道达尔：新冠疫情造成大量LNG项目被推迟，2021-2022年或出现供给不足
8月25日，道达尔中国区的液化天然气副总裁博宏(Denis Bonhomme)在“石油观察空中会”上表示，受新冠疫情影响，未来两年，液化天然气市场行情仍将是比较困难的，但是到2021、2022年左右，可能会出现转机，尤其是现货价格可能会出现反弹。
博宏指出，实际上，疫情对需求端的影响是比较小的，受影响的部分只有1500万吨，而总的需求量是3.6亿吨。疫情的影响主要体现在供给端上，随着石油价格走低，很多项目被推迟，很多企业没有像原计划那样迅速做出最终投资决定(FID)。
“如果这个趋势继续下去，整个液化天然气市场可能需要几年时间才能恢复，几年之后，可能会出现供给无法满足需求快速增长的局面。”
需求：中国液化天然气消费需求持续增长
博宏指出，从2010年初开始，液化天然气的需求一直呈现增长态势，目前的年增长率是大约5%，预期到2035年之前将一直保持这样的增速，但不同的地理位置会有所不同。
博宏说，液化天然气的传统市场是在亚洲，亚洲占到液化天然气全球总需求的大约70%。其中，老牌的市场有日本、韩国等。这些市场已经非常成熟，预计未来的增速将非常缓慢，甚至可能不会增长。比如，日本可能会出现天然气需求下滑，这主要是受到新能源以及能效方面的影响。
与此同时，博宏指出，在亚洲，中国将实现最强劲的增长，“我们预计接下来中国的增速将有可能每年达到9%。”在中国之外，还有一些市场增长也比较强劲，主要集中在南亚地区，包括印度、巴基斯坦和孟加拉国。另外，还有一些新的进口国，像新加坡和泰国，也将会有不俗的表现。
在液化天然气需求方面，博宏指出，全球有三大主要的驱动力量：第一方面是来自于新的亚洲市场的需求增长，比如孟加拉国和巴基斯坦。第二方面是北海地区以及欧洲北部地区国内天然气产量出现下降，需要把液化天然气作为替代能源。第三大驱动因素是中国的增长，尤其是中国政府出台了强有力的支持措施，以进一步实现煤改气。
“整体上来说，亚洲液化天然气的需求增速每年大概是5%以上，但是在不同的地区的增长呈现不同的态势。比如，传统市场的增速可能为零，但中国的增速可能每年超过6%，印度和巴基斯坦也是同样的情况。亚洲其他的增速可能达到16%以上。”博宏说。
供给：卡塔尔、美国和俄罗斯将成最主要LNG出口国
“如果看一下世界各国的天然气排名的话，可以发现，亚太地区的液化天然气产量非常小，不到全球总产量的35%，但这里却是液化天然气的主要消费地区，占到全球液化天然气消费总量的70%左右。中国、韩国、日本等国未来将需要从其他地方来进口液化天然气，甚至可能从比较遥远的地方进口，像美国大西洋盆地以及中东地区。”博宏说。
博宏介绍道，在全球方位来看，现有的主要天然气项目位于卡塔尔、澳大利亚和美国，前两个国家是传统的天然气生产国，第三个国家是新兴的生产国。值得注意的是，液化天然气市场的变化是非常快的，比如，2018年，前五大出口国分别是卡塔尔、澳大利亚、马来西亚、尼日利亚和美国，但五六年之后，美国成为了最大的生产国，卡塔尔、澳大利亚、俄罗斯、马来西亚紧随其后。
“展望未来10到20年，市场同样会发生很大的变化，预计卡塔尔将会再度成为世界上第一大液化天然气生产国和出口国。”博宏指出，卡塔尔接下来将会进一步提升其产能，从目前的7700万吨提升到1亿吨。美国和俄罗斯也将开展很多新的大型项目，紧追卡塔尔之后。
投资决策：受疫情影响，35%以上的投资都被推迟
博宏表示，受新冠疫情影响，油气公司会对于投资新的液化天然气项目更加谨慎，这将引发一个新的周期——供给走低而需求走高。
博宏指出，对于液化天然气项目，全球能源巨头的最终投资决策在很大程度上还是取决于油价。“2017年创下了一个创纪录的低点，但是2019年的FID又创下一个高点，达到了7000万吨，占到市场的20%。”
“在2019年的时候，大家都预测2020年会有很多的新投资，投资水平有可能达到2019年的水平，也就是仍然会占到市场20%。但现在，有可能35%以上的投资都会被推迟，因为很多油企都面临了很大的困难，这主要是由油价走低以及石油需求低迷所导致的。”
供给关系：未来两年将出现供过于求，现货价格走低
对于新冠疫情对天然气市场的影响，博宏表示，在需求方面，实际上受影响的只有1600万吨，占总需求的比重不到5%，明年受影响的可能是800万吨，占总需求的比重不到2.5%，所以影响还是比较有限的。
“目前，市场处于供应过剩的状态，油价处于较低的水平，尤其是液化天然气的现货价格比较低。我们认为，这样的一种态势有可能会在未来几年中延续下去。”
博宏说，“在未来两年中，需求有可能会追赶上来，从而令供应过剩的状况得到缓解，大概在2021年后有可能会实现平衡，甚至有可能会出现短缺。大约在2021年到2022年的时候，液化天然气的供应将会不足，届时有可能会出现液化天然气现货价格走高。对于整个行业来说，将会需要投资新的产能，以满足2025年到2030年期间的需求。”
资讯来源：美股投资网 TradesMax
