环球经济仍然处于“缺芯”烦恼中，这给晶圆代工业带来了卖方强势的市场。台湾积体电路制造(简称“台积电”)1月13日公布了2021年第四季度及全年业绩，显示其全年总收入按年增长接近20%、毛利润率超过50%，可谓颠覆人们对制造业“缓增长、薄利润”的陈见。

不过，晶圆代工竞争激烈，台积电需继续保持高速的资本投入，2022年的资本开支(CapEx)将大幅提高到400亿至440亿美元。透视台积电当前的扩产计划，几座海外厂房、南京厂房以及位于台湾省内的先进厂房，将成为投资重点项目。

业绩“荣枯线”双达标

进入2021年，台积电盈利能力继续飙升，市场一度将50%的毛利润率和20%的季度收入按年增长率，作为评判该公司两项业绩的“荣枯线”。尽管第二季度还在线上挣扎，但台积电此后运营顺利，四季度业绩站在指标之上。

财报显示，台积电2021年第四季度总收入为4381.89亿元新台币(约合158.46亿美元)，按年增长21.2%，连续第六个季度创纪录；净利润为1662.32亿元新台币(约合60.11亿美元)，按年增长16.4%；季度毛利润率则高达52.7%。

未经审计的2021年业绩则显示，台积电总收入达到15874.15亿新台币，按年增长18.5%；净利润达到5965.4亿新台币，按年增长15.2%；毛利润率则达到51.6%。

台积电总裁魏哲家表示，预计2022年全球晶圆产业的产值将按年增长接近20%，而台积电则领先一步，达到超过20%、不到30%的增速。其中一季度预计营收166亿至172亿美元，超出市场预期。

台积电在台湾证交所和美国纽交所均有上市，按照美国股市的最新收盘报价，市值约6400亿美元。在2021年，台积电股价累计上升了12.1%。

近几年来，台积电一直在和美国英特尔、韩国三星进行技术赛跑。在2020年下半年，台积电率先将5纳米先进制程用于量产，这为台积电锁定了全球最先进的消费电子订单，例如智能手机、高速运算CPU和GPU等。从业绩看，台积电总收入的44%来自于智能手机芯片订单，37%来自于高速运算芯片订单。

台积电的高毛利率，也和代工了最先进的芯片有关。当前，28纳米栅极长度的晶体管被认为属于先进晶圆制造技术，在2021年，台积电总收入中有64%来自5纳米至16纳米之间制程的订单，而5纳米制程的订单贡献比重已经达到19%。

直到近期，英特尔、三星都尚未成功将5纳米制程进行量产，这也令台积电订单火爆。有市场消息称，尽管每年的一季度应该是消费电子的传统淡季，但台积电的客户却已经开始抢订单，其中就包括了AMD、英伟达、高通、苹果等公司，纷纷以缴纳预付款的方式争夺产能。

魏哲家还披露，3纳米制程的技术研发正按照预期推进，预计在2022年下半年投入生产。

多个明星项目有待投资建设

台积电的市占率、技术龙头位置，和其在厂房建设上的投资难以分开。当前，台积电拥有全球最多的晶圆厂房资产，仍然不得不维持高额的“基建”支出继续建设生产线、无尘室。在2022年，台积电将在南京、美国、日本等地投资建设新的产线，还可能再建一座2纳米厂房，上述“明星”项目都将令台积电耗费巨资。

在2021年的1月，台积电的资本性支出计划就令市场惊奇，当时的最高计划达到了280亿美元，相当于比2020年增加64.5%，结果到了年底，实际数字达到了300.4亿美元。

展望2022年，全球晶圆产能仍然十分紧俏，因此台积电计划在2022年将全年资本性支出提升到400亿至440亿美元，这相当于比2021年还要增加大约1/3至接近1/2。

台积电的投入将占据全球投入的约四成，增速也快于全球平均增速。1月11日，市场咨询机构IC Insights发布报告称，全球前端设施的晶圆厂设备支出预计将在 2022 年同比增长10%，达到超过980亿美元的历史新高，也是连续第三年增长。这说明，台积电一家的支出就或将达到四成或接近一半。

透视台积电的晶圆厂资产，可以发现在2022年，台积电将在全球多地火热进行“基建”。其中就包括在日本、南京的成熟制程厂房，在美国亚利桑那州的先进制程厂房，以及在台湾省内的又一座2纳米厂房。

在全球晶圆代工市场上市场份额超过50%的台积电，目前拥有全球最丰富的晶圆厂资产，包括位于中国台湾省的四座12英寸超大晶圆厂、四座8英寸晶圆厂和一座6英寸晶圆厂，另外在江苏省南京市、美国各拥有一家全资控股的12英寸晶圆厂和一家全资控股的8英寸晶圆厂。然而，扩产的脚步并不停歇。

多国伸出“橄榄枝”

多国政府频频向台积电伸出“橄榄枝”。在去年，日本政府力邀台积电在当地建厂，并在11月得到首肯。有消息称，这个日本厂房的投资总额将高达8000亿日元(折合约70.6亿美元)，将建在日本南部的熊本县。

为何日本希望台积电在当地“落户”？有市场分析称，日本当地的汽车制造业、消费电子行业都深受晶圆供应紧张的困扰，希望台积电在日本的厂房能令他们“近水楼台先得月”。此外，将台积电纳入日本国内半导体产业链的一环，会进一步提升日本在全球半导体市场的竞争力。

迄今为止，台积电在全球的落成厂房都采用全资控股的形式，然而日本厂房却将接受日本当地的电子产业龙头索尼入股合资。台积电曾经披露称，日本厂房主要关注特殊制程和成熟制程。

竞夺高端晶圆厂，无疑是各国提升芯片产业能力的重要一环。美国此前也成功令台积电“落户”亚利桑那州，这个将采用5纳米先进制程的工厂已于2020年5月开工，预计将在2024年投产，市场预期其2021年至2029年的支出将合计达到约120亿美元。

在13日的业绩电话会上，投资者提问台积电是否会扩展欧洲厂房。台积电董事长刘德音回应称，目前欧洲设厂仍在早期评估阶段，有许多考虑因素，首要是客户需求。他还对是否继续接受合资建厂回应道，在目前日本设厂的合资方式仅仅是特殊案例，台积电仍倾向于自身主导设厂。“不过台积电的厂不论在哪里都会支援全球客户。”刘德音称。

台积电的晶圆厂，将有助于推进整条产业链释放产能，其于南京的扩产也在进行中。台积电计划投入28.87亿美元在南京厂扩充28纳米成熟制程，这种成熟制程为汽车制造和诸多消费电子制造商渴求，有望缓解芯片短缺的结构性难题，预计于2022年下半年开始量产，2023年年中实现满产，产能最高达到每月4万片。

不过，台积电仍然将会把最先进的制程留在台湾省，和布局在新竹、台中、台南和高雄的多个厂房联动。当前，台积电已经在进军2纳米工艺的研发，或将在中科园区附近的高尔夫球场兴建2nm晶圆厂，并为后续1纳米工厂预留用地。这也将成为继竹科宝山之后，台积电规划的第二个2纳米晶圆厂。

资讯来源：美股投资网 TradesMax