英伟达股票分析，利好不断

2021-06-18

名列今日成交额第三名的英伟达（NVDA），创盘中与收盘历史新高，成交额150亿美元，大涨4.8%。

英伟达最近重大利好不断，强劲财报，收购计划，拆股，加上友好的政策和行业红利，今天又迎来了机构上调目标价的大利好，股价续创新高。

投资税减免

今日，根据参议院法案，美国芯片制造商将获得25%的投资税收减免。六名美国参议员组成的跨党派小组提出芯片制造商将获得25%的投资税收抵免的提案，目的是促进美国半导体生产。

参议员们表示，税收抵免将适用于制造设备和制造设施的建设，法案还包括对芯片制造和制造芯片所需的专用设备的激励措施。

机构评级

杰富瑞(Jefferies)将英伟达目标价上调至854美元，也就是上涨18%。按2025年每股收益计算，市盈率为25倍。

Jefferies分析师Mark Lipacis最近与NVIDIA首席财务官Colette Kress进行了一次谈话，强调了数据中心软件许可的潜力，之后Lipacis对NVIDIA的前景更加乐观。

“虽然今天软件大多嵌入到硬件销售中，但数据中心的企业人工智能软件的许可方式可能与VMware许可其系统软件的方式类似。”他指出，Kress表示，一旦软件销售成为业务中有意义的一部分，公司就有可能将其列为收入项目。

Kress说,英伟达的愿景是建设不仅仅是硬件,但覆盖什么本质上是一个生态系统需要在今天的数据中心——一个完整的系统,计算公司而不是芯片公司,以其开发平台必须加快数据中心和gpu将支持扩大人工智能工作负载。

现在有250万开发者在CUDA平台上，这个规模应该会导致新的软件开发工具包的激增，Jefferies说，“最终会让企业更容易采用GPU加速。”

Lipacis还传达了NVIDIA的预期，即其对ARM的收购将在2022年初完成。NVIDIA计划通过将ARM引入数据中心、汽车和物联网，帮助ARM打造超越移动领域的模式[物联网]市场，——这是ARM作为一家独立公司所无法做到的。

Lipacis表示:“我们认为NVDA是计算领域第四次构造转变的主要受益者，并行处理技术将在计算市场占据份额。”“我们认为，NVDA对CUDA长达10年的投资带来了多年的竞争优势。”

过去三个月，NVIDIA的股价上涨了37%，而标普500指数上涨了6%。

行业历史中最大一笔收购

市场消息，NVIDIA向英国超级计算机投资至少1亿美元，斥巨资购买一台超级计算机，这可能有助于该公司敲定以400亿美元收购英国芯片设计公司ARM的计划。

NVIDIA首席执行Jensen Huang表示，NVIDIA在9月份宣布了这一超级计算机项目，这是该公司在剑桥创建的人工智能研究中心的一部分，目的是向正在权衡批准这笔交易的英国当局强调，NVIDIA将留在那里。

英国在4月份启动了对这笔交易的国家安全审查，预计将在7月份之前完成这一过程，这是英伟达和ARM在全球面临的几个监管障碍之一。Huang将这1亿美元的投资描述为一个“起点”，并补充说，该公司完全打算投资更多。

NVIDIA首席执行官Jensen Huang表示，电脑图形芯片制造商NVIDIA并不认为ARM控股公司(ARM Holdings)的独立性是一项重要资产。NVIDIA的目标是在该行业有史以来最大的一笔交易中收购英国芯片设计公司ARM Holdings。

ARM 的电路在手机中无处不在，一些客户担心，在向NVIDIA的竞争对手出售芯片设计时，这笔交易可能会危及ARM的中立性。但Huang在一次会议上表示，有了NVIDIA的支持，ARM将能够抓住新的机遇，并使其变得更强大。他说：“把独立性等同于ARM的力量和活力，这是一种谬论，而这最终才是ARM的客户想要的。”

尽管英伟达多次表示希望在2022年完成交易，但该交易正受到世界各地竞争监.管机构的审查，因为合并后的公司将跻身人工智能领域的最大参与者之列。最近有报道称，中国可能会推迟批准英伟达收购Arm的交易。机构表示，从现在起，他们可能需要最长18个月的时间才能就这笔交易达成自己的结论。

使问题复杂化的是，安谋控股与中国私募股权公司厚朴投资(Hopu Investments)成立了一家名为“安谋中国”的合资公司。Arm China总部位于上海，因此商务部和国家市场监.督.管.理.总.局有权审.查拟议中的英伟达交易。

