博通(AVGO)：客户正在疯狂增加半导体订单

在生产短缺的情况下，芯片制造商大举对冲双重定单。博通(AVGO)首席执行官Hock Tan表示，客户正在以前所未有的速度增加半导体订单，并试图平息对这将在以后造成供应过剩的担忧。

客户已经订购了Broadcom 2021年供应的90%。通常，芯片制造商会像这样锁定大约四分之一的供应。自2020年中期以来，该公司已审查了其积压的订单，以确保与智能手机和网络设备等最终产品的实际消费量保持一致。尽管一些行业抱怨芯片短缺，但谭说，Broadcom从外包提供商那里获得了足够的产量，可以满足预期订单水平的客户的需求。

谭说：“我们认为这是真实的。” “我们的收入反映了最终用户正在消费的东西。”该公司预测，在截至4月份的三个月中，收入将约为65亿美元，而分析师的平均预期为63.3亿美元。

芯片大厂博通的优势是不能接受客户取消其对博通芯片的订单。Broadcom首席执行官Hock Tan早在2017年11月2日在白宫的演讲中表示，就描述了公司的“严格，纪律严明的流程”，以确保芯片订单与需求保持一致。

作为智能手机、服务器、电信设备和数据存储等多个产品系列的关键部件供应商，博通已经积累了足够的实力，为客户强制执行不可取消的订单。去年，随着多个行业对芯片的需求明显超过全球产能，英特尔(INTC)开始兜售这一看似对客户不友好的政策。博通(Broadcom)在周四晚些时候讨论其第一季度财政业绩的电话会议上提醒投资者这一政策。

为什么提醒？持续的生产短缺令分析师担心订单会加倍。也就是说，为了防止因缺少关键部件而被抓，芯片买家订购的芯片比他们认为需要的要多。这种情况可能会导致之后的供应过剩和订单取消，因为买家想要避免建立昂贵芯片的库存——其中一些芯片可能在不到一年的时间就过时了。

因此，Broadcom禁止取消订单的政策是为了对冲双重订单。但该公司首席执行官陈福成(Hock Tan)在周四的电话会议上更进一步，描述了一个“严格、有序的流程”，以确保订单符合最终用户的实际需求。他指出，今年Broadcom的预订率接近90%，并补充说：“我们相信这是真的，因为他们无法取消。”

这并不能完全保护Broadcom免受行业目前生产短缺带来的问题。根据该公司去年12月提交给监管机构的文件，该公司“绝大多数”硅片的生产依赖于台积电(TSMC)。这意味着博通正在与苹果(Apple)、英伟达(Nvidia)、高级微设备(Advanced Micro Devices)和高通(qualcomm)争夺生产空间——这只是其中的几家。凭借其射频芯片，该公司还高度暴露于周期性的智能手机业务；在截至11月1日的财年中，苹果占总收入的15%。

但考虑到iPhone 12家族的实力，苹果业务今年应该对博通有利。华尔街预计博通本财年收入将增长12%——是去年增长速度的两倍多。这还没有考虑到该公司以大规模收购而闻名的情况。博通有能力在动荡的芯片市场中严密管理其供应链和客户群，这将使其不至于因生产短缺而受到冷落。

资讯来源：美股投资网 TradesMax