美股七巨头已过气？“BATMMAAN”新组合诞生！

2025-01-02

新年第一天，美股市场迎来“开门黑”。三大指数集体高开后，表现波动剧烈，尤其是纳指，先是高开后迅速转跌，接着上涨超过1%，但最终又下跌超过1%。尾盘最后一个小时出现一波买盘，小盘股勉强收涨，整体市场气氛依旧较为谨慎。

截至收盘，道指跌幅为0.36%，纳指下跌0.16%，标普500则跌幅为0.22%。

今天，量子计算概念股表现强劲，逆势上扬，其中RGTI股价上涨超过30%。

消息面上，投资银行State Street披露，其在第三季度收购了近31万股RGTI股票。此次收购使State Street在RGTI的持股量增加了12.9%，达到了271万股。截至第三季度末，State Street在RGTI的持股比例为1.4%，当时其持有的RGTI股票价值约为212.5万美元。

与此同时，其他量子计算相关股票也表现不俗，QUBT上涨了13.32%，QBTS上涨了14.40%，IONQ上涨了3.18%。

我们在去年12月就给大家深入对比了6家量子计算公司的潜力。

英伟达收高2.99%，据美股投资网了解到，英伟达可能已成立ASIC部门，并计划大规模招募上千名芯片设计、软件开发及AI研发人员。

这一举措表明，英伟达将加大对AI芯片的研发投入，可能直接与博通在定制芯片市场展开竞争。博通目前是多个云服务商的定制芯片供应商，英伟达的这一动作无疑对博通构成一定威胁，特别是在AI和数据中心领域。

特斯拉收跌6.08%。

主要受到以下几个因素影响：

1. 年度销量首次下滑：特斯拉2024年全球交付量为179万辆，低于2023年的180万辆，并且未达到分析师普遍预期的180万辆。这是自2011年上市以来首次出现年度销量下滑，令市场失望。

2. 第四季度交付未达预期：尽管第四季度交付量创下新高，但为49.6万辆，仍低于分析师预期的51.2万辆。生产和交付的Model 3/Model Y及其他车型数量均未达到预期，影响了市场信心。

3. 股市情绪：市场对整体电动车行业的前景有所担忧，特斯拉未能继续超预期的增长，导致投资者情绪低迷。

美股“BATMMAAN”新组合诞生

随着博通在近期表现突出的推动，美股市场上似乎迎来了一个全新的口号：BATMMAAN。这一组合由八家市值巨头构成，分别是：博通、苹果、特斯拉、微软、Meta、亚马逊、Alphabet和英伟达。

过去几年，美股市场上大盘科技股的领跑者屡次被赋予绰号，从FANG到MAGMA，再到MAG 7，投资者喜欢通过这些标签来辨识市场的核心力量。而随着博通在2024年年末的异军突起，原本的“七巨头”已无法涵盖当前市场的格局，BATMMAAN便应运而生，代表了新一轮的科技领军力量。

显然，BATMMAAN在很大程度上延续了七巨头的框架，唯一的区别是博通的加入。事实上，尽管BAT的前三个字母可能会让人联想到 BAT（百度、阿里、腾讯），但这两者没有直接关联。BATMMAAN这个名字的来源更像是蝙蝠侠（Batman）的字母组合，只不过在字母顺序上做了些调整。

博通：从“七巨头”到“八巨头”

在过去一段时间，关于是否需要将特斯拉移除出“七巨头”的讨论曾一度甚嚣尘上，特别是在特斯拉股价表现疲软时。然如今，随着博通的加入，这一讨论有了新的方向。博通的市值已经突破1.13万亿美元，位列美股上市公司市值排名前列，紧随特斯拉之后。公司近期的财报显示，其在2024财年营收达到516亿美元，同比增长了44%。AI和VMware业务的强劲增长已成为博通业绩的核心驱动力。

博通的快速崛起使其具备了与七大科技巨头并肩的实力。尤其是在AI芯片领域，博通已成为云服务提供商和自研芯片厂商的重要合作伙伴。谷歌和Meta是其定制ASIC芯片的最大客户，而苹果也正在与博通合作，开发专为AI优化的服务器芯片，预计2026年即可量产。

BATMMAAN：科技股中的“中流砥柱”

BATMMAAN的问世正值美股整体科技股表现亮眼之时。尽管整体市场在年底遭遇了一些波动，但八大科技股的市值总和已增长超过1.9万亿美元，占标普500指数总市值增幅的85%以上。

特朗普当选总统后，美股迎来了一波全面上涨，金融股和小型股等价值股的表现也颇为抢眼。然而进入12月后，部分先前涨势强劲的股票涨幅开始放缓，而BATMMAAN这些大盘科技股的上涨则相对稳定。标普500指数的表现受到这些超大市值科技股的强力支撑，尽管总体市场走软，但纳指依旧录得上涨。

在此背景下，BATMMAAN组合的科技股，尤其是在AI基础设施领域的巨额投资，使其股价保持了较强的上行动力。投资者似乎将这些股票视为能在未来几年内从AI发展中获益的关键资产。

高估值压力与未来挑战

尽管这些科技股依然表现强劲，但部分投资者的耐心已开始消耗。随着美国国债收益率的上升，借贷成本增加可能会促使投资者更谨慎地对待大市值股票。部分分析师认为，如果这些巨头无法及时交付令人信服的AI投资回报，市场可能会重新审视它们的价值。

一些投资者已表示，2024年可能是一个关键节点，要求这些科技巨头在AI领域的投资能尽快转化为实际回报。如果未能如期兑现，投资者可能会寻求估值更具吸引力的其他股票或市场板块。

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