周四美股交易时段，受到“台积电预期明年半导体行业可能衰退”的消息影响，包括英伟达、英特尔、阿斯麦等头部公司均以大跌开盘，但在随后两个小时内纷纷暴力拉涨，多家千亿美元市值的巨头较开盘低点向上涨幅竟能达到10%。

(来源：TradingView)

为何市场无视“衰退将至”的消息大涨？台积电给出的利空究竟成色几何？这两个问题也是解答今日市场异动的核心要点。

台积电：三季报亮丽但预期明年市场将遇逆风

周四下午，台积电公布三季报并举办法说会。单就财报来说，公司多项财务指标创出历史新高，其中盈利达到2809亿元新台币，同比上升近80%，毛利率也达到了前所未有的60.4%。

然而，引发市场巨震的来源是随后举行的法说会。台积电总裁魏哲家确认，今年资本支出将由原本预估的400-440亿美元调降至360亿美元，同时明年的资本支出计划也将“更小心”。

而对于整体市场的展望，魏哲家也预期明年半导体市场可能衰退，半导体产业的供应链库存很有可能在三季度已经达到高点，但后续的趋缓可能要几个季度的时间。同时受到PC和手机需求下滑影响，产能利用率也出现放缓，这种情况可能会持续到明年上半年。

同样受到产能利用率的影响，预计今年开工建设的高雄厂也调整了7纳米制程的扩产计划，但更成熟的28纳米制程不会受到影响。

台积电的高管们也明确表示，上述这些“坏消息”更多是带来短期的波动。魏哲家表示，产能利用率的下滑并不是结构性需求的改变，预期明年下半年7纳米支撑的需求会再度回升。同时行业衰退的预期并不会影响“体质强健”的台积电继续增长，较整个行业来说，台积电的业绩波动会更加稳定且具有弹性。

景气度并非先进半导体产业最大担忧

在台积电的法说会上，光刻机龙头阿斯麦也被间接点到。台积电首席财务官黄仁昭在解释削减资本支出时表示，一半的理由是因为中期计划，另一半原因是(生产)工具交付的挑战。

受此影响，阿斯麦欧股和美股双双大跌，在美股开盘时的跌幅达到8%，不过随着市场情绪快速回温，回味过来的投资者又蜂拥买入，短短两个小时就将阿斯麦拉涨。公司方面回应称，在下周发布财报前不会发表评论。

不过作为台积电、英特尔、三星等半导体巨头扩产离不开的设备供应商，过去几年来阿斯麦的最大难处一直是堆积如山的订单，今年二季度公司又创下了新的预订纪录。

在台积电发声后，ING分析师Marc Hesselink就表示，对于阿斯麦来说，半导体市场的任何下降都只会产生非常有限的影响。营收方面的主要风险来自于客户延后需求，反而是利润率才是眼下的主要风险，供应链一直处于紧张的状态，同时通胀也在推高组件价格。

资讯来源：美股投资网 TradesMax