美国银行策略师Michael Hartnett周五（5月19日）再次呼吁卖出美国股票，称科技行业和人工智能正在形成泡沫，并且美联储加息可能还没有结束、债券收益率上升也构成风险。

Hartnett去年曾正确预测，对经济衰退的担忧将推动股市外流，并建议在标准普尔500指数4200点时卖出该指数。

标普500指数收于4198.05点，年内累计上涨约9%。

Hartnett带领的策略师团队在一份报告中写道，人工智能目前是一个“婴儿形态的泡沫”，并提醒道，过去的泡沫总是以宽松货币政策开始，以加息结束。

美股投资网TradesMax首席投资官Ken表示，“英伟达确实看起来有泡沫，”该股的市盈率“有点太高了”。英伟达的预期市盈率已经达到了惊人的63倍。

纵向对比来看，自2017年底以来，英伟达的预期市盈率只有三次跃升至50倍以上，在游戏行业疲软、数据中心支出趋势转变等时期又直线下坠。

横向对比上，费城半导体指数成分股平均的预期市盈率只有21倍，仅为英伟达的三分之一左右。并且与美股市值第六的伯克希尔、第七的特斯拉以及第八的Meta相比，英伟达的年收入明显要低得多。

英伟达超高的股票估值水平令许多想押注人工智能的投资者们感到头疼。Adams Funds首席执行官Mark Stoeckle说到，这一估值“有点令人窒息”。

但这并没有吓退华尔街的分析师们，媒体“市场观察”数据显示，近期更多投行将英伟达评级调至“买入”。两周前，知名投行摩根士丹利就将英伟达的股票评级由“持股”上调至“买入”，目标价也由255美元上调至304美元。

分析师们目前预计，三年后英伟达的年收入将突破460亿美元，这意味着年均增长率达到20%。如果预测属实，这对于像英伟达这样规模的芯片制造商来说，是一个惊人的速度。

美国银行还援引了1999年的教训，当时互联网股票的反弹和强劲的经济数据促使美联储重启货币紧缩政策，9个月后科技股泡沫破裂。

美国银行引用了EPFR Global的数据称，科技股连续第五周出现资金流入，而金融股连续第三周出现资金流出，房地产投资信托基金出现了自2022年11月以来最大的撤资。

总体而言，在截至5月17日的一周，股票基金整体流出77亿美元，而债券基金在过去八周实现资金流入。

此外，美银团队还表示，如果美联储今年“错误地”暂停加息，美国债券收益率将上升到4%以上。

在过去一周的债务上限辩论中，交易员上调了对美联储6月加息的押注，导致10年期美债也在此期间内飙升。周四，10年期美国国债收益率上涨至超过3.6%。

对此，德意志银行首席国际策略师Alan Ruskin指出，“市场逐渐认为，我们考虑更多的将是评估美联储是否已经做得足够，是否需要继续收紧，而不是降息。”