每年一季度财报季将在四月份进入最紧锣密鼓的阶段,股票回购封锁期现已拉开序幕。高盛分析师Amanda Sneider称,大约70%的标普500企业将在4月13日(周一)至5月1日(周五)之间的三周内公布第一季度业绩。
Sneider认为,进入回购封锁期后,股价下跌,对持现待投的人们来说是好消息,投资者应将市场压力视为买入机会。“在失去企业回购需求的情况下,高估值可能会压低股价”,Sneider说,但同时预计,在预期美联储加息之前,以及财报季结束企业回购恢复后,标普500指数将在2015年年中攀上2150点。
彭博新闻社报道,2009年以来,标普500企业已回购了高达2万亿美元的自家股票。标普道琼斯指数的数据显示,2014年标普500企业宣布的股票回购金额总计达5533亿美元,较2013年增加16.3%,其中27.96%来自科技公司。标普和彭博的数据显示, 2014年,标普500企业用于回购和股息的金额占他们总收益的95%。
2月,各公司的首席执行官们宣布了共计1043亿美元的股票回购计划,创下了自1995年TrimTabs Investment Research开始追踪该数据以来的新高。
高盛预计,2015年标普500企业将继续扩大回购规模,回购金额将增加18%,达到6040亿美元。
华盛顿Covington & Burling律师事务所的资深律师,前SEC公司融资部总监David Martin认为,股票回购是公司的自我强加政策,用于在非重大公开信息基础上管理交易风险。他认为,大多数公司都有一个开放期或封锁期。
但并不是每个人都认为股票回购对企业而言是好事。麻省大学经济学教授William Lazonick指出,用于股票回购的公司资金,是以牺牲投资创新和增雇人员为代价的。回购股票可以提升每股盈利,因此高级经理人往往通过利用公司资金回购股票来增加个人收入。
就股票回购问题,纽约某大型对冲基金的基金经理国栋进行过专访,国栋指出,公司很容易拿到现金,可以用于股票回购或发放红利,包括苹果公司在内的一些公司,对这种做法已经成瘾。国栋同时认为,即使未来美联储加息,利率上升,这些公司仍有能力继续回购股票,因此股市仍有望上涨10%左右。