目前，监管机构和其他机构对收购Arm的最终裁决仍笼罩在英伟达及其股价上。但从长远来看，Arm交易的达成对这家芯片制造商及其股东来说可能只是一个小问题。

强劲财务

尽管全球半导体短缺拖累了从汽车到智能手机等多个行业，英伟达今年仍成功发布了异常强劲的财务业绩。今年第一季度，英伟达的收入较上年同期增长了84%，主要是因为市场对用于运行视频游戏的显卡的持续需求。英伟达第一季度总收入为56.6亿美元，轻松超过预期的54.1亿美元。每股收益(EPS)为3.66美元，而此前预测为3.28美元。

英伟达说，展望未来，预计当前第二季度收入将达到63亿美元，同比增长62%。除了视频游戏，英伟达的图形处理器单元(GPU)对于人工智能和加密货币挖掘是必不可少的。今年加.密.货.币.矿.商的需求一直强劲。因此，英伟达增加了新的软件功能，故意降低其图形处理器对加密货币矿工的吸引力，以便为其他客户保留供应。

Jon Peddie Research估计，到2025年，独立图形处理器市场的价值将达到540亿美元，而去年为236亿美元。英伟达的主导地位将使其未来在这一领域占据相当大的份额，尤其是考虑到其加强地位的举措。

拆股计划

5月21日，英伟达宣布了4比1的股票拆股计划，在7月19日分股之前，该公司的股价可能会继续上涨。而希望利用短期收益套现的投资者可以利用拆分前的势头获得不错的回报。

去年8月，因为苹果和特斯拉的拆股消息，两大科技巨头均迎来了一段大幅上涨。

当一只股票的价格高企，公司就会考虑将股票拆股，分割股票后，股东权益不变，公司的总市值也不变，且能激励每股股价急升，因此分割股票的决定常被投资大众视为公司管理阶层看多股价后市的吉兆。拆股有利于扩大投资者基础，吸引更多投资者参与，增加交易量和流动性。

海量看涨期权

今日，期权交易员们总共购买了价值远远超过810万美元的看涨合约。当横扫指令出现时，它表明交易员想要快速进入头寸，并预计股价即将出现大幅波动。

扫盘者为买入期权支付市场价格，而不是发出报价，从而扫盘多个交易所的订单簿，立即完成订单，这些类型的看涨期权指令通常是由机构做出的。

周四上午9点31分，一名交易员在接近于6月18日到期的200份Nvidia期权的买入价700美元处执行了一次看涨扫盘。该交易代表了326,200美元的看涨押注，该交易员为每份期权合约支付了16.31美元。

上午10:41，一名交易员在接近250份Nvidia期权卖出价的地方执行了一次看涨扫盘，执行价为620美元，到期日期为7月16日。该交易代表了315万美元的看涨押注，该交易员为每份期权合约支付了126美元。

上午11:36，一名交易员在6月18日到期的297份Nvidia期权的执行价为700美元附近执行了一次看涨扫盘。该交易代表了148万美元的看涨押注，该交易员为每份期权合约支付了50美元。

上午11:36，一名交易员对300份Nvidia期权执行了看涨扫盘操作，这些期权的执行价为700美元，将于6月18日到期。该交易代表了150万美元的看涨押注，该交易员为每份期权合约支付了50美元。

行业竞争力

AMD一直试图与NVIDIA展开竞争，上个季度确实取得了一些进展，市场份额环比增长了一个百分点。

AMD现在正寻求用一种新技术来提升游戏，即FidelityFX超级分辨率(FSR)。这将与NVIDIA的深度学习超级采样(DLSS)图像升级技术竞争。

AMD的内部测试称，它的新技术可以帮助游戏在超高质量设置下以高出59%的帧率运行。在某些游戏中，使用性能设置，FSR可以将游戏性能提高2.5倍。此外，AMD表示，由于其开源特性，FSR支持多种硬件，包括超过100个处理器和显卡。

FSR将于6月22日发布，它将给AMD在GPU市场带来一个很好的提升。然而，只有时间才能证明这项新技术是否会转化为AMD的销售，因为英伟达的DLSS技术已经进入了第二代。

然而，值得注意的是，NVIDIA正试图通过发布新产品来覆盖尽可能多的GPU市场。最近发布了RTX 3080 Ti和RTX 3070 Ti图形处理器，分别定价为1199美元和599美元。据说RTX 3080ti的速度是老的GTX 1080ti的两倍，而RTX 3070 Ti的性能是RTX 2070 Super的1.5倍。