美联储加息前夕是暴风雨前的宁静，还是黎明前的黑暗？

美联储的任务是让美国经济放缓到足以控制通胀的程度，但又不至于陷入衰退。这个度一定要把控得很好，为了避免美股市场在没有警告的情况下得知5月加息50个基点而暴跌，美联储提前发鹰派言论去缓解恐慌，股市慢慢跌总比熔断好。美股4月重挫，纳指录得2008年以来的最差月度表现，标普录得2020年3月以来的最大月跌幅。

今天10年美债收益率自2018年以来首次突破3%的心理关口，理论上，美债收益率上升，对科技股抛售情况可能会更加糟糕，因为利率上行对科技类成长股的估值构成更大压制。但今天美股三大股指集体收高

道指涨84.29点，涨幅为0.26%，报33061.50点；纳指涨201.38点，涨幅为1.63%，报12536.02点；标普500指数涨23.45点，涨幅为0.57%，报4155.38点。

今天多头和空头展开激烈对抗，标普守住了4000点，纳指努力的守住了12200点，明后天的加息会议如果符合预期，就要看美联储对于下半年的加息时间安排和缩表的路径、方式等细节内容。在经历过几轮QE之后，2017年美联储正式宣布缩表，直至2019年结束，本轮加息缩表主要受到通胀的推动。上轮缩表前，美国经济已经步入复苏通道，制造业PMI稳定在荣枯线以上，失业率也创新低，就业市场整体良好，通胀水平一直以来在2%附近波动。

机构MKM Partners表示，5月开始市场的焦虑和超卖现象并存，长期技术指标超卖的幅度并不足以支撑高胜率的买入反弹，同时基金经理们已经开始用衰退时期的估值倍数来重新定价。如果是这样市场仍处于被高估的状态。

摩根士丹利首席证券策略分析师Michael Wilson表示，市场处于严重超卖的状态，物极必反，任何好消息都有可能引发剧烈的熊市反弹，但是这一轮熊市还远远没到结束的时候。

高盛认为当前市场资金与情绪都已经达到了低点，市场底部已经出现。

过去的一周，股票，债券和现金都出现了资金外流。美国股票基金录得2022年最大流出，大盘股股票基金录得自2018年以来最大的流出。