美债收益率周二（1月9日）收盘时基本于上个交易日持平，投资者在观望并评估本周将公布的经济数据，这些数据可能提供有关货币政策（尤其是利率）走向的暗示，此前投资者们消化了美联储一位重要官员的讲话精神。

个债方面，2年期美债收益率持平于周一的4.36%；10年期美债收益率从周一尾盘的4.01%上升1BP至4.02%；30年期美债收益率上升1BP至4.18%。10年期和2年期美债收益率利差小幅收窄至-34BPs。

美联储官员继续对冲他们对货币政策利率最有可能走向的预测。周一晚些时候，美联储理事米歇尔·鲍曼说，她认为通胀有可能在没有进一步加息的情况下进一步下降，但最近金融状况的缓和也有可能导致经济增长或通胀重新加速。

纽约联储周一公布的12月份调查显示，消费者的一年期通胀预期降至2021年1月以来的最低水平，中长期预期也有所下降。考虑到这一点，交易员关注周四将公布的美国12月消费者价格指数（CPI)，以及次日将公布的生产者价格指数（PPI)。

周二公布的美国经济数据显示，美国11月贸易逆差意外收窄2%至632亿美元。因美国国内需求放缓，导致消费品进口降至一年来最低水平。如果这种趋势在12月持续，可能令贸易对第四季的经济增长不造成任何影响。经济学家此前预测逆差将增至650亿美元。

世界银行周二警告称，2024年全球经济增长将连续第三年放缓，这将导致许多发展中国家的贫困状况持续更长时间，并导致其债务状况进一步恶化。

一级市场方面，美国财政部周二（1月9日）发行2期国债共1220亿美元，其中42天CMB发行700亿美元，3年期国债发行520亿美元。加拿大蒙特利尔银行资本市场策略师维尔·哈特曼表示，美国财政部当天520亿美元的3年期国债招标“强劲”且取得“稳健”的结果。

周三（1月10日），美国财政部将发行2期国债930亿美元，其中17周短债发行560亿美元，10年期国债续发370亿美元，实际存续期9年10个月。

CME的美联储观察工具显示，市场预计美联储在1月31日将利率维持在5.25%-5.5%不变的可能性为95.3%。预计到3月份至少降息25个基点的可能性为65.7%，低于一周前的79%。

“随着通货膨胀率的下降和美联储发出结束其历史性紧缩周期的信号，债券投资者的前景开始变得更加明朗。即使在2023年末大幅反弹之后，收益率看起来仍然比十年来更有吸引力，”资本集团（Capital Group)固定收益投资组合经理普拉莫德·阿特鲁里亚（Pramod Atluria)表示。

“美联储的通胀目标近在咫尺，如果经济增长继续降温，利率可能会迅速下降。持有期限的前景似乎是乐观的。在收益率曲线定位方面也有机会。随着美联储降低利率，现金等价物可能看起来不那么有吸引力，”Atluri在一份在线报告中写道。

美国债券管理公司品浩（PIMCO)表示，现在宣布战胜通胀还为时过早，衰退风险依然存在，尽管市场预期美国经济将实现软着陆，美联储今年有望降息。

欧洲央行管委维勒鲁瓦德加洛表示，一旦有证据表明通胀前景已经稳定在与2%的目标相一致的水平，欧洲央行将在今年降息。他并未给出时间表，表示欧洲央行的决策将以数据为指引，不会仓促行事； 欧洲央行管委森特诺表示，欧洲央行降息的时间将比其最近预期的更早，不应等到5月再做决定，没有迹象表明面临更大的通胀压力。

海外其他市场方面，欧债收益率周二上涨，投资者进一步降低了对2024年降息的押注，并准备迎接更多政府债券发行。10年期德债收益率上涨6BPs至2.18%；10年期意债收益率上涨至3.85%，10年期意债与同期德债收益率利差维持在165BPs。

资讯来源：美股投资网 TradesMax