惠普股票前景分析2020年

2020-01-04

惠普（HPQ）股票今年以来表现不佳。但是，该公司一直定期通过股息和股票回购来奖励股东。

惠普的现金流量

在2019财年第四季度末，惠普的现金和现金等价物为45亿美元，低于去年同期的52亿美元。惠普的长期债务为47.8亿美元，与去年同期（45.2亿美元）相比有所增加。惠普在本季度偿还了约7600万美元的债务。

第四季度，其运营现金流同比下降39％至6亿美元，自由现金流同比下降53％至4亿美元。在本财年，该公司的经营现金流同比增长约3％至47亿美元。然而，其自由现金流同比下降4％至40亿美元。尽管有所下降，惠普在2019财年将其自由现金流的约85％返还给了股东，而2018财年和2017财年分别为83％和69％。

惠普的股票回购和股息

第四季度，惠普将其自由现金流的178％返回给股东。该公司斥资约4.61亿美元回购了约2500万股股票。惠普第四季度还支付了每股0.1602美元的现金股息（总计2.36亿美元）。

在2019财年，惠普以24亿美元的价格回购了约1.18亿股，并支付了约10亿美元的现金股息。定期回购股票可以提高公司的每股收益。在第四季度，由于利润率增长和股票回购的减少，HPQ的调整后每股收益同比增长11.1％至0.60美元。在第四季度，HPQ的收入同比增长0.3％至154亿美元。由于印刷业务销售疲软，该公司的收入同比增长连续七个季度放缓。

惠普提高股息

11月14日，这家硬件公司宣布将本季度的季度股息提高约10％，从0.1602美元提高至每股0.1762美元。新的股息定于2020年1月2日支付给12月11日在册的登记在册的股东。此次加息将其年度股息提高至每股0.7048美元。美股投资网TradesMax.com 分析：截至昨日，惠普的股息收益率为3.47％，派息率为31.46％。

惠普的股息收益率高于同行的惠普（HPE），瞻博网络（JNPR），NetApp（NTAP）和思科（CSCO），后者的收益率分别为3.02％，3.14％，3.03％和3.00％。思科还一直在通过提高股息和股票回购来奖励股东，并在过去八年中增加了股息派发。上个月，HPE将股息提高了约7％。

惠普的股票表现

昨日HPQ股价下跌0.19％，报收于20.49美元。同时，标准普尔500指数，道琼斯工业平均指数和纳斯达克综合指数分别下跌0.6％，0.64％和0.67％。

以周一的收盘价计算，惠普的市值约为300亿美元。收盘价比其52周高点24.09美元低14.9％，比其52周低点15.93美元高28.6％。年初至今，HPQ股票仅上涨了2.7％。相比之下，标准普尔500指数上涨了约28.5％。

尽管由于数字时代的需求疲软，该公司的印刷业务陷入困境，但惠普的股票今年仍在上涨。按固定汇率计算，惠普第四季度的打印收入同比下降5％，耗材收入同比下降7％。

惠普面临施乐的合并压力

惠普还面临施乐控股（XRX）的压力，后者希望收购惠普。 11月5日，施乐对惠普的估值为335亿美元。施乐公司计划向惠普股东支付每股17美元的现金，并以其余股票支付这笔交易。然而，尽管施乐威胁要使收购要约充满敌意，但PC制造商还是两次拒绝了施乐的提议。

在施乐试图说服惠普股东接受合并的同时，惠普董事会似乎还没有为这项交易做好准备。持有惠普4.24％股份的激进投资者卡尔·伊坎（CarlIcahn）也在推动惠普进行合并。

合并后的公司可以为两家公司带来可观的收入和成本协同效应。尽管惠普同意合并可能带来机会，但惠普董事会认为每股22美元的收购要约并不符合股东的利益。因此，硬件公司拒绝了该提议，称该提议将低估惠普的价值。 CNBC主持人吉姆·克莱默（Jim Cramer）也认为，惠普与施乐的交易不可行。

惠普2020年展望

该公司预计将在2020财年实现改善并提高知名度。惠普（HP）预测2020财年第一季度调整后的每股收益为0.53至0.56美元，而分析师预计其每股收益将同比增长4.5％至0.54美元。在2020财年，惠普预计每股收益在2.24美元至2.32美元之间，而分析师预计其每股收益将同比增长0.83％至2.26美元。