桥水基金(Bridgewater Associates)创始人雷·达里奥(Ray Dalio)日前警告,当前美国的债务水平已经达到了不可持续的高度,这或许预示着金融体系的重大变革。
达里奥周三(4月19日)在一篇专栏文章中写道,鉴于未来债务将大幅增加,美联储届时将不得不回购债务。
他指出,“足够高的利率(以及足够紧缩的货币政策和信贷状况)可以对抗通货膨胀,也可以为贷方/债权人提供足够的实际回报,但对债务人来说,高企的利率却是难以忍受的程度。”
“这意味着金融体系已接近需要进行大规模重组的地步。当然,不同的债务人和债权人也将受到程度不同的影响。”
此外,他还在专栏文章中重申了他此前提出的“大周期(Big Circle)”框架,也就是相同的经济模式在历史长河中“滚轮般的”反复出现,而这些相同经济模式的背景包含了巨额债务的产生、国家内部的冲突、不同国家之间的冲突、自然环境的影响、以及互联网或人工智能等技术变革。
而如今,上述的这五大情况又以几十年来从未见过的规模融合在一起,造成了一个极为复杂的局面。
达里奥补充道,与此同时,在大周期内又有一个较小的、由经济疲软定义的短周期即美联储所造成的高通胀情况,并最终使经济走向衰退。
2020年疫情的爆发让美联储加大了财政刺激,实行量化宽松政策,造成了货币过多而商品有限的局面。去年以来,美联储遭遇了历史性的通货膨胀,随后连续九次加息,导致了如今持续的债务危机和信贷紧缩。
达里奥指出,“我们现在正处于货币紧缩阶段,以对抗通货膨胀,而经济收缩将可能使未来一两年内的经济状况陷入困境。”
资讯来源:美股投资网 TradesMax