致全体股东：    

今年（1997年）对亚马逊而言，是具有里程碑意义的一年：我们为超过150万消费者提供服务；收入达1.49亿元，同比增长838%；抵御了外部竞争，进一步扩稳固市场领导者的地位。

然而，这只是一个开端。今天，电子商务为顾客省下了宝贵的时间和金钱；明天，通过个性化的服务，电子商务会加速探索的过程。亚马逊通过互联网为顾客创造真正的价值，并且希望在已经建立并完善的市场中创造出一个经久不衰的品牌。

我们站在风口，大规模的商家整理资源以待线上售卖的机会，同时从未在线上购物的顾客们正准备尝试这一新鲜事物。竞争格局正在快速演变。我们的目标是在现有领域快速巩固扩张，同时在新的领域开始探求电子商务的机会。在目标市场我们看到了大量的机会，但风险也摆在我们面前：我们将斥巨资来挑战现有的龙头企业。

放眼未来

长远来看我们为股东创造的价值就是衡量我们成功与否的标志。我们能否巩固和拓展现在我们作为市场领导者的地位直接影响我们的价值。市场领导者就意味着更高的收入、更强的盈利能力、更快的资本周转和相对优异的资本回报率。

我们的决策也基于这一衡量标准。我们专注于提升能够体现市场领导者地位的各项指标：客户和收入的增长、客户持续定期购买的程度和品牌的知名度。

我们想将我们最根本的决策和管理依据分享给你们，所有股东可以确认是否与你们的投资观一致。

• 不懈地专注于客户。

• 专注于成为长期市场领导者，而非短期盈利能力或者市场反应。

• 不断衡量投资的项目，淘汰回报差的项目，只留下表现最好的。

• 大胆投资于能够让我们获取市场领导者优势的项目，有些项目能成功，有些则未必，这对我们来说都是宝贵的一课。

• 如果面临在优化报表和最大化未来现金流之间选择，我们选择后者。

• 当我们做出大胆选择时，会和你们分享我们的战略思考的步骤以便你们来评估这是否是理性的长期投资。

• 努力维持精益文化，我们理解节省成本的重要性，尤其在极易净亏损的这一行。

• 持续招募通才和天才们，并且用股权而非现金来衡量他们的竞争力，我们明白人才的重要性，必须要让他们有主人翁的意识。

我们不敢说以上这些都是正确的投资观，但这就是我们。

在这一基础上，我们来回顾下我们的商业焦点、今年的项目和我们对未来的展望。

留住顾客

从一开始，我们就为顾客提供价值。我们为客户提供一些他们在别处得不到的东西，比如书籍。我们带来的多样化的选择是顾客在实体店里购物时无法比拟的（我们的店铺足有6个足球场那么大）。并且我们用实用、易于搜索、方便浏览的形式，24小时365天不间断地将商品展示给客户。我们将持续改进用户体验。现在我们有了礼品券、一键购物、海量评论、浏览选项和推荐等功能。我们通过降低价格来提升客户价值。口碑营销是我们最有力的武器，我们由衷感谢顾客对我们的信任。重复购买和口碑营销使亚马逊成为线上售书的领导者。

1997年，亚马逊走过了漫长的道路：

• 销售额从1996年的1570万增长到1.49亿——增长了838%。

• 顾客账户从18万到151万——增长了738%。

• 回头客的订单占比从1996年第4季度的46%到1997年第四季度的58%。

• 根据用户使用率，我们网站从前90名进入前20名。

• 我们和许多重要的战略合作伙伴建立了长期的关系。

基础设施

1997年，我们努力扩展商业基础设施来支撑快速发展的交通、销售和服务等级：

• 亚马逊的员工从158名增长到614名，尤其加强了管理团队。

• 配销中心从5万平方英尺增长到28.5万，其中包括在西雅图的设施扩建了70%，和11月在特拉华建立的第二个配销中心。

• 年底存货升至20万种，提升客户选择面。

• 现金和投资余额在年底达到1.25亿美元，由于今年的IPO和 7500万美元的贷款，使我们战略极具灵活性。