已经消化了近80%的衰退可能性。标普500指数到目前为止从峰值到谷底17%的跌幅表明，该指数已经消化了50%的衰退概率。
上周我们文章已经分享过，我们已经炒底多只美股。
所以对于长期投资者而言，现在很多优质的公司价格及有吸引力，逢低买入。对于短线投资者而言，可以不断的采取高抛低吸的策略。
下一次加息时间，6月15日
美国公布4月零售销售月率，录得0.9%，创今年1月以来新高，符合预期；前值从0.5%上修至0.7%。
数据公布后，市场短线波动不大。美元指数小幅上行，美股股指期货小幅走低，纳指期货涨幅收窄至1.63%，标普500指数期货现涨1.28%，道指期货现涨1.01%。
机构指出，美国4月份零售稳步增长，反映出广泛的增长，并表明尽管通胀严重，但商品需求仍保持坚挺。尽管如此，分析师预计消费者支出将从商品转向旅游和娱乐等服务，因与疫情相关的担忧减弱，夏季活动需求回升。
数据公布之际，美联储官员布拉德正在发表讲话，他表示，美联储最紧迫的问题是通胀。市场已经出现了美联储紧缩政策的前景。市场波动反映政策前景重新定价。在接下来的会议上增加50个基点，这是目前一个很好的预期。
对于经济，布拉德的预期比较乐观，其表示，至少在未来18个月里，美国经济增长将继续高于趋势水平。劳动力市场仍然“趋紧”。强劲的劳动力市场将支撑家庭支出。很多人想要“把疫情抛在脑后”，并计划如何消费。他指出美国经济前景面临的最大风险是欧洲经济的走势。从宏观经济角度来看，俄乌冲突的影响到目前为止是可控的，欧洲不会陷入衰退。
美东时间2点，美联储主席鲍威尔将接受华尔街日报采访，讨论利率上升、美联储应对高通胀的计划以及美国经济和劳动力市场的前景等问题。此前他重申未来2次会议上各加息50个基点是合理的。随后2:30， 2022年FOMC票委梅斯特将在关于通胀的专家小组会议上做开场发言。
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