上周我去休假了，没能及时为大家做视频，只把重磅的消息和机会发布在了微公众号和免费群，重点分享了AMD财报不佳后，出现的极佳买入点，因为82美元是关键支撑位置。

当我们的群友买入后，AMD就爆出传闻，微软要帮助AMD 在人工智能处理器领域的扩张，股价盘中暴涨

因为无法确定这消息的真实性，于是我们立即卖出锁住利润。

隔天微软否认了传闻，AMD小幅回调2%，但我利用美股大数据构建的量化模型中，发现AMD的股票走势出现异动，背后有大资金推着AMD往上走

87美元提醒VIP社群再度重仓AMD，昨天在大盘温和表现的情况下，AMD

莫名其妙大涨6%，我们的看涨期权暴涨200%，小赚5万美元。

我们分析背后其中一个催化剂是，错过英伟达的人，都把AMD作为炒作Ai概念的对象，毕竟英伟达已经严重高估了，市销率是26.6 而AMD 才5.7，高位抛售英伟达的资金都调仓到AMD身上，AMD已经上涨到95美元

不过，投资最忌讳被盈利冲昏了头脑，忘记了风险

在下周，芯片股将可能出现潜在风险

拜登计划在19日到21日的七国集团领导人广岛峰会前后签署一项行政令，严格限制美国企业对中国部分高科技产业投资；其中，人工智能、半导体和量子技术领域可能面临全面投资禁令。毫无疑问这是负面的。

不过我们认为美国对外投资审查机制推出对中国短期影响是有限的，但是可能对中国长期影响可能较大。

为什么这样说呢？

一是后续面临审查范围的扩大可能，向关键和新兴技术清单领域进一步扩张，从而加大限制领域；二是拉拢盟友，首批拉拢G7国家，如果联盟固化，对中国吸引新兴领域的外国资本较为不利；三是持续审查，对情绪效应影响较大，失去了后续投资合作的想象空间，中国可能面临合作转向。

但是美国半导体行业协会总裁兼首席执行官约翰·纽菲尔在接受采访时表示，中国是美国半导体最大的市场，尽管美国证府存在所谓国家安全方面的顾虑，但美国半导体公司不能缺席中国市场，事实上，中国是世界最大的半导体市场，强推对华“脱钩断链”，人为干扰市场行为，不符合任何一方的利

让我们回到市场层面，当前美股投资者正在大肆储备现金。据美国银行的最新报告显示，货币市场基金资产规模已经膨胀到创纪录的5.3万亿美元，在过去的十周内共流入了5880亿美元。这一流入速度直接超过了2008年雷曼兄弟破产后的流入规模

我们分析大量资金疯狂涌入货币市场基金的主要原因是，为了获得略高于4%的高无风险回报率；另一个原因则是，银行危机爆发的背景下，恐慌情绪蔓延，大量投资者完全看空股市。

据美国个人投资者协会（AAII）的投资者情绪调查报告显示，当前看空的投资者比例已飙升至45%，这是该调查30多年来的历史最高水平。历史平均水平为31%。

与此同时，仅有24%的受访者看好股市，这表明，在当前银行业危机带来的不确定性加剧之际，大多数投资者找不到将资金投资于股市的好理由。

但是凡事皆有两面，当前投资者持有现金头寸越多，未来买入美股的潜在力量可能越大。

知名研究主管Tom Lee表示，一旦美国银行业、经济和股市的持续好于预期，5.3万亿美元的巨额现金可能会成为推动下一轮美股牛市的“燃料”。而我们将持续发现十倍机会，进行提前布局。

此外当前，华尔街交易员也正在对冲美股暴跌的风险。一则报道称：，一名神秘交易员因极度担心标普500指数崩盘而大量买入美股波动率指数（VIX）的看涨头寸。

该交易员已买入了30万份VIX 9月看涨期权，行权价为60，是当前水平的三倍，与此同时，该交易员卖出了10万份9月看涨期权，行权价为40，总交易成本约为480万美元。

这一投资策略又被称为，看涨期权反向比率套利策略，该交易员买入更高价格同时卖出较低价格的看涨期权，表明其强烈预期VIX会大幅上涨。

假设VIX在9月没有超过70，该交易员将损失500万美元；但如果VIX飙升至90，该交易员的潜在利润将高达4亿美元，潜在的盈利幅度高达82倍。

让我们拭目以待这位交易员的盈利情况

最后，让我们通过芯片股今年这波行情，了解一下美国半导体行业的现状，相信会对我们之后的分析很有帮助。

美国半导体行业协会（SIA）发布了最新的年度报告，通过里面的20张表，我们可以清晰看出2001年至2022年全球半导体产业的关键变化以及美国半导体的竞争实力，

全球半导体产业一半的钱都让美国企业赚走了

全球半导体销售额从2001年的1390亿美元增加到2022年的5740亿美元，年复合增长率为6.67%。据世界半导体贸易统计（WSTS）2022年秋季半导体行业预测，全球半导体行业销售额预计将在2023年减少到5560亿美元，并在2024年增加到6020亿美元。

20世纪80年代初，总部设在美国的半导体公司占据了全球半导体销售额的50%以上，日本企业一度在全球市占率上赶超美国企业，随后美国夺回领导地位。从1997年至今，美国公司拥有最大的全球半导体市场份额，去年达到48%。

美国半导体企业的销售额呈现出逐年稳定增长的趋势：从2001年的711亿美元增长到2022年的2750亿美元，复合年增长率为6.7%。这增长趋势也反映了整个行业存在周期性波动特征。

在主要地区的半导体市场上，美国半导体公司均占有领先的市场份额，甚至在多数海外地区的市占率比在美国本土市场的市占率（41.8%）更高。比如在国内半导体市场，美国企业的市场份额达到53.4%；在欧洲半导体市场，美国企业的市场份额达到50%。

我们要知道半导体是美国最大的出口产品之一。2022年，美国半导体出口额为611亿美元，仅次于成品油、飞机、原油、天然气，排在第五位。

半导体在美国所有电子产品出口中所占的比重最大。

绝大多数半导体需求是由消费者最终购买的产品驱动的，比如笔记本电脑或智能手机。消费需求日益受到亚洲、拉丁美洲、东欧和非洲等新兴市场的推动。

近年来，全球半导体行业中销售额最高的四类产品是逻辑、存储器、模拟、MPU。到2022年，这些产品占半导体行业销售额的78%。

亚太地区是全球最大的半导体市场，中国是最大的单一国家市场。

美国半导体行业的研发支出一直很高。从2001年到2022年，美国半导体产业的研发支出以年均7%左右的复合增长率增长。2022年，美国半导体行业的研发投资总额为588亿美元。

过去二十年，美国半导体行业年度研发支出占销售额的比例超过了15%，这在美国经济的主要制造业中是前所未有的。

美国半导体产业的研发支出占销售额的比例在主要高科技产业部门中名列前茅，仅次于美国制药和生物技术产业。

和其他国家及地区相比，美国半导体产业在研发上的支出占销售额的比例是最高的。

根据美国半导体产业协会年度Factbook报告，美国半导体产业创造了30.7万个直接就业岗位，而每一个美国半导体行业的工作岗位可支持美国其他行业的5.7个工作岗位。这意味着美国将增加170多万个直接和间接就业岗位。

自2001年以来，通过保持较高的资本投资水平和研发支出率，美国半导体产业的劳动生产率增加了1倍以上。2022年，美国半导体产业的人均销售额超过了60.7万美元。