摩根大通首席策略师表示，随着通胀下降，美国经济将会避开衰退，股市可能在下半年抹去2022年的跌幅。

科拉诺维奇(Marko Kolanovic)在周四给客户的一份报告中称，他和他的团队预计标普500指数年底将达4,800点。尽管股市最近大幅下跌，但科拉诺维奇近几个月来一直看涨股市。4800点比大盘周三的收盘点位高出27.7%，比1月3日创下的4,796.56点的历史收盘高点也高出了几个百分点。

尽管欧洲的地缘局势对这个周期构成了重大风险，但小摩相信，在2022年下半年有可能会解决通胀问题，这应该会改善通胀背景。

摩根大通经济学(JPM Economics)也预计，今年晚些时候通胀将大幅回落，这实际上降低了美国经济衰退和企业盈利萎缩的可能性。在该机构看来，在这种背景下，再加上投资者的仓位接近历史低点，为进入下半年提供了越来越有吸引力的风险/回报。

摩根大通仍看好能源类股，但也建议买入其他周期性股票，而非防御型股票。能源类股在今年大部分时间大幅跑赢大盘后，近期走弱。

最近几周，受通胀数据居高不下、美联储加息以及住房等领域需求放缓迹象的推动，投资者对经济衰退的担忧加剧。

不过，科拉诺维奇预计，今年下半年，美联储首选的物价指标——核心个人消费物价指数(PCE)的年化增长率将降至2.9%，这可能会让美联储放松收紧的货币政策。

Kolanovic写道：“我们预计美联储将在很大程度上成功实现软着陆，至少在明年年底之前。”

即便如此乐观，科拉诺维奇也表示，经济增长的下行风险和通胀的上行风险仍然存在，经济衰退极有可能发生在更遥远的未来。摩根大通(JPMorgan)的模型显示，未来两年经济衰退的可能性为63%，未来三年为81%。

不过美联储一位资深经济学家本周稍早发表的一份新研究报告发现，未来四个季度出现衰退的可能性略高于50%，未来两年出现衰退的可能性为三分之二。这些可能性处于2019年年中上一次出现的水平，当时美联储正从加息转向降息。

另外，芝加哥联邦储备银行行长埃文斯周三警告称，美联储更激进的加息姿态可能带来风险。他在爱荷华州锡达拉皮兹(Cedar Rapids)发表演讲后对分析师表示：“当我们希望降低需求以保持供需一致时，这显然是在冒险。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax