道指暴跌600点，标普跌超3%，双双回吐年内全部涨幅，纳指重挫4.4% 创七年以来最大单日跌幅，曾经风光无限的科技股几乎全线重创，而对于全球经济增长及企业业绩的担忧更是在本月推动了股市加速下跌。

由于对避险资产的需求增加，市场对国债需求量已经连续两天上涨。

投资集团Sender Company and Partners的首席投资官Adam Sender表示：“美股现在已经相当惨烈，谁知道（坏日子）什么时候会结束？”，并直言“我现在防守准备十足”。

尤其是昨晚多家明星公司惨淡的三季报公布后，不仅拖累美股加速暴跌，更使得市场的恐慌情绪持续蔓延。

具体而言，英伟达跌幅居前，收跌9.79%，奈飞收跌9.4%，亚马逊收跌5.91%，Facebook收跌5.41%，微软收跌5.35%，谷歌母公司Alphabet收跌5.18%。

美股暴跌原因：

就业方面，时薪增速创新高、整体失业率维持历史低位，美国劳动力市场已进入充分就业阶段。剔除天气因素影响，8-9月美国非农数据仍整体向好，时薪增速突破2.5%-2.7%区间，达到2.9%，创2009年新高，失业率再度下探至近50年历史低位3.7%，劳动参与率62.7%，整体失业率空间进一步压缩。

消费方面，美国消费支出高位震荡。作为拉动美国经济的主要力量，个人消费支出在2季度GDP增速中贡献超60%。9月密歇根大学消费信心指数从3月至8月一轮波动下行趋势中反弹至100.1。从历史数据来看，当前美国消费已处于历史高位。

投资方面，得益于特朗普减税红利，当前美国ISM制造业PMI以及非制造业PMI仍维持高位，但政策红利效果边际递减，房地产投资放缓。从工业投资来看，据我们估算，美国特朗普的减税法案预计十年减税1.5万亿美元，但主要侧重于降低企业所得税带动企业投资。具体而言，企业所得税减税约1.2万亿美元，主要在前几年体现，其后减税效应边际递减，如后期特朗普基建项目未被国会通过，则投资将趋于平缓；从房地产投资来看，根据我们提出的房地产分析框架——“长期看人口，短期看金融”在美国同样适用：人口方面，15-64岁年龄段人口增速将于2018-2019放缓跌幅，并于2021年再度快速下行。短期金融方面，伴随美联储加息进入下半场，基准利率上行带动市场利率、抵押贷款利率中枢上移，工业投资、地产投资成本抬升，对投资带来下行压力，房地产投资逐步放缓。当前美国30年住房抵押贷款利率已快速攀升至4.71%，回到2011年5月水平。此外，6-8月美国新房、成屋销售折年数均明显放缓，最低分别达60.8、53.4万套，创2018年来新低，美国标普20中大城市房价同比增速自2月连续七个月下滑至9月5.92%，富国银行住房市场指数创2017年9月新低。

出口方面，美国贸易逆差原因主要在其自身，贸易摩擦升级难以拉动出口大幅上行。由于市场抢出口，短期内中美贸易摩擦反而扩大美国货物贸易逆差，6-8月美国对外贸易逆差持续扩大，同比月度增幅分别达2%、13%、20%。80年代的美日贸易战短期内并未降低美国对外贸易逆差，反而持续扩大，贸易战只能带来贸易顺差国的变化，无非是从当年的日本转移至当前的中国以及以后的越南等。我们在前期报告多次阐明，美国贸易逆差主要由美国低储蓄过度消费模式、全球价值链分工、美元国际储备货币等因素引起（详见《中美贸易摩擦再度升级：本质、应对和未来沙盘推演》），叠加美欧日零关税区推进困阻仍存及新NAFTA签订存在滞后效应，出口难以对美国经济带来正面影响。

AMD收跌9.17%，盘后更是大跌超过20%。AMD三季度的财报显示，虽然该公司盈利高于市场预期，但三季度营业收入和四季度营收指引均低于市场预期。

进入10月，此前高歌猛进的美股半导体类股领跌科技股，高盛上周警告称，预计芯片股将出现周期性调整，首要原因是月度半导体产量明显高于高盛认为的长期趋势线，并建议投资者对半导体股保持谨慎。

而周二公布三季度财报的美国工业巨头3M和德州仪器同样遭遇了滑铁卢，业绩不及预期后还双双下调了盈利展望。卡特彼勒同样如此。

在美股盘中交易时，TD Ameritrade首席市场策略师JJ Kinahan表示：“最后几分钟感觉有点像是恐慌性抛售，而这是我第一次这样直面这种恐慌。”