7月13日晚间，$哔哩哔哩(BILI)$ 毫无征兆地突然宕机，不仅网友们一脸雾水，可能B站也一脸雾水，并且该事故也引起了网友热烈讨论，直接顶上$微博(WB)$ 热搜榜一，还成为近日罕见的爆炸热搜。当然，豆瓣、A站也出现了同样情况，只不过恢复得较快。 B站的宕机却持续了近一个小时。

由于不明所以，网友脑洞了各种原因—— 停电火灾删库跑路刑事案件服务器供应商外星人说黑客攻击陈睿遇刺说网警查封说黄旭东毒奶境外势力等等—— 今日，B站官方说明，是部分服务器机房发生故障，造成无法访问。 不管怎么说，把网友们是惊坏吓坏了。 由于当时我在看腾讯视频，并没有第一时间体会到这种突兀。不过厉害的是，居然是金融App Wind提醒的我B站崩了。

不得不说B站的影响力很大，学习、直播、追番几乎无所不能，包办了大量网友的夜生活。 宕个机，还惊动了上海消防。 从投资的角度，一家公司如果能在社会上产生这么大的影响力，就说明已经具备了一定的影响行业的能力，肯定是值得作为资产组合成员的标的之一。B站也是中国新势力互联网企业中为数不多的，收入增速能一直保持在大两位数的公司。

但从财务上来看，B站依然是一家亏损巨大、运营效率还需要不断进步的公司。 我们可以看到，B站的内容成本和营销费用是这两年它“出圈”以来，在财务上最大的消耗。而研发开支，在最近的两个季度(20Q4和21Q1)有跃进式地提升。 不过不要误会，这边的研发开支是指研发人员开支以及相关软件技术研究，而服务器这块的投入其实是在营业成本中，营业成本影响的是毛利率。自从出圈以来，B站的毛利率不断提升，主要是因为在内容成本支出上的边际效应。但同样，B站也没有哪个季度的财报上说明过在硬件服务上有更多的投入。

不出意外的话，接下来要公布的截止到6月30日的Q2财报，我认为B站的毛利率还会提升，毕竟内容成本的边际效应还是会继续提升。而在硬件上的投入，在接下来的几个月中也会成为B站的一个重点，这将会降低B站的毛利率。 另外，昨天B站技术总监的一偏远古技术分享《B站高可用用架构实践》意外走红。大多数网友吐槽它反面教学，不过这并不代表他们做过这么大规模的异地容灾备份规划。 (或者做过，还是出现了事故) 总而言之，B站上市之后在技术上的投入比例，相对于其激进的市场扩张，可能显得稍有不足。

为了用户体验的流畅，B站势必会做更大规模的异地容灾备份，这肯定也会是一笔支出。当然这并不会对财务造成很大的影响，只是给B站提了个醒——在公司高速发展的时候，所有的基础服务设施都要完全跟上。 这种事情可不能经常发生了。 你是怎么看待B站服务器崩溃一事的呢？

资讯来源：美股投资网 TradesMax