IPO数据调查公司Dealogic称,虽然最终决定还未做出,但阿里巴巴自己加入发行股票行列可能使IPO规模超过200亿美元,并可能打破2010年中国农业银行在上海和香港上市时创下的221亿美元纪录。在美国IPO最高纪录为Visa公司在2010年上市时的197亿美元。
不过这对阿里巴巴和华尔街来说风险很高。该公司的上市是面向全球的投资者,其银行--瑞信、德意志银行、高盛、摩根士丹利、摩根大通和花旗集团--也必须在筹集大量资金和确保发行平稳进行之间拿捏很准。对阿里巴巴来说,增加股票发行可能为公司带来额外现金,将业务扩大至中国以外并与腾讯、谷歌和Facebook竞争。
自己发行股票将使阿里巴巴直接影响交易规模,虽然这不是唯一的杠杆。影响IPO规模的另一个关键因素是阿里巴巴当前投资者--包括持股37%的软银和持股24%的雅虎--将出售多少股票。阿里巴巴IPO预计今年夏末在纽约举行。
公司直接出售股票对新投资者更有吸引力,因为这些钱通常回到了该公司。截止去年9月阿里巴巴约有20亿美元短期资产,但不清楚有多少现金和现金等价物。消息人士称,如果阿里巴巴决定让早期职员出售股票,这些人可能也会加入IPO。
最近的研究报告暗示,如果公司在IPO中出售股票的比例小,投资者往往受益。Journal of Banking & Finance发表的研究报告称,1996-2006年美国IPO中公司出售股票比例小于20%的公司,过去3年的股票业绩都好于其他公司。
现在还不知道马云是否会在IPO中出售股票。消息人士称,马云和其他创始人、高管及资深职员都计划通过保留提名多数董事的权力,维持对公司的控制,无论实际持股如何;同时阿里巴巴的代表在与部分股东商谈,让这些人中哪些人可在IPO中出售股票。
消息人士称,阿里巴巴的小股东如美国私募基金银湖和General Atlantic,新加坡的淡马锡和中国投资公司预计即使会出售,都只会出售很小部分股票。而软银不可能出售股票,雅虎原先同意出售10%的股票,保留14%的股份。网易木秀林
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