美国股市和债市周二(8月2日)双双遭遇沉重打击。然而，主导这一切的，却并非是许多人因亚太地缘情势引发的避险情绪，反倒是原先看似不怎么起眼的几场美联储官员讲话……

行情数据显示，美债隔夜遭遇全面抛售，各期限收益率的基点涨幅普遍达到了两位数。截止当天尾盘，2年期美债收益率上涨17.9个基点报3.061%，为6月中旬以来最大单日涨幅。基准10年期美债收益率上涨17.3个基点报2.753%，30年期美债收益率上涨9.4个基点报3.011%。

周二波动最大的是5年期美债收益率——全天大幅飙升了22个基点至2.861%，这是2020年3月17日以来该期限收益率最大的单日涨幅，同时也抹去了上周美联储决议后的所有跌幅。

在股市方面，道指周二大幅下跌402.23点，至32396.17点，跌幅1.2%。标普500指数下跌27.44点，至4091.19点，跌幅0.7%。以科技股为主的纳斯达克综合指数下跌20.22点，至12348.76点，跌幅0.2%。

从全天走势看，美股隔夜可谓几经波折，最初追随亚太股市集体低开，随后不久在纳指的带动下陆续转涨，但在收盘前两个半小时，美股又悉数转跌，尾盘更是跌势加速。

有业内人士指出，美国股债市场在7月份大涨，主要原因是市场预期美联储的激进加息政策立场可能趋于缓和。然而昨夜美联储官员的表态却似乎表明，这一押注可能有些“一厢情愿”——周二发表讲话的三位美联储官员，都强调了美联储在控制通胀方面还有更多工作要做，这预示着致力于反通胀的美联储，或许并不会像业内预期的那样迅速向政策宽松转便。

美联储官员一天内连续“放鹰”

在财经日历上，周二先后有三位美联储官员发表了公开讲话——分别是旧金山联储主席戴利、芝加哥联储主席埃文斯和克利夫兰联储主席梅斯特。其中，戴利和埃文斯以往在美联储内部的立场相对鸽派，而梅斯特则是传统的鹰派人物。而从当天的表态看，这三位官员的立场似乎都有比眼下市场的利率定价，更为鹰派一些。

旧金山联储主席戴利周二在领英上接受采访时率先表示，美联储“远未”完成为通胀降温的努力。美国通胀仍处于40年高位，要把通胀率拉回到2%左右的目标水平还有很多工作要做。

戴利指出，虽然之前美联储一度“背靠背”连续两次加息了75个基点，但“不应该把这些大动作认作该行逐步减少加息的迹象”。她表示，“现在还没有到(加息周期)快结束的时候，我们对利率达到的高度感到非常满意，这代表我们已经有了一个良好的开始。”

芝加哥联储主席埃文斯随后也在接受采访时称，他认为在9月下次会议上加息50个基点是合适的。不过，他依然为75个基点的更大幅度加息敞开了大门，并认为这一加息幅度“可能也没问题”。

对于9月之后的政策路径，埃文斯希望美联储在今年剩余的两次会议都以更传统的步调加息，也就是单次会议加息25个基点，从而到年底把基准利率调整到3.5%，其目前依然认为这个利率路径合理。

“如果通胀没有显示出改善的迹象，美联储可能必须重新考虑更高一点的利率路径，但我对过多或过早做出反应还是有点紧张”，埃文斯称。

同样是在周二，克利夫兰联储主席梅斯特(Loretta Mester)在接受采访时也表示，她预计今年的经济增长将低于趋势水平，并补充称这对控制通胀是必要的。

不过，鉴于劳动力市场的持续强劲，梅斯特认为美国并未陷入衰退。“当经济衰退到来时，你会看到劳动力市场迅速恶化，现在劳动力市场非常健康，我对今年的预测经济增长将低于趋势水平，但这是控制物价上涨的必要条件。”

梅斯特希望在非常令人信服的证据证明物价环比涨幅放缓后，再宣布美联储完成遏制通胀的目标。

市场鸽派押注大错特错？

在隔夜多位美联储官员发表鹰派讲话后，市场对美联储年底前持续大幅加息的预期重新升温。

利率市场现在预计美联储将在12月底前把基准利率上调至3.4%左右，比周一预测的提高了13个基点。美联储上周将基准利率上调75个基点至2.25%-2.5%。

投资者还削减了对明年降息的预期。在2023年6月会议上，与联邦基金利率挂钩的衍生品利率从周一的3.02%升至3.27%，交易员对第一季度降息的押注也正迅速降温。

Mischler Financial董事总经理Glen Capelo表示，美债收益率上涨的主要驱动因素是戴利和埃文斯的言论非常鹰派。

法国兴业银行美国利率策略主管Subadra Rajappa指出，戴利的言论“引发”了美国国债市场的抛售。杰富瑞货币市场经济学家Tom Simons则表示，埃文斯以往的立场非常鸽派，因此当前的鹰派言论很重要。

在联邦公开市场委员会(FOMC) 7月会议之后，投资者曾开始消化今年晚些时候美联储将采取一系列较小幅度的加息，因有迹象显示，美联储激进的货币紧缩政策已开始给美国经济增长降温，但戴利、埃文斯和梅斯特昨夜的最新言论显然再度动摇了市场，不少投资者开始怀疑，上周市场对美联储决议的鸽派解读是否正确？

事实上，在上周的美联储决议后，不少业内人士就曾提醒过投资者，目前市场对美联储明年降息的预期和美联储6月点阵图的差距非常大。

高盛策略师本周一也表示，市场对货币政策会更为宽松的预期可能有些大意，且过早地淡化了经济衰退风险。该行策略师认为，如果未来通胀还是难以降温，市场将更容易受到美联储意外“转鹰”的影响。届时，美国经济活动将放缓，经济衰退持续时间更长、程度更深。

资讯来源：美股投资网 TradesMax