三星貌似在下一盘大棋，BIIB或将置之死地而后生

据投行消息人士透露，今日，韩国三星集团正在就收购美国制药商百健(BIIB)进行谈判。盘中，BIIB 股价出现异动冲高10%，我们扫描到该消息后，立即发送到Vip群。

报告称，三星与百健（Biogen）接洽以购买其价值超过 420 亿美元的股份。根据 Refinitiv 的数据，这家制药商的价值为 346.7 亿美元。

这笔交易可能是韩国公司有史以来最大的海外收购。迄今为止最大的一次还是在 2016 年，当时三星以 80 亿美元的价格收购了汽车电子制造商哈曼国际工业（Harman International Industries），没错，就是有名的车载哈曼卡顿音响的制造商。那次交易也标志着这家电子公司的战略转变，三星之前一直是回避大型收购的。而2016年也正是李在镕（Jay Y. Lee）开始担任三星董事的时候，在其带领下，三星的增长方式明显激进了不少。

今年1月三星领导人李因贿赂和挪用公款罪锒铛入狱，一直到 8月份才获得假释，在此期间，三星几乎踌躇不前，没有什么斗志。而后，就在李出狱后不久，为巩固其在储存芯片市场第一的位置，三星集团表示，将在未来三年内向半导体、显示器和生物制药等核心业务投资近2060亿美元。他们的目标现在是成为系统芯片市场的领导者。

三星认为随着半导体芯片成为电子产品以外的汽车和其他制造业的核心部件，半导体市场的竞争正演变为国家之间的权力斗争。美国和欧洲正在加大扶持本土芯片制造商的政策力度，而英特尔(IINTC)和台积电(TSMC)也在加大半导体投资，这给三星电子带来了进一步的压力。

他们同样认识到，自新冠肺炎疫情爆发以来，生物制药行业已成为一个战略产业，对一个国家的竞争力至关重要。

BIIB需要三星援助？

其实，早在 2011 年，三星就与 BIIB建立了合作伙伴关系，并共同拥有和管理其生物仿制药业务。BIIB公司持有三星旗下Bioepis制药公司50%减去1股的股份，其余股份由三星生物制药公司控制，所以这次收购也不是无的放矢。

1978年，两位诺贝尔奖得主Walter Gilbert和Phillip Sharp. Gilbert共同创立了Biogen（BIIB）公司。1980年，吉尔伯特因其在DNA测序方面的工作而获得诺贝尔化学奖，1993年，联合创始人夏普因发现分裂基因而获得医学奖。

该公司是治疗阿尔茨海默氏症，多发性硬化症，帕金森氏症等神经系统疾病领域的先驱。该公司正在研发33种新药，同时对7种抗抑郁药物进行三期临床试验。

去年，这家生物技术公司的收入为 134 亿美元。就全球医药产品销售额而言，它排名第 19 位，与德国制药商勃林格殷格翰 (Boehringer Ingelheim) 大致相当。然而，由于其新的阿尔茨海默氏症治疗方法的有效性和令人失望的销售存在争议，又由于研发负责人辞职, 其股价最近大幅下跌，跌至两年来的最低水平。

阿尔茨海默氏症药物 Aduhelm 是与日本卫材公司（Japan's Eisai Co.）联合开发的，并于今年 6 月获得FDA的批准。

百健一直押注 Aduhelm 药物以缓冲打击, 尽管这20 年来第一个获得 FDA 批准的阿尔茨海默氏症的新疗法，但该药物的销售额仅达到其今年第三季度 1400 万美元目标的 2%。结果，BIIB不得已将该药的价格降低了近一半。

此外，其主要收入驱动因素如多发性硬化症治疗药物 Tecfidera 和肌肉疾病治疗药物 Spinraza 也面临日益激烈的竞争。

因此，BIIB方迫切希望取得突破，而与三星的收购交易将是这种努力的重要的一部分。

而对于三星而言，收购BIIB，将有助于三星Bioepsis制药公司的产品阵容多元化，同时支撑三星生物制药的代工业务。我们可以认为这次收购是势在必行的双赢行动。