有机构预计，随着全球经济恢复增长以及汽车电子、4G、可穿戴设备等的需求拉动，半导体新一轮复苏周期已经开始。
龙头公司业绩走强
受消费电子、4G基站建设等带动，今年以来半导体板块景气度持续走强。分析师预计，第二季度半导体板块营收有望同比增长12%，为标普500分类行业中表现最好的板块，相比之下，IT业整体收入增长预计仅为4.9%。
近期龙头芯片制造商发布的业绩普遍印证了行业复苏趋势。全球最大芯片制造商英特尔上财季实现营收138亿美元，同比增长8%，净利润28亿美元，同比增长40%，两项数据均好于预期。当季公司毛利率从去年同期的58.3%上升至64.5%。
尤为值得注意的是，英特尔个人计算机(PC)业务收入扭转了此前的下滑态势，第二财季收入达到87亿美元，同比增长6%，环比增长9%。此前第一财季，该业务收入同比下滑了1.5%。
AMD上财季收入14.4亿美元，同比增长24%，非美国会计准则下（non-GAAP）的盈利达到1700万美元，不但高于前一财季的1200万美元，也扭转了去年同期亏损6500万美元的表现。
闪存芯片制造商SanDisk公司上财季营收16.3亿美元，同比增长11%；净利润为2.74亿美元，同比增长5%。其中，固态硬盘（SSD）营收同比增长97%，特别是企业级SSD产品营收同比增幅高达200%。
苹果供应商之一、专注于射频及无线芯片技术的Skyworks上季收入5.87亿美元，同比增长35%，环比增长22%。非GAAP运营利润率上升480基点至30.5%。每股盈利0.83美元，同比增长54%，环比增长34%。该公司预计，当前财季的稀释后每股盈利将达到1美元，收入达到6.8亿美元。
另据最新统计，6月台湾半导体龙头营收也都处于高位。台积电营收603亿新台币，同比增长近12%，二季度合并营收1830亿新台币，环比增长23.5%，创单季营收历史新高。联电6月营收达到124亿新台币，二季度营收358.7亿新台币，两项数据均创历史新高。两家公司对第三季度的展望也都表示乐观。
行业风向标向好
今年以来，全球PC市场出现改善迹象，给半导体行业带来一定程度的提振。包括销售收入、资本支出等行业风向标普遍预期良好。
市场研究机构Gartner的最新数据显示，今年第二季度美国PC出货量达到1590万台，同比增长7.9%，全球PC出货量为7580万台，尽管仅增长0.1%，但结束了此前连续8个季度下滑的趋势。Gartner预计今年全球PC市场将实现温和复苏，全年出货量降幅从2013年的9.5%收窄至2.9%，明年重新恢复增长。
Gartner研究主管阿特瓦尔表示，今年将成为全球PC市场复苏的一年，其最大动力更多来自企业级市场。Windows XP系统升级，以及企业设备更新周期的到来，会进一步减缓PC市场的萎缩趋势，预计今年发达市场的专业PC设备更新需求将高达6000万部。
美国半导体行业协会（SIA）预计，今年全球半导体行业销售额有望增长6.5%，达到3250亿美元，2015年进一步上升至3360亿美元，2016年达到3500亿美元。今年半导体行业盈利有望增长34%。
Gartner对此的预期更为乐观，预计今年全球半导体行业销售将达到3360亿美元，增长6.7%。其中DRAM成为增长主力，销售额年增速预计为18.8%。
此外Gartner还看好2014年全球半导体行业的资本支出前景，预计全年增长7.1%，且在2018年前有望一直维持增长态势。Gartner指出，在内存方面，DRAM价格回升，企业营收有望强劲增长，从而带动新设备的相关投资；固态硬盘(SSD)市场火爆，将推动相关公司增加NAND Flash的投资以提升产能。
板块表现强势
今年以来，半导体板块一直是美国科技股的领跑者。费城半导体指数年内累计上涨22%，显著跑赢标普500指数同期7%的涨幅，目前已升至2001年4月以来的最高水平。表现突出的个股中，Skyworks（SWKS）上涨93%，特别是在发布业绩报告后，该股在上周五大幅上涨14%。美光（MU）今年以来上涨63%，目前股价位于12年高位。英特尔（INTC）今年以来上涨逾30%,闪存芯片制造商SanDisk（SNDK）今年股价上涨36%，此前涨幅一度接近50%，目前股价位于近14年高位附近。由于该公司上财季毛利润以及对当前财季营收的预期不及市场预期，导致股价在财报发布后一度大跌14%。
不过投资机构ISI仍维持对SanDisk的强力买入评级，目标价110美元。该机构认为，SanDisk上季度毛利润率不及预期，主要由于苹果升级iPhone 6/Mac的NAND订单，这一利润率较低的业务给公司带来结构性影响。
美国券商派杰认为，SanDisk的盈利向好的趋势没有改变，股价下跌正好为投资者提供买入良机，该机构给予SanDisk股票“增持”评级和110美元目标价。美银美林也重申SanDisk股票“买入”评级，给予125美元的目标价。截至上周五收盘，SanDisk股价为94.52美元。
本周博通、高通、NXP半导体公司、德州仪器等多家芯片制造商将陆续发布业绩报告，市场对上述公司整体盈利和营收表现仍保持乐观预期。中证
