英伟达重上3万亿！AI需求爆发！美光MU营收狂飙，盘后大涨15%

在鲍威尔讲话、PCE通胀数据以及即将公布的GDP和就业数据的双重压力下，投资者的心态明显谨慎，导致美股交易量偏低，市场波动幅度较小。标普500和道指在早盘一度创下历史新高，但这种热度没有持续太久，股市很快回落，整天几乎都在持平线上下徘徊。

从板块热力图来看，涨跌互现，但整体上是跌多于涨。这种情形下，幸亏有英伟达带领芯片股强势护盘，给市场注入了一些活力。要不是它们的强劲表现，恐怕今天的下跌幅度会更显著。

截至收盘，道指下跌293.47点，跌幅为0.70%，报41,914.75点；纳指小幅上涨7.68点，涨幅为0.04%，报18,082.21点；标普500下跌10.67点，跌幅为0.19%，收于5,722.26点。

英伟达今天上涨超2%，市值重上3万亿！

除了黄仁勋完成减持计划外的利好，摩根士丹利的最新研报提振了市场情绪。报告称，英伟达最新的Blackwell架构GPU已开始量产，预计四季度将创造100亿美元营收，出货量有望达45万颗。摩根士丹利指出，大客户需求推动营收增长，同时H200芯片的需求也在增加。

英伟达正解决GB200服务器机柜的技术问题，而H200的订单仍由主权国家AI项目和云服务商扩张所推动。此外，我们获得的消息显示，英伟达将在四季度大量出货Blackwell系列，预计发货额达数十亿美元。

I/O Fund首席分析师贝丝•金丁预测，英伟达市值有望翻倍，2025年Blackwell的出货数据将是关键。她表示：“明年将是英伟达的辉煌时刻，朝着10万亿美元市值迈进。”

美光营收狂飙，盘后爆涨

美光科技在周三美股盘后发布了第四财季财务数据，并提供了2025财年第一财季的业绩指引。财报数据表现强劲，远超华尔街预期，推动美光股价盘后飙升，涨幅一度超过14%。

早在上周美股投资网的深度研报中，我们已清晰地预见到，尽管内存行业面临市场担忧，美光的股价短期波动并不代表其长期表现。我们相信，随着市场供需逐渐恢复平衡，内存价格反弹的趋势已经不可阻挡，美光也将在这一过程中走出低谷。

深度研报查看：

https://stockwe.com/col/depthreport

此外，在我们美股投资网VIP社群中，在美光发布财报前，我们已经详细分析了机构在暗池中的大单交易和期权市场的动向。

截图曝光：财报前5天，多个机构通过暗池7亿美元的正股，卖出1亿，买入是卖出的7倍，显示出主力资金的强烈看涨信号！

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尽管摩根士丹利认为行业正处于下行周期，但野村证券的观点则更为乐观，认为市场对存储芯片供应过剩的担忧被明显夸大。

核心财务数据概述：

业绩指引：

营收预期：美光预计2025财年第一季度营收在85亿至89亿美元之间，超过华尔街预期的83.2亿美元。这表明市场对美光的持续增长有高度期待，尤其是在AI需求的带动下。
盈利预期：调整后每股收益（EPS）指引为1.66至1.82美元，超出分析师预期的1.52美元。其中，指引的高端比预期高出近20%，反映出美光对未来盈利能力的信心。
毛利率：美光预计第一季度毛利率将达到38.5%至40.5%，超过市场预期的37.6%。这意味着随着AI相关产品需求增加，美光的盈利能力将进一步提升，成本管理也将继续改善。
HBM市场前景：美光预计，HBM的市场规模将在2025年扩展至250亿美元，这显示出AI驱动的高带宽内存需求将成为公司未来增长的核心动力。同时，美光计划在2025年初加大HBM3E 12H产品的生产，这款产品的技术优势将使其在竞争中占据更大市场份额。
数据中心业务：美光的NAND和SSD业务持续受益于AI的强劲需求。四季度数据中心SSD收入突破10亿美元，并创下季度新高。未来数据中心市场的复苏及AI需求将继续推动美光在这一领域的增长。