伯克希尔哈撒韦公司在其创始人沃伦·巴菲特的家乡——内布拉斯加州奥马哈市举办年度股东大会。此次股东大会是自2019年疫情爆发以来首次回归线下举办。

根据现场画面和社交媒体图片，巴菲特多年好友比尔·盖茨、摩根大通CEO杰米·戴蒙，以及苹果CEO蒂姆·库克都出现在现场。

沃伦•巴菲特(Warren Buffett)旗下的伯克希尔哈撒韦公司(Berkshire Hathaway Inc.)多年来一直抱怨高估值阻碍了他的购股努力，如今该公司又开始买入其他公司的股票。

伯克希尔第一季度净买入了约410亿美元的股票，其中包括增持雪佛龙公司(Chevron Corp.)股票，从而使这笔投资成为伯克希尔持有的四大普通股。巴菲特还透露，该公司目前增持了视频游戏开发商动视暴雪(Activision Blizzard Inc.) 9.5%的股份，这是对这家正在被微软(Microsoft Corp.)收购的公司进行的套利押注。

巴菲特股东大会的11大金句：

1:巴菲特：有些时候股市像赌场一样，大家都在里面赌博，这在过去两年里尤其明显。

芒格：疯狂地赌博，很快地买、很快地卖，就是一堆人在那儿掷色子而已，掷完色子，闭着眼睛看会发生什么。当然变富不是一件什么坏事，但你也需要在里面找到自我。

2:如何像伯克希尔-哈撒韦那样把握投资时机？

　　巴菲特：从来都没搞清楚怎么确定市场的时机，我们偶尔抓住些机会，不是因为我们更聪明，而是我们更理智。不要因为市场或经济的情况去买卖，而是在觉得投资对象价格便宜的时候买入。

3:如何预测通胀走势？

　　巴菲特：没人知道。物价上涨的危害十分之广，通胀会打劫债券投资者，也会打劫那些把钱藏在床垫下的人，它几乎打劫了所有人。

4:如何对抗通胀？

　　巴菲特：对抗通胀最好的办法就是你自己的才能，你的钱会感受到通胀的压力，但你的才能不会。

5:给年轻人的建议。

　　芒格：找到你真正不擅长的，然后规避它们。就算你很聪明，你也不可能做好你不感兴趣的事情。

6:如果遭遇核攻击，保险公司的业务会怎么样？

　　巴菲特：我们对此无能为力。对于某些事情，我们不会卖这种保险，所以如果有这个风险，伯克希尔-哈撒韦没有办法保护你。

7:如何看待比特币？

　　巴菲特：和农场、公寓不同，比特币并不会产出价值，它的价格只会取决于下一个购买它的人愿意出多少钱。

　　芒格：如果有人建议你把退休金都投入到比特币里，就要说“不”。

8:如果巴菲特离开，伯克希尔-哈撒韦会怎样？

　　巴菲特：企业文化占公司的99%，就算我不在了，企业文化不会怎么变，股东关系也不会怎么变，伯克希尔-哈撒韦不会终结。

9:关于现金储备。

　　巴菲特：钱是一个可爱的东西，我们绝对相信现金，尤其是在发生经济危机时，所以总会持有大量现金。

10:关于股票回购。

　　巴菲特：相对于回购股票，更乐意投资自己喜欢的企业。但如果有人愿意出售，会买下所有伯克希尔-哈撒韦的股票。

最后：巴菲特：感谢美联储向鲍威尔脱帽致敬

　　巴菲特在股东大会上盛赞了美联储主席鲍威尔的果断、迅速的举措，并表示应该向他“脱帽致敬”。

　　巴菲特表示，如果再有类似的危机重演，持有大量现金的伯克希尔反而能跟救市的美联储一样。1980年代时任美联储主席Volcker跟我说，美联储可以做任何我们需要做的事情。2008和2020年都是这样，未来也会重演，到时候你想要伯克希尔在那里跟美联储一样运作，如果经济不行的话，这永远都可能发生。

从2008年以来的数据来看，伯克希尔在任何一个季度都没有像现在这样积极净买入普通股。上周六，巴菲特在自2019年以来的首次面对面年度股东大会上，最近几个月的一系列活动引发了股东的一些疑问。

聚会在巴菲特的家乡内布拉斯加州奥马哈举行，持续了几个小时，首席执行官和他的商业伙伴查理·芒格(Charlie Munger)回答了有关市场、核武器甚至比特币的问题。与他们一起登台的还有两名主要副手格雷格·阿贝尔(Greg Abel)和阿吉特·贾恩(Ajit Jain)，他们回答了有关铁路、网络攻击和汽车保险的问题。去年，当巴菲特决定辞职时，阿贝尔被正式确认为接替巴菲特担任伯克希尔首席执行官的接班人。

但周六的活动仍由91岁的巴菲特和98岁的芒格主导，两人都没有表示计划在近期内退出自己的角色。近年来，两位高管都略微减少了其他职责，巴菲特宣布今年的慈善午宴拍卖将是他20多年来的最后一次，芒格也放弃了他在《每日日报》(Daily Journal Corp.)的董事长头衔。

近年来，巴菲特和他的副手们一直在努力寻找将伯克希尔的现金投资于回报率更高的资产的方法，部分原因是来自包括私人股本公司在内的买家的激烈竞争，以及较高的估值。但今年前三个月，伯克希尔的高管们又开始行动了，他们增持了西方石油公司(Occidental Petroleum Corp.)的股票，并达成了以116亿美元现金收购Alleghany Corp.的协议，这笔交易预计将在第四季度完成。除此之外，雪佛龙(Chevron)和动视(Activision)最近也加大了投资力度。

巴菲特在内布拉斯加州奥马哈市的会议上表示:“我们很难找到新点子，所以很难忽视任何一个。”他说，该集团的任何交易“现在都必须是大规模的”。

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伯克希尔持有西方石油公司的大量普通股是其第一季度披露的最大收购交易之一，而几年前伯克希尔已经在这家石油生产商投资了100亿美元。巴菲特指出，在他花了一个周末的时间阅读首席执行官维姬·霍卢布的报告后，这笔投资很快就达成了。

“Vicki Hollub所说的毫无意义，我认为这是一个投资伯克希尔的好地方，”巴菲特说。“两周后，我们就拥有了公司14%的股份。”

Edward Jones分析师沙纳汉(Jim Shanahan)说，伯克希尔第二季度对雪佛龙的大量投资，加上对西方石油公司优先股的100亿美元投资，总计相当于在石油行业押下了400亿美元的赌注。

现金

这些收购帮助削减了伯克希尔的现金储备，第一季度结束时为1060亿美元，是2018年第三季度以来的最低水平。近几个季度，中国的外汇储备一直接近历史最高水平。

随着伯克希尔加大股票购买力度，该公司本季度放慢了股票回购速度，股票回购规模仅为32亿美元，为2020年同期以来的最低水平，低于2021年最后三个月的69亿美元。巴菲特越来越依赖回购，将其作为在竞争激烈的交易环境中投入资金的一种方式。同期，伯克希尔的A股价格更高，第一季度涨幅超过17%。

该集团第一季度利润较上年同期仅增长0.3%，至70.4亿美元。虽然制造商和零售商当季表现强劲，但保险公司的承销业务本季度走软。