十年期美债是全球利率水平的基石，在2月前后已经不断地走高。前纽约证券交易所分析师 Ken，总结

大盘今天下跌三大原因：

1. 债券回报增高了，机构投资者抛售股票买入债券。散户投资者一般买不起。

2. 贷款利息增加，影响到美国企业贷款时支付的费用，增加了借贷成本，也让企业的股票大跌。

3. 油价是影响通胀的重要因素，油价升得太快，对通胀的担忧加剧，导致十年期美债飙升。第二是贸易战的因素，虽然这是次要的，但不可小视，贸易战会影响到美国相关产品的价格，推动通胀。

过去几年的经济前景改善，机构当然就抛债买股，风险偏好提升。这是良性的。tradesmax.com

但是，关键的是，这个3%并不是简单地冲击的一下，很可能是一个中长期的拐点的开始，从下面的图可以看到，美债收益率的下行几乎是里根时代开始的，已经差不多是伴随中国改革开放四十年的大趋势了。

格林斯潘的低利率政策曾导致了互联网科技泡沫，最终在2000年左右破灭，然后利率仍在继续往下，一直到了2008年再次更大的泡沫破灭。然后又继续无底线地宽松，包括量化宽松。现在全球的债务已经是2008年的数倍了。

10年美债与美国买房的利率直接挂钩，这样就大大打击到美国的房地产市场，将利空 Redfin 和zillow 美国最大两个房地产网站

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