（摩根士丹利）
1、“软件即服务SaaS”“平台即服务PaaS”“基础设施即服务LaaS”过去三个季度的收入业绩低于预期，极大程度的降低了投资者对甲骨文成为第二大微软公司的信心，股价表现一度低迷，但长期来看，促进股价增长的潜在因素众多。
2、Oracle Database 12c（专为云计算设计的数据库）的周期增长将支撑公司的许可证收入增加。二季度为13个季度以来首次出现的正许可证收入增长率，同时调查显示未来将有更多客户采用12c数据库。且随着12c的采用，客户对附加服务（如高级分析）的购买将为公司创造额外收入机会。
3、软件服务SaaS未来增长可期。公司 ORCL 的云计算收入在二季度环比增长了34%，管理层希望SaaS在接下来4个季度能实现20亿美元的收入目标。最近的客户调查和公司对融合云计算解决方案的发展计划显示出公司有很大可能实现收入目标。
4、在新的税收法案下，公司的有效税率将降至15%-17%，预期将带来2019年每股收益10-12%的增加。且公司大量的海外资金回流将促使公司进行股息分配或股票回顾，预计将带来每股收益在2019/2020年有3%/10%的额外增加。
5、相比历史水平，公司目前的股价偏低。尽管回报率相近，公司目前估值低于标普500指数20%，在基本面稳健，未来每股收益稳定增长的背景下，公司未来两年的回报率有望实现双位数增长。
摩根士丹利投资建议：上调评级至增持
