作为一家云软件公司，Twilio现在的股价很低廉

Twilio 仍处于增长模式中，尽管有所减速，但这也使得其股票处于较低价位

Twillio（TWLO）是一家云通信和软件安全公司，在过去两年中发展非常迅速。TWLO 股票在今年早些时候 2 月 8 日达到了 435.29 美元的峰值，高于两年前 2019 年 12 月 23 日的 100.43 美元。截至 2021 年 12 月 21 日，它目前的交易价格为每股 276.92 美元。

因此，尽管该股较2月8日的峰值下跌了36%以上，但仍大幅上涨，较两年前的价格上涨了约1.76倍。

然而，从2020年底开始，即2021年初至今，TWLO股票实际上比其收盘价338.50美元下跌了18.2%。

因此，我们看到的情况是，这家公司比两年前增长了176%，但比去年年底下降了118%。所以，如果你持有了两年，到现在为止，你的平均年投资回报率在过去两年里大约是每年66%。但如果你持有的是短期，你就很有可能在这只股票上有所亏损

因此，这可能为寻求价值的投资者提供了一个以低点买入TWLO股票的好机会。让我们来看看它的增长和估值。

Twilio增长减速

10月27日，Twilio公布了第三季度营收和收益，营收同比增长65%，达到7.4亿美元。此外，这家云软件公司表示，它现在拥有超过25万个“活跃客户账户”。

此外，Twilio第三季度的收入较上一季度的6.689亿美元增长了10.7%，较第一季度的5.9亿美元增长了25.46%。

因此，第四季度环比来看，中国经济将连续增长约12%。因此，按照这个速度，Twilio每年的营收增长应该会达到57%。因此，第三季度的年增长率为65%，未来有望持续保持在57%或更高的水平。

不过，Twilio表示，第四季营收将在7.6 - 7.7亿美元左右。虽然这一数字可能比去年同期增长39%至40%，但与第三季度相比仍不超过3.35%。这是在导引数的中点。

换句话说，其增长可能正在减速。这也是意料之中的，因为对于一家公司来说，要在很长一段时间内保持65%的增长率是非常困难的。

收入和自由现金流损失

这也可能是TWLO股票从峰值价格下跌这么远的原因之一。

尽管Twilio报告的非一般公认会计原则(GAAP)营业收入为820万美元，但其非GAAP每股亏损26美分。在截至9月30日的九个月里，该公司的营业亏损为1990万美元。

此外，除去资本支出支出3590万美元，自由现金流(FCF)损失5580万美元。简而言之，尽管营业收入为正，但该公司仍在流失现金。

然而，根据我的计算，第二季度末的累计FCF为正438.3万美元。这意味着在Q3期间，FCF严重负向。我的分析显示FCF为负6018万美元。这种低迷也可能推动TWLO股价下跌。

TWLO 路在何方

分析师仍预计其收入将达到 36.5 亿美元，比 2021 年的预测收入 27.7 亿美元高出 31.8%。换句话说，同比增长率将约为过去几个季度的一半。

不过，按照这个增长率，该公司最终可能变成正向的FCF。如果出现这种情况，股价可能会从此开始大幅上涨。

这也与其他分析师的预测不谋而合。例如，机构报告说，过去三个月有 19 位分析师撰写了关于 TWLO 股票的文章。他们的 12 个月平均目标价仍然很高，为 421.76 美元，比今天的 276.92 美元高出 52.3%。

这里的底线是，Twilio股票看起来将成为明年的赢家。如果价格根据该公司的预期增长反弹，那么这个价格不管怎么说也是相对便宜的。