这几天，多种会议和消息频出，美股市场波动剧烈。

疫情持续蔓延，拜登周五表示，这将是个重病和死亡的冬天，医院将不堪重负，omicron 已经开始在美国蔓延。根据美国疾病控制与预防中心的最新数据，仅上周五报告的病例就已超过 15.6万起，世界卫生组织周六表示，美国50个州中有43个州出现omicron的传播，全球大约90个国家和地区已检测出这种变异菌株，在社区传播地区，omicron感染病例数在3天内就翻了一番。

加之美联储过于鹰派的加息政策使得华尔街辗转难安，更有美国史上最大规模的期权到期日助攻，股市几乎没有招架之力。

今日，乌云依旧，欧美对omicron的担忧加剧，且投资者或许意识到对经济复苏的预期过分乐观，借势抛售，触发近期全球股市大跌，避险情绪骤升。交易员表示，假期前成交量下降加剧了市场走势。另外，拜登支出基建法案遇阻；此前民主党参议员乔•曼钦出乎白宫意料地否决了拜登提出的大约2万亿美元的税收和支出方案并表示，“我无法承担超过 29 万亿美元的惊人债务和通货膨胀税的风险，这些税对每个在加油站、杂货店和水电费账单上辛勤工作的美国人来说都是真实且有害的，而且看不到尽头。”

与美联储关系不错的高盛更是下调了美国GDP增长预测，将第一季度GDP增速预测从3%下调至2%；二季度预测从3.5%下调至3%；三季度预测从3%下调至2.75%。股指压力山大，皆是低开低走，标普500指收跌1.14%，道指收跌1.23%，纳指收跌1.24%，刚好跌破三重底支撑。我们今天已经对投资组合和仓位进行了调整。

纳斯达克跌到通道下方，明天应该出现一小波反弹

但话说回来，因为临近圣诞节，根据历史数据显示，不少投资者期望“圣诞老人”出现，获得圣诞礼物：本年最后5天以及22年1月的头两天交易日会出现反弹。

上周我们提到过，由于过高的通胀产生了大量的现金，而在累积了创纪录的现金水平后，很可能将会有大量资金进入到股票市场。

美联储启动加息周期，在市场对美联储新的看跌期权的预期还未出现之前，美股市场正进入长期动荡时期，一场大规模资金流逆转正在开始。

根据美国银行迈克尔·哈奈特编制的最新 EPFR 数据，上周，“避风港“——美国国债资金出现了自2020 年 7 月以来最大的流入，达 36 亿美元；

投资级债券则出现自2021年3月以来最大的资金流出，达到64亿美元；高收益和新兴市场债券也出现了自4月20日以来规模最大的月度资金流出，达到29亿美元。

值得注意的是，仅做多发达市场的股票基金上周还出现了2020年4月以来最大的资金外流，流出规模达到260亿美元，这是一个明确的信号，表明市场情绪可能已经见顶。

不过，科技股基金（这在一定程度上是有道理的，因为科技实际上只是一种超长期工具）的资金流入量达到44亿美元，是自2月以来最大的流入量，这一定程度上抵消了这一影响；而消费股流入了25亿美元，是自2020年12月以来的最高水平。

高盛对这一流动数据进行了分析发现，由于美国专业产品需求的激增，全球基金的净流入在截止12月15日的一周内出现了逆转趋势。在除去美国专业产品后，全球股票流入为负值，新兴市场基准产品的抛售速度加快，而西欧股票的外流正在放缓。

另外，最近几周货币市场基金持续走高，根据高盛的数据，上周投资者向货币市场基金注资超过430 亿美元，使过去七周筹集的现金总额达到 2260亿美元。

但它在全球股市总市值中所占的比重仍相对较小，许多分析师多次预测场外资金将更可能进入股市。

说到债卷资金流出，我们发现对冲基金将从中大捞一笔，对冲基金因为期待全球央行转向鹰派而一直在大举抛售美国国债，现在对他们而言，可谓是万事俱备，只欠美联储兑现加息预期的东风。在开曼群岛注册的投资者在10月卖出了近540亿美元的美国国债，是其他地区最大净卖出金额的四倍多。美国财政部数据显示，他们在之前的9月份的减持规模已经达到340亿美元。

随着美联储和其他主要发达市场央行变得更加鹰派，10月份2年期国债收益率上升。

根据商品期货交易委员会（CFTC）的最新数据，对冲基金在整个国债期货曲线上仍然深度做空，并在上周大幅增持空头仓位。CTFC数据显示，总体而言，按美国10年期国债合约计算，杠杆基金目前做空美国国债的程度达到2020年10月以来最大。

投资者需保持好心态，耐心等待，并保持关注疫情最新消息以及市场变动，我们相信“圣诞礼物“或许会迟到，但不会缺席。