摩根士丹利今年第一季度收益创五年新高，历史上净收益第二高。这还需归功于资产管理和交易部门。

摩根士丹利从固收转向资产管理

摩根士丹利首席执行官James Gorman功不可没，从2010年被任命为CEO以来，他一直致力于缩减固收部门规模，加大摩根士丹利对股票交易和个人资产管理的依赖性。现在，他的新目标是获得5%的净资产收益率。

他在新闻通稿中写道，“这是我们很多年来经历的最强势的一个季度，大多数部门收益都获得了增长。”

与今年美股总体走势相反，摩根士丹利股价进入2015年以来下跌5.3%，上周五骤跌1.6%，可能表明市场对摩根士丹利财报并不十分乐观。但过去的两年多内，摩根士丹利股价已上涨一倍多，今年的回调并不影响其总体走势。

高盛坚守“华尔街荣耀”

上周五发布财报的高盛与上周二发布财报的摩根大通，高收益部门与摩根士丹利不尽相同。高盛更侧重于交易，而摩根大通更综合。三家银行的投资银行部门收益均有上升。而美银美林、花旗银行第一季度收益均下降超过5%。

摩根士丹利的转型可以说是华尔街政策影响下的大势所趋；摩根大通与另两家银行不同的是，在商业银行业有所作为；而高盛坚持“交易为本”，即便客户活跃度在2008年后大幅下降，仍然视交易部门为荣耀。今年第一季度，高盛交易部门收益为55亿美元，摩根士丹利交易部门收益为41.7亿美元。

除交易外，高盛在直接投资方面也十分活跃，该部门现在被称为商业银行部门。其财富管理部门与摩根士丹利无法比拟，摩根士丹利仅靠财富管理部门收益便有45亿美元收入，而高盛的相应部门收入仅为15.8亿美元，是摩根士丹利的三分之一。

摩根士丹利CEO James Gorman在财报发布后向摩根士丹利分析员表示，“关键就是不为取得盈利而加大风险。”

高盛首席财务官Harvey Schwartz上周强调了高盛致力于复杂交易的决心，交易包括大宗商品、衍生品、和债券交易，并认为交易结果决定了高盛第一季度的成功。

《华尔街日报》援引CLSA分析师Mike Mayo称，两家银行振奋的财报说明他们各自找到了合适的“企业配方”，并认为他们在金融危机后变得更加“有弹性”。

美国企业正经历一波并购热潮，摩根士丹利投行并购顾问收益本季度上涨40%，完整体现了这一趋势。