桥水基金（Bridgewater Associates）创始人雷·达里奥（Ray Dalio）日前警告，当前美国的债务水平已经达到了不可持续的高度，这或许预示着金融体系的重大变革。

达里奥周三（4月19日）在一篇专栏文章中写道，鉴于未来债务将大幅增加，美联储届时将不得不回购债务。

他指出，“足够高的利率（以及足够紧缩的货币政策和信贷状况）可以对抗通货膨胀，也可以为贷方/债权人提供足够的实际回报，但对债务人来说，高企的利率却是难以忍受的程度。”

“这意味着金融体系已接近需要进行大规模重组的地步。当然，不同的债务人和债权人也将受到程度不同的影响。”

此外，他还在专栏文章中重申了他此前提出的“大周期（Big Circle）”框架，也就是相同的经济模式在历史长河中“滚轮般的”反复出现，而这些相同经济模式的背景包含了巨额债务的产生、国家内部的冲突、不同国家之间的冲突、自然环境的影响、以及互联网或人工智能等技术变革。

而如今，上述的这五大情况又以几十年来从未见过的规模融合在一起，造成了一个极为复杂的局面。

达里奥补充道，与此同时，在大周期内又有一个较小的、由经济疲软定义的短周期即美联储所造成的高通胀情况，并最终使经济走向衰退。

2020年疫情的爆发让美联储加大了财政刺激，实行量化宽松政策，造成了货币过多而商品有限的局面。去年以来，美联储遭遇了历史性的通货膨胀，随后连续九次加息，导致了如今持续的债务危机和信贷紧缩。

达里奥指出，“我们现在正处于货币紧缩阶段，以对抗通货膨胀，而经济收缩将可能使未来一两年内的经济状况陷入困境。”

资讯来源：美股投资网 TradesMax