当摩根大通(NYSE:JPM)在7月中旬公布第二季度收益时，该公司证明了它是华尔街最好的银行，并且在Covid-19相关的疲软中，摩根大通的股票是今天最好的银行股票。

相较于没能达到或几乎没有超出预期的银行业同行，摩根大通不仅打破了第二季度的收入和利润预期，而且收入同比增长了15%，拨备前利润同比增长了28%。所有这些都是在美国经济因大流行和经济停滞而陷入困境的背景下得到的。

换句话说，如今摩根大通比其他任何一家银行都炙手可热。

展望未来，Covid-19逆风将有所缓和。当事情向好发展的时候，经济活动好转也将加快。

利率将会上升，银行部门的基本面将会改善，摩根大通目前的实力只会进一步增强。

这样一来，摩根大通的股价就会走高。下面是更深层次的分析。

摩根大通强劲的业绩

摩根大通第二季度的收益报告出人意料地强劲。

营收超过预期，同比增长15%，创下历史新高，主要受消费者支出趋势反弹、抵押贷款和汽车申请增加以及巨额固定收益交易量的推动。

尽管信贷损失准备金大幅增加，但该公司的利润也超出了预期，这主要是因为该公司的运营效率持续提高，利润率不断提高。毕竟，摩根大通当季收入增长15%，拨备前利润增长近30%。

尽管利率处于历史低位，限制了净息差，使净利息收入同比下降4%，但该公司还是实现了上述目标。尽管美国经济正处于“爬行”状态。

从广义上讲，摩根大通的收益证实，这家顶级银行采取了一切正确的措施以抵御Covid-19风暴，并使其业务适应这个动态和动荡的时代。

经济基本面改善

拖累摩根大通第二季业绩的唯一因素是美国疲弱的经济背景，消费者支出疲弱和利率处于低位。但在未来几个季度，这种经济背景将逐渐改善。

是的，现在，我们的经济复苏正在逆转。纽约基本上正在关闭其边境。加州、德克萨斯州、佛罗里达州和其他许多州正在取消重新开放的措施。

不过，这些业务关闭和移动限制都是暂时的。疫苗很快将问世，当它真的到来时，许多限制将成为过去。

此外，美国只是在缓解病毒的努力与维持社会和经济正常的努力之间取得了更好的平衡。例如，加州的许多城市现在正把街道变成餐馆的户外座位，而零售商店和沙龙也越来越多地把他们的业务搬到外面。戴口罩也越来越普遍，这应被视为减少Covid-19传播和放松经济限制的一个主要指标。

因此，在2020年下半年，我希望美国的消费者、企业和立法者都能在这一平衡方面做得更好。与此同时，企业将能够在准正常基础上开展业务，美国消费者支出趋势将加快，利率将上升，以反映经济活动的复苏……与此同时，Covid-19的传播和负面影响将得到缓解。

为此，摩根大通的基本面和增长趋势在未来只会向好发展。与此同时，摩根大通的股票将会走高。

摩根大通股价升至100美元以上

我的数据显示，摩根大通的股价很快就会涨到100美元以上。

该银行公布2019年每股收益为10.72美元，创历史新高。我们都知道，2020财年每股收益将不会如此。但我们也知道，低迷的2020年每股收益并不是新的“常态”。这就是为什么最好根据2021年的盈利潜力来评估摩根大通的股票。

目前，华尔街普遍预测该行2021年每股收益将在8.50美元左右，这基本上意味着该行将恢复2019年峰值利润的80%。

这在我看来完全合理。

从历史上看，摩根大通股票的预期市盈率通常为12倍。摩根大通2021年的每股收益为8.50美元，市盈率为12倍，这意味着该公司2020年的目标股价为102美元。

与此同时，如果摩根大通到2021年能恢复95%以上的盈利能力，每股盈利10美元以上，同样的计算方法也意味着摩根大通2020年的目标股价为120美元以上。

在这个基础上，我认为摩根大通的股票有一条清晰的上涨通道，到今年年底将达到100美元以上的价格。

摩根大通的股票

摩根大通是华尔街最好的银行，摩根大通的股票是今天最好的银行股票。

未来几个季度，美国经济活动将有所改善。银行板块的基本面将会好转。摩根大通将引领银行业复苏。摩根大通的股票也将在银行股中稳步回升。

资讯来源：美股投资网 TradesMax