纵观2023年，美股整体稳步上升，其中道指年末屡创新高，标普重回历史高位附近，纳指也录得超40%的年涨幅。

资金流向显示，投资者情绪保持乐观，美国股票基金吸引了大量资金流入。根据伦交所（LSEG）的数据，截至12月27当周，受降息预期提振，美股基金共有145.7亿美元的净买入，创半年新高。其中大盘股、小盘股基金分别吸引了89.3亿美元、36.3亿美元的资金，这也反映了近期相关板块的强势。

美国投资机构Fundstrat Global Advisors联合创始人兼研究主管Tom Lee预计股市将再次迎来稳健的一年。先前美联储暗示会在2024年调降利率，Lee指出，金融状况的缓和将是股市进一步上涨的关键驱动力。

但大摩财富管理的首席投资官Lisa Shalett表示，现在美股市场的估值水平已经到了“不容有误”的状态，投资者对2024年的通胀、经济增长、劳动力市场和企业利润率抱有很高的期望。

进入新的一年，有关美联储政策转向的博弈仍将继续，本周即将公布的最新非农报告对降息预期的影响成为焦点。

最新非农能否强化美联储降息前景？

对于美联储而言，利率路径上的另一条线索将是政策制定者对就业市场的展望。不少委员在上月议息会议后表示，随着通胀正在降温，他们对就业市场的关注将增加。

本周五晚间，美国将公布12月非农就业报告。综合分析师预测来看，美国劳动力市场可能保持强劲，而工资增长预计将继续放缓，为未来一年的经济稳定增长和通胀减弱奠定了基础。

随着劳动力市场出现了一些降温迹象，机构预测去年12月将新增15.8万就业岗位，较去年11月19.9万有所回落，而失业率预计将小幅上升至3.8%。

另外，薪资增速保持韧性，预计环比增长0.3%，同比增长3.8%，此前为4%。

摩根大通分析师在近期发布的报告中表示，近几个月来，美国就业市场一直在以稳健的步伐增加就业岗位，各种相关变量都表明就业市场持续走强。该行预计，12月份美国就业增长将保持稳健。

分析师指出：

尽管如此，11月份就业岗位的增加（19.9万个）受到了约4万名前罢工员工回归的影响；因此，我们认为11月至12月期间的就业增长将有所降温。

12月份就业增长总量的80%以上来自医疗保健和社会救助以及公共部门，利率上升对这些行业的冲击历来都很小。

除了非农以外，稍早前将公布的Jolts 职位空缺、挑战者裁员指数、ADP就业人数等也将成为外界评估就业市场状况的依据。

有分析认为，本周的美国非农不太可能出现大幅低于预期的数据，因为本月周度初请数据相当低迷。因此，若要出现意外的话，即是非农数据高于预期，股市或会因投资者在削减降息押注后陷入抛售。但如果非农数据未能提供任何新方向，投资者可能会转向本周发布的其他数据，其中包括ISM制造业和非制造业PMI数据。

华尔街有句老话：一月涨，全年涨，

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