盘前，美联储理事库格勒和纽约联储主席威廉姆斯发表讲话，重申了9月降息50个基点的合理性，并表达了对进一步宽松证策的支持。

尽管上周五发布的强劲非农数据引发了市场部分质疑，认为若美联储事先了解如此亮眼的就业报告，可能不会选择大幅降息，但两位官员的表态显示，美联储对其宽松证策立场依然坚定。这一发言提振了市场情绪，推动三大股指出现反弹。

截至收盘，美股三大指数全线上涨，且均收于日内高位。标普500上涨0.97%，收报5751.13点；道指上涨126.13点，涨幅为0.30%，报42080.37点；纳指更为强劲，上涨1.45%，收于18182.92点。

券商奥本海默周二将微软评级从“跑赢大盘”下调至“与大市同步”，理由是市场对其营收和每股收益的预期过高。

OpenAI今年预计亏损约50亿美元，作为持股49%的主要股东，微软的财务表现可能因此受到拖累。此外，企业对AI技术的采用速度放缓，或将抑制微软相关领域的收入增长。整体来看，分析师有意调低市场预期，以降低财报不及预期的风险，从而增加实际业绩超预期的机会。

今天英伟达继续大涨4%到133美元，VIP社群上周重仓35%已经收获 11%！

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此次上涨得益于多重利好因素的推动，尤其是在近期举行的“英伟达AI峰会”上，公司对其新一代Blackwell芯片进行了重点宣传，强调其在能源效率方面的优势。

此外，台积电计划在其半导体制造过程中采用英伟达的计算平台，这一举措有望引发行业内加速计算的重大变革。

与此同时，英伟达的主要竞争对手Cerebras的IPO可能面临推迟，进一步巩固了英伟达在高性能计算领域的市场地位。

富士康董事长刘扬伟对媒体表示，市场对搭载Blackwell芯片的服务器需求已达到“疯狂程度”，超出此前预期。这一强劲的需求预期不仅为英伟达提供了增长动能，也带动了整个芯片板块的上涨，进一步推动行业整体走强。

周二微软Azure披露，公司已经拿到了配备GB200芯片的服务器，也是全世界云服务供应商里第一个用上Blackwell系统的公司。

OpenAI也宣布收到英伟达的快递，开发人员已经用上了首批DGX B200工程机。

量化AI选股

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美债空头押注开始出现

据美股投资网报道，交易员开始押注美国国债市场将面临亏损，因他们预期美联储的降息步伐将比此前预期更为缓慢。

自上周公布的9月强劲就业报告后，债券交易员逐渐抛售与担保隔夜融资利率（SOFR）挂钩的多个期货合约的多头头寸，表明市场对今年及2025年初大幅降息的预期正在减弱。同时，空头头寸也有所增加。

花旗集团策略师David Bieber在周二的报告中指出，随着通胀数据公布临近，市场对增加空头风险的偏好正在上升。

自就业数据发布以来，SOFR期货的未平仓合约数量显著减少。据芝加哥商品交易所的数据，在2024年12月的期限内，两天内未平仓头寸减少了约22.3万份，相当于每基点约560万美元的风险敞口。这一期间的合约大幅抛售显示，交易员正在重新评估美联储的证策路径，预计其宽松力度将不如之前预期的激进。

即将于周四发布的关键通胀数据可能对市场的货币证策预期产生进一步影响。目前，空头仓位正在不断增加。尽管市场预计最新的消费者价格指数（CPI）将进一步放缓，但如果通胀数据超出预期，投资者可能会迅速加大空头押注。

瑞银全球财富管理首席投资官Mark Haefele明确表示，他对美国通胀进一步放缓没有疑虑，认为投资者应为利率下降做好准备，并预计美联储将在11月和12月各降息50个基点。

根据CME的FedWatch工具，目前市场预期美联储在11月7日的会议上有88.7%的可能性降息25个基点。相比之下，一周前市场对11月降息50个基点的概率预估为36.8%，但现已降至零。此外，市场预计美联储到年底将累计降息约50个基点，并在2025年10月前累计降息不到150个基点，这一预期较9月底减少了约200个基点。

现货市场的多头仓位也在减少。摩根大通的最新客户调查显示，上周交易员的净空头仓位自2023年4月以来首次出现。同时，自上周五公布非农就业数据以来，SOFR期权市场新增仓位偏向对冲，目标为美联储在11月逐步降息25个基点，然后在12月暂停降息。

本周五，美国几家大型银行将正式拉开财报季的序幕。投资者将密切关注企业对未来几个季度的指引，特别是在制定2025年预期时，这些指引将成为市场的重要参考。