美国银行(Bank of America)上周发布了年度《汽车战争》(Car Wars)研究报告(下简称“报告”)，报告预测，到2025年，通用和福特的电动车销量或将超过特斯拉。

目前，特斯拉在美国电动车市场份额逾70%，到2025年这一比例可能降至约11%，与此同时，通用和福特汽车持续发力电动化，这两家传统车企巨头的电动车份额或将各自达15%。

特斯拉仅凭借四条产品线S、X、3和Y车型，占据了该细分市场的超七成份额。美国银行高级汽车行业分析师墨菲(John Murphy)在报告中表示，特斯拉推出新品较慢，以及没有完整的产品组合，因此给了传统车企弥补差距并迎头赶上的机会。例如一再推迟上市的特斯拉Cybertruck，其在2019年首次公开亮相时，特斯拉CEO马斯克声称Cybertruck将在2021年投入市场，之后特斯拉方面表示Cybertruck将于2023年在得州超级工厂启动生产。

此外，特斯拉Roadster和Semi卡车也落后于最初的计划，在2017年推出新一代Roadster超跑时，特斯拉表示将在2020开始交付，但是目前Roadster并未量产和交付。Semi卡车则到2022年后才开始小批量交付。与之相比，雪佛兰、福特、现代和大众等传统车企，以及Lucid和Rivian等初创公司，将在近三年推出数十款新产品。

墨菲还表示，特斯拉过去几年并没有最高效地使用其资本，产能扩张也没有预期那么快。报告数据显示，通用汽车计划到2025年在电动车和自动驾驶上投入350亿美元，在华和北美电动车产能达200万辆；福特汽车则计划到2026年在电气化上投入500亿美元，在全球生产200万辆电动汽车。

特斯拉为扩大产能投建了得州和柏林两家新超级工厂，并且表示继续提升上海工厂的产能，目前上海工厂已恢复至疫情前水平，但由于受到电池短缺和交通运输问题的影响，得州和柏林的两家工厂却正在亏损数十亿美元。

公司财报数据显示，特斯拉去年全球交付量达约94万辆，按照马斯克此前称的“至少50%的交付量增长率”，如果进展顺利，特斯拉2025年的交付量至少达188万辆，距离200万辆并不远。

在新车换手率方面，报告预测到2023年至2026年，福特汽车的新车更换率将达到汽车行业的最高水平23.7%，通用汽车新车更换率为22.4%略低于23%的行业平均水平，由于特斯拉没有在车型年表上更新其汽车，报告并没有公布特斯拉的新车更换率。

该报告认为新车直接推动了汽车公司市场份额的增加，因此福特较高的更换率可能有助于其提高市场份额。

汽车行业从供应受限中恢复，并且电动化趋势明显。报告预测，在新车推出方面，汽车制造商将在2023年至2026年期间推出约245款新车型，这些新车型中60%将是电动或混动车，40%为内燃机车。

在电动车渗透方面，到2025年，美国电动车销量从今年的约70万辆或将增至320万辆；美国电动车销量占新车销量也从2019年的1%提升至目前的5%，并且还有非常大的增长空间。

一直以来特斯拉都备受华尔街关注，由于特斯拉第二季度交付未达预期，市场看空情绪弥漫，在本周摩根大通发布的研报中，摩根大通将特斯拉的目标价从395美元下调至385美元，该行称特斯拉股价可能较当前水平下跌超过40%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax