“不要把鸡蛋都放在同一个篮子里。”这是苹果在布局供应链时采取的策略。

在与苹果合作的供应商中，富士康正投资约15亿美元(合136亿卢比)在印度班加罗尔郊外建立一条iPhone装配线。该工厂预计将于2024年4月开始生产。

不过，近期，苹果的主要供应商纬创公司宣布计划退出整个印度市场，印度塔塔集团将收购纬创在印度南部的iPhone组装厂。

对此，CounterpointResearch的高级分析师IvanLam对美股投资网分析师称，苹果向来采取“多供”的策略。纬创作为较早进入印度市场的企业，近几年投入和产出并不平衡，由于分到的苹果订单较少，与中国品牌缺少合作，毛利率低，而机器维护、工人工资等费用较高，退出在印度的代工业务对其是一个合理的选择。同时，此举对苹果供应链的冲击不大。

摩根大通(JPMorgan)近期的一份报告显示，苹果希望到2025年将25%的苹果产品生产转移到印度。

苹果布局印度市场的“野心”由来已久。2016年，在与印度总理莫迪的会面中，苹果首席执行官蒂姆·库克（Tim Cook）介绍了在印度生产和零售苹果产品的可能性。在接受媒体采访时，库克表示，他看到了印度巨大的市场潜力，苹果看好这个国家。

果链转移至印度

根据苹果公布的最新供应链名单，在截至2022年9月的财年里，该公司在全球范围内增加了18家新供应商，同时削减了19家供应商，供应链进行了小幅调整。其中，苹果在印度的生产基地数量从2021年的11个增加到2022年的14个。

以赛亚研究公司(Isaiah Research)高级分析师埃迪·韩(Eddie Han)认为，苹果应该努力实现供应链平衡，而不是专门减少或增加(任何地区的)供应商。平衡(供应链)对苹果最有利。

苹果在印度的业务快速扩张。今年5月，在财报电话会议上库克表示，苹果在印度的业务创造了“季度纪录”，并实现了“非常强劲的两位数同比增长”。今年4月，苹果在印度孟买和新德里开设了首批两家苹果直营店。

早在2016年访问印度之时，库克就表达了对印度市场的青睐以及长期布局的战略决心。彼时，他对当地媒体称，“我们在这里投入了巨大的精力，我们不会在这里呆一个季度，或者两个季度，或者下一个季度，或者明年，我们会在这里呆一千年。”

苹果一直在稳步扩大在印度的生产规模。摩根大通称，到2025年，苹果可能会扩大其在印度的iPhone制造能力，使其在印度生产的iPhone占所有iPhone的25%。去年9月，苹果宣布将在印度生产iPhone 14。这是这家美国科技巨头首次在印度生产其最新型号。自2017年以来，苹果一直在印度组装一些早期型号的手机，包括iPhone SE和iPhone 12。

寻求第二条增长曲线

客观上，苹果对印度市场的重视提振了业绩。

Counterpoint今年4月发布的一份报告显示，2022年苹果“印度制造”的出货量同比增长65%，价值同比增长162%，使该品牌的价值份额从2021年的12%上升到2022年的25%。

不过，公开数据显示，苹果在印度智能手机市场的份额不到5%。在三星和几个中国品牌的引领下，安卓主导着印度市场。根据Statcounter的数据，Android在该国的市场份额超过95%。根据Counterpoint公布的数据，2023年1月至3月，三星以20%的市场份额连续第二个季度领跑印度智能手机市场。

价格是影响不同手机品牌市场占有率的主要因素之一。在印度销售的大多数手机的价格低于最便宜的苹果新款iPhone。行业分析机构国际数据公司(IDC)今年2月估计，印度智能手机的平均售价为224美元，苹果的入门级手机iPhone SE在美国的零售价为429美元。

对此，苹果提出了允许客户分期付款，或者在以旧换新时给予折扣等举措。今年2月，当库克被问及印度市场时，他提到了这些战略“我们在融资选择和以旧换新方面做了很多工作，让产品更实惠，让人们有更多的购买选择。”

在CFRA research高级分析师安杰洛·齐诺(Angelo Zino)看来，苹果在印度市场有增长的空间。他指出，“你看看今天的印度，它与15年或20年前的中国非常相似。随着时间的推移，这种自然财富效应将帮助苹果真正打入印度市场，并看到印度市场显著增长的收入潜力。”

IvanLam对美股投资网分析师称，对于苹果而言，当前中国市场已经比较饱和，需要在传统产品上寻求第二条增长曲线。未来，苹果供应链迁移、复制至印度将是一个长期的过程。

中国现代国际关系研究院南亚研究所执行所长楼春豪对美股投资网分析师称，苹果在印度市场的发展前景不容低估。考虑到印度政府在发展制造业方面的扶持力度、苹果出于产业链供应链安全采取的战略布局，印度有可能成为承接苹果等智能手机制造的重要目的地。

中国制造地位难撼动

苹果布局印度背后，体现出印度作为全球第二大智能手机市场的吸引力。

根据印度手机和电子协会(ICEA)的数据，2022年4月至2023年2月，印度智能手机出口总额超过90亿美元。这一数字几乎是去年同期的两倍。自2022年9月以来，印度智能手机制造商每月出口的设备价值约为10亿美元。根据ICEA的说法，除了中东、北非和南美市场外，印度产的设备还出口到英国、荷兰、奥地利和意大利。2023财年，出口占印度移动设备总产量的24%，高于上一财年的16%。

此外，Canalys2023年4月发布的消息称，目前，印度的智能手机出口增长主要是由苹果和三星推动的，帮助印度在2023年第一季度实现了创纪录的近40亿美元的出口额。

近年来，印度旨在通过生产关联激励（PLI）计划和其他针对IT和电子制造业的激励措施吸引新的投资，以实现打造世界制造业“替代中心”的雄心。

2020年，印度政府推出了一项66.5亿美元的计划，为全球智能手机制造商将其制造业迁往印度提供激励。此外，印度政府对智能手机征收高额进口关税，促使相关企业加快在印度设厂，以刺激本土制造。

经济方面，印度是世界上增长最快的主要经济体之一。世界银行今年4月发布报告称，预计2023/24财年印度实际GDP增长达6.3%。同月，亚洲开发银行预计，截至2024年3月31日的2023财年，印度GDP增长将放缓至6.4%，并在2024财年升至6.7%。

“印度经济增长潜力、庞大的人口规模和增长的中产群体，意味着消费市场潜力巨大，未来对智能手机的需求仍有很大空间。”楼春豪称，同时需要注意的是，印度的基础设施薄弱、技术型劳动力欠缺以及政策的不稳定性也为外资企业赴印度投资造成一定阻力。

IvanLam对美股投资网分析师指出，供应链的第一原则是靠近市场，以实现更灵活的成本压缩。未来，智能手机供应链预计在印度“盘踞”，以期实现接近100%的本土制造。印度在实现整个制造链条供应本土市场之余，部分产能向外出口的比例也预计增加。

“从全球制造链条来看，鉴于劳动单位价值、土地和运营成本以及发展阶段的区别，低价值、低毛利的产业向不同国家和地区转移是正常且自然的现象。”IvanLam认为，未来，中国预计承接更多高精密、高价值的产品生产。同时，印度以手机制造为主，预计带动难度较低的智能设备组建。此外，考虑到越南的人口规模以及产品主要外输为主，短期内该国制造商的布局和增长情况预计不会有明显变化。

中国银行研究院研究员李颖婷告诉美股投资网分析师，印度政府大力推进“经济自主”与“产业兴国”，陆续出台多项产业政策，致力于推动中高端制造业发展，加上近年来美国、日本、韩国等加大对印度投资力度，印度将在手机、新能源汽车等领域与中国形成竞争格局。

不过，李颖婷补充，目前来看，“中国仍凭借长期的技术积累和配套完善的产业集群，在智能手机等相关制造业中扮演重要角色，印度难以在短期内撼动中国制造的地位。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax