市场担忧全球衰退可能抑制燃料需求,超过了对供应中断的恐慌,原油价格日内暴跌10%,美油自今年5月以来首次跌破100美元/桶。从能源到金属再到农产品,大宗商品的价格纷纷出现了回落,这让人们看到了通胀开始缓解的希望。伦锡跌超5%,伦锌大跌4%;被视为世界经济晴雨表的伦敦铜价日内跌近4%,创下了2020年12月以来的盘中最低点,小麦、玉米和大豆的价格都回落至3月底的水平。
摩根大通大宗商品策略师Tracey Allen表示,在截至6月24日的一周内,约有150亿美元资金撤出了大宗商品期货市场,大宗商品价格下跌的部分原因可以看作是投资者的撤退。但值得注意的是,原油的供需基本面并未发生变化。
周二美股三大指数开盘均跌超1.5%,标普500指数一度下跌2%。10年期美债收益率下跌提振了科技股,特别是成长股的估值变化,标普500指数和纳指午后均大幅拉升,最终由跌转涨。
美国2年期与5年期国债收益率呈现倒挂,为2020年2月以来首次。于此同时,2年期与10年期国债收益率出现了今年以来的第三次倒挂。
美国圣路易斯联邦储备银行统计数据显示,1976年以来,除了1998年,2/10年期美债收益率每次发生倒挂后,美国经济都陷入了衰退,不过时滞有长有短,从10个月到33个月不等。
具体看,从上世纪七十十年代到现在,美债收益率曲线共发生了6次倒挂,分别出现在1978年8月至1980年5月、1988年12月至1990年3月、1998年5月至1998年7月、2000年2月至2000年12月、2005年12月至2007年6月和2019年8月。
然而,华尔街分析人士说,经济衰退可能是温和的,瑞士信贷(Credit Suisse)周二表示,预计美国将避免陷入衰退:
″市场一直在为衰退做准备,现在它可能会欣然接受,市场开始展望明年,无论目前的衰退环境如何,明年很可能是经济复苏的一年。”
本周关键事件
投资者关注周三发布的美联储6月会议纪要、本周多位FOMC票委讲话
周五的美国6月非农就业
欧洲央行的最新货币政策讨论记录,以期揣测欧美加息路径。
这表明主要央行可能持续引导本周市场情绪,经济学家预计6月美国非农新增就业会环比降温。