美股三大指数周一集体收涨，走出上周跌势。美联储官员的讲话支持了美联储可能接近结束紧缩周期的观点。本周投资者重点关注周三的CPI与周四的PPI通胀数据。

截至收盘，道指结束了连续四天的下跌，涨幅0.62%。以科技股为主的道指涨幅0.18%。标普500指数涨幅0.24%，

就在投资者对2023年股市反弹的信心开始动摇之际，华尔街重量级策略师、Fundstrat Global Advisors创始人Thomas Lee又提出了新的看涨观点。

这位前摩根大通分析师向客户表示一个“策略性买入机会”，他在一份研究报告中说，上周的回调为周三公布6月CPI创造了一个有吸引力的进场点。如果6月CPI像Lee预期的那样疲软，那么标普500指数可能会上涨100点，涨幅约为2.3%。

据Refinitiv的数据，预计6月CPI将从上月的4.0%降至3.1%。尽管预计物价上涨将放缓，但这不太可能影响美联储在两周后开会时加息25个基点。

量化模型

【美股大数据StockWe】上周正式推出的期权-权利金激增模型，能快速帮我们找出当天的强势股。

如下图所示，我们可以看到今天的排名第一的强势股是二手车平台代号CVNA。总合约为13.65K，总权利金达到了358万美元。

来源 StockWe.com

在消息面上，二手车是美国通胀指标晴雨表，连续10个月同比下降10%，反映出通胀温和下降好消息。这就是CVNA和 VRM股价上涨原因，二手车价格低了，就好卖了

于是，我们果断今天32美元提示VIP买入CVNA，仓位10-30%，判断CVNA延续上周涨势，目前做空比例高，是逼空行情。

发出这消息不到一小时，CVNA就涨到了33.8

与此同时买入CVNA本周五到期的看涨期权Call，行权价30美元，竞价3美元附近或者市场价买，同样也是不到一小时CVNA的期权就已经涨到了5，接近80%的浮盈

CVNA今天强势上涨超16%。

二季度财报拉开序幕，这五个问题不容忽视！

财报季也将拉开帷幕，百事可乐和达美航空将于周四公布财报，包括摩根大通，贝莱德在内的银行股将于周五拉开二季报序幕。

但是华尔街分析师警告说，本次财报季可能不那么舒服，这是以下这五个担忧的问题

1.盈利季可能揭示出隐藏的企业弱点

FactSet数据显示，标普500指数公司预计第二季度的盈利将下降7.2%，将是连续第三个李度的盈利下降。

投资者正在关注企业的定价权是否正在消退。标普500指数中的公司的净利润率预计将下降到11.4%，比上一季度略有下降，明显低于2021年达到的13%的峰值。

分析师表示，公司可能会发现自己深处两难境地，一方面是面临着不断上升的融资成本，另一方面随着通胀的消退，也要进一步提高价格。

2.收益率曲线反转正在加深

在市场普遍预期本月美联储继续加息25个BP的背景下，7月3日美国国债收益率曲线的倒挂幅度逼近了今年3月份的近四十年历史高点。两年期美债收益率一度达到4.96%，高出十年期美债收益率110.8个BP。

说明当前市场正消化美联储进一步加息的预期，反映了目前美国通胀和就业数据的回落速度还没有达到美国决策部门的满意程度。

投资者将美国国债收益率曲线作为衡量经济健康状况的标准。当曲线倒挂时，这意味着债券交易商认为美联储将在短期内保持高利率以对抗通胀，但随后将需要降息以恢复经济。

一些投资者更认可收益率曲线倒挂，而不是经济增长的积极数据，包括最近显示劳动力市场持续恢复力的数据。

3.全球市场阴云密布

美国以外的市场2023年开场很积极。亚洲股票指数最初飙升，欧洲的股票指数也是如此。但是目前经济经济前景的暗淡已经将乐观情绪浇灭。

4. 高利率的麻烦不断涌现

当利率上升时，即使是市场中看似最安全的领域也容易受到压力。

去年秋天，利率上升引发英国债券和货币市场动荡，然后是硅谷银行崩溃，部分原因是披露了银行因利率上升而在债券组合上出现了18亿美元的损失。

英国公用事业公司泰晤士河水务公司最近也受到了压力，正在努力应对庞大的债务负担和不断上升的偿债成本。

许多投资者表示，他们对下一步可能发生的情况感到紧张。德意志银行6月份对市场专业人土的调查显示，其400名受访者中几乎所有的人，都预计利率上升会导致更多的全球危机事件。其中约18%的人认为压力会很大，造成“严重的金融压力“。

5. 美国股票的资金配置看起来很不妙

今年年初，一直坚持持有大量现金的资产管理公司、对冲基金和个人投资者，加入量化基金的行列进入股市。

根据摩根大通的估计，这些买盘已将他们的美国股市持仓——投资者在不同市场、行业或资产类别中分配的资金比例，推至近18个月来的最高水平。摩根大通的数据资产负责人表示，科技行业的某些部分，即软件和半导体公司的仓位看起来特别紧张。

这种过于拥挤的持仓，激起了人们对美股可能容易迅速逆转的担忧。根据道琼斯市场数据，标普500指数中的八只股票，Alphabet、亚马逊、苹果、Meta、微软、Netflix、特斯拉和英伟达，现在已经占到指数市值的30%。科技公司的影响，加上拥挤的市场配置，如果情绪发生变化，投资者试图同时退出头寸，可能会放大市场的波动。

摩根大通策略师在最近的一份说明中说，害怕错过的心态正在主导市场。

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