高盛最新研究显示，对冲基金和共同基金在第二季度增加且扩大了投资敞口。这份统计的范围覆盖了总股本敞口为2.4万亿美元的744家对冲基金，以及管理资产规模为2.8万亿美元的528家共同基金。

该行策略师David Kostin在报告中分析：“我们的研究表明，标普500指数成分股的相关性持续下降，股票在过去半年中受微观因素影响更大，这达到了2017年以来的最高水平。”

“一个更受微观驱动的市场，通常会给选股者带来更多获得阿尔法的机会。”Kostin还指出，“从历史上看，当股价走势受到更多微观因素影响时，对冲基金的表现会更好。”

对冲基金与共同基金持仓异同

首先，两大基金持仓变动的相似之处在于行业选择。Kostin团队研究的数据显示，对冲基金和共同基金都转投周期性板块，减少了信息科技和非必需消费品等成长板块的投资。此外，进入第三季度，两大基金对信息科技板块的减持幅度为2012年以来最大。

而两大基金存在分歧之处，是对大型科技股的持股情况。尽管在宏观层面上，对冲基金远离了信息科技板块，但却继续追捧大型科技股和人工智能主题，对其多头头寸创下历史新高。微软、苹果、谷歌、Meta、亚马逊、英伟达和特斯拉这“美股七姐妹”获持有的敞口比例最高。

七大科技股今年增长势头过于强劲，股价表现均大幅跑赢纳指。有专业投资者分析称。“对冲基金的主要目标是创造回报，而不是分散投资及选股，鉴于这些股票的优异表现，投资它们是有道理的。”

两大基金均青睐的股票有：（对冲基金做多、共同基金增持）

信诺(CI)、费哲金融服务(FI)、万事达(MA)、优步(UBER)、Visa(V)、Workday(WDAY)

两大基金均看空的股票有：（对冲基金做空、共同基金减持）

艾伯维公司(ABBV)、卡特彼勒(CAT)、好市多(COST)、雪佛龙(CVX)、迪士尼(DIS)、福特汽车(F)、家得宝(HD)、IBM Corp(IBM)、英特尔(INTC)、伊利诺伊机械(ITW)、强生(JNJ)、麦当劳(MCD)、Moderna(MRNA)、百事可乐(PEP)、辉瑞(PFE)、宝洁(PG)、AT&T(T)、赛默飞世尔(TMO)、沃尔玛(WMT)、埃克森美孚(XOM)

遭对冲基金做空、但共同基金增持的股票有：

美国银行(BAC)、康卡斯特(CMCSA)、直觉外科公司(ISRG)、嘉信理财(SCHW)、联合健康(UNH)、美国合众银行(USB)

对冲基金大量做多、但共同基金减持的股票有：

苹果(AAPL)、美国超微公司(AMD)、亚马逊(AMZN)、博通(AVGO)、波音(BA)、伯克希尔-B(BRK.B)、谷歌-C(GOOG)、谷歌-A(GOOGL)、礼来(LLY)、Meta Platforms(META)、微软(MSFT)、英伟达(NVDA)