他称,美国经济3.5%至4%的增长率将提振标普升至2500点,这较当前的1955点有约30%的涨幅。
奥特称:“股市估值基于经济增长、国债利率以及对风险的看法,这三种因素均朝向有利于市盈率乘数扩大的方向发展。同时公司利润也在增长,这是股市的另一支撑。”
他指出劳动力市场改善趋势已经私营经济的增长,后者过去三年的增速达到3% 。
奥特认为标普500指数年底将触及2100点,这较周五收盘点位有7.4%的涨幅。
他称:“我们的看法是,120美元的盈利是很可能实现的。”他指的是Federated Investors对标普500公司今年的每股收益预期。“对于市场乘数,考虑到我们预测的长期通胀水平以及长期国债收益率将达到的水平,乘数应为17.5倍。”
对于美债收益率,他称,相比目前的2.3%,美联储预计基准美国10年期国债收益率未来三到五年将触及4.5%。但他预计近期收益率会降至2.3% 。
他预计股票对国债有50%的折价。
奥特还指出,压低收益率的近期因素众多,这些因素都利好股市。
他称:“还有就是,美联储对1937年犯下的错误非常敏感,可以说当时引发了第二次大衰退,这个错误就是过早收紧利率。”
此外,奥特称,美联储主席耶伦认为“劳动力市场还很疲弱,她不愿意拖累复苏,除非人们重返劳动力市场。