芯片巨头AMD收入增长出乎市场意料疲软，股价盘后跳水。

美东时间24日周三，AMD公布今年第三季度财报显示，当季盈利略高于市场预期，但营业收入低于预期，盈利和营业收入均较二季度下滑，AMD在业绩指引中预期的四季度收入同样低于市场预期。

三季度非GAAP下每股收益（EPS）0.13美元，同比增长44%，环比下降7%，市场预期0.12美元；

三季度营业收入16.5亿美元，同比增长4%，环比下降6%，市场预期17亿美元。

三季度净利润1.5亿美元，同比增长50%，环比下降3.8%。

三季度毛利润率同比增长4个百分点，至40%。

三季度计算和图形业务营收9.38亿美元，同比增长12%，环比下降14%。

三季度企业、嵌入式和半定制业务营收7.15亿美元，同比下降5%，环比增长7%。

预计四季度营收约为14.5亿美元，误差±0.5亿美元，市场预期为16亿美元。

AMD CEO苏姿丰在声明中表示，AMD的营业收入和净利润已经连续五个季度得到Ryzen系列芯片、EPYC系列芯片和数据中心图形产品的推动，客户和服务器处理器销售大幅增长，但图形渠道的销售三季度下滑。财报发布后的电话会议上，她还提到，图形处理器部门受到加密数字货币需求下滑的伤害。

今年的加密数字货币大跌导致AMD在挖矿相关显卡方面的收入剧减。AMD财报在介绍计算和图形相关业务时称，去年第三季度，区块链相关的GPU销售在AMD总营业收入中约占“高个位数百分比”，而今年三季度，这类销售收入“可忽略不计”。

AMD称，三季度计算和图形相关业务收入同比大增得益于Ryzen系列芯片销售强劲，环比下降源于渠道库存高。

盘后公布财报后，本周三本已收跌9.17%的AMD股价跌幅进一步扩大，盘后跌幅一度超过22%。截至周三收盘，AMD股价本月已累跌27%以上，今年前9个月还累涨约180%。AMD下跌的同时，竞争对手英伟达盘后一度跌近4%，不过劲敌英特尔股价盘后逆转日内跌势，涨约1.5%。

半导体板块整体堪忧

AMD公布财报前，本周三美国半导体类股已经集体大跌。英伟达收跌9.79%，Cypress半导体收跌10.23%，Maxim Integrated Products收跌8.15%，Amkor科技收跌7.12%，Teradyne收跌6.12%，英特尔跌4.67%。

进入10月，此前高歌猛进的美股半导体类股领跌科技股。截至本周三，10月尚未满一个月，半导体行业股指费城半导体板块指数（SOX）已经跌超16%。上周五，SOX自2016年8月以来首次出现了所谓“死亡交叉”，即50日均线低于200日均线，这预示着将进入熊市。

美股投资网上月末提到，随着供应过剩、技术瓶颈以及贸易争端的加剧，包括高盛、摩根士丹利在内，越来越多华尔街机构开始对美股的“动力引擎”芯片股发出警告。

高盛上月报告认为，今年四季度和明年上半年将迎来动态随机存取记忆体（DRAM）内存芯片的超量供给，“内存芯片需求的滚雪球式下跌，将导致内存芯片价格暴跌”，一般内存芯片下行周期将持续几个季度，消费者将延迟采购来等待更低价格，进而带动价格加速回落，整个行业跌幅或较投资者最初预期更为恶化。

高盛上周四报告又警告，预计芯片股将出现周期性调整，首要原因是，月度半导体产量明显高于高盛认为的长期趋势线。建议投资者对半导体股保持选择性。

AMD仍有亮点可期

本周三，科技股惨跌，纳指重挫4.4%，创七年多最大单日跌幅。但AMD股价经历本月大跌后今年仍有一倍以上的涨幅，近来还有分析师明确表示看好AMD前景。

加拿大皇家银行（RBC）分析师Mitch Steves在本周二的报告中表示，2019/2020年，AMD在服务器市场的份额可能大幅提高，在中高端个人电脑方面可能也明显增长。考虑到AMD明年会推出7nm产品，可以期待明年AMD的表演。

其实早在一个多月前，美银美林的分析师就提到过AMD的芯片工艺优势。

当时美银美林报告称，英特尔将原定于2016年发布的10nm芯片推迟到2019年末节日购物季推出，AMD打算明年推出更高级的7nm芯片，代表AMD服务器微处理器的计算能力和能效更高。