美股投资网获悉，随着特朗普的回归，与之有着密切关系的马斯克令特斯拉(TSLA)成为了众多投资者的关注焦点。自11月5日大选以来，特斯拉股价已累计上涨逾60%。而接下来，特斯拉将于美东时间1月29日美股盘后公布的第四季度财报将受到密切关注。

分析师普遍预期，特斯拉第四季度营收为272.7亿美元，净利润为23.1亿美元，合每股65美分。相比之下，上年同期特斯拉营收为251.7亿美元，净利润为79.3亿美元(由于“取消递延税项资产的估值准备”，调整后利润增加了50多亿美元)。

特斯拉的营业利润率、GAAP总毛利率和汽车利润率预计将较第三季度略有回落，主要原因是持续的降价和促销活动。

本月早些时候，特斯拉股价受到冲击，原因是该公司本季度的产量和交付量均低于预期，这使特斯拉在其历史上首次出现全年汽车交付量同比下降的情况。

电动汽车前景

根据此前公布的数据，特斯拉在第四季度交付了创纪录的495570辆汽车，同比增长2%。尽管取得了这一成就，但该公司未能实现本季度和全年的最初交付目标。

特斯拉曾表示，在2023年汽车交付量增长38%至181万辆后，预计2024年的汽车交付量将“略有”增长。然而，美国和欧洲的销量滞后，特斯拉一直在寻找提振需求的解决方案，提供各种折扣和激励措施来提振需求，这推动了中国市场在第四季度表现尤为强劲。

展望未来，马斯克在第三季度电话财报会议上表示，2025年汽车销量可能增长“20%-30%”。

不过，华尔街对该公司的交付前景似乎并不乐观。

摩根士丹利表示，展望未来，该行认为特朗普2.0对电动汽车激励措施的反对已经影响到了2025财年的销量预期。分析师Adam Jonas警告称“考虑到电动汽车市场的压力、中国市场的竞争、Cybertruck销量的放缓以及取消/废除电动汽车税收优惠的预期，我们认为买方对2025财年销量增长预期接近10%，而不是20%。”由于白宫调整政策，该行下调了整体纯电动汽车的渗透率预期。

“在2025年初/中期推出廉价车型之前，交付数据不及预期反映了相对老化的产品和全球价格战竞争的加剧，这大大抵消了预购和促销的推动作用，”Jonas表示。

摩根大通在1月初估计，根据特朗普取消电动汽车税收抵免和补贴的提议，特朗普上台后，特斯拉约40%的利润将面临危险。

AI与机器人

尽管如此，Jonas最近还是将特斯拉目标价从400美元上调至430美元，维持对该股的“增持”评级，并指出特斯拉仍是该行的“首选”。

这位分析师表示，特斯拉最近的股价“已经开始低估特斯拉和物理人工智能(Physical AI)之间不断扩大的关系，包括该公司在数据收集、机器人技术、能源存储、人工智能/计算、制造和支持基础设施方面的天然优势”。

“我们仍然认为，2025年市场对特斯拉独特的技术组合的欣赏可以进一步体现在估值上，从而抵消2025财年电动汽车市场的挑战，”Jonas补充道。

市场预期，在财报电话会议上，马斯克预计再次谈到自动驾驶、人工智能和人形机器人业务的潜力，并淡化对2025年交付的预期。投资者可能会在FSD、Cybercab部署和Optimus里程碑的时间表上寻找更多细节，以衡量对新商机的重视程度。

Oppenheimer预计，特斯拉将继续将资源和叙述集中在物理人工智能技术的领先地位上，同时进一步放缓汽车销售增长预期。分析师Colin Rusch还指出，廉价车型的热销可能会削弱对Model 3低配置的需求。

特朗普与马斯克

除了技术上的进展外，监管是特斯拉投资者另一个主要担忧，不过，鉴于马斯克和美国总统特朗普之间的关系，分析师普遍认为，特朗普当选总统将对特斯拉有利。

Wedbush Securities和Piper Sandler的分析师最近也将特斯拉的目标价分别上调至550美元和500美元。

Wedbush分析师表示，他们认为特斯拉将受益于马斯克在特朗普第二任期与政府的亲密关系。分析人士写道，特朗普政府可能会提供一条更容易的监管途径，比如批准特斯拉新版本的自动驾驶软件，以及让其自动驾驶的“robotaxi”上路。

Piper Sandler分析师表示，他们相信投资者将在明年这个时候对特斯拉的未来有更清晰的了解，届时特斯拉新产品发布、新版本的自动驾驶软件以及其他人工智能项目的时间表可能会更加明确。

然而，Oppenheimer的分析师提醒道，如果马斯克为政府削减成本的“政府效率部”(DOGE)没有像他们希望的那样成功，特朗普和马斯克之间的关系可能会受到损害。

去年11月12日，特朗普在一份声明中宣布，马斯克将领导DOGE，该部门将“为拆解政府官僚机构铺平道路，削减多余监管及浪费开支，并重组联邦机构”，其工作最迟将于2026年7月4日完成。

政府效率部的任务是提供“政府以外的建议和指导，并将与白宫和管理与预算办公室合作”。

总体而言，尽管自美国大选以来特斯拉股价有所上涨，但分析师之间仍存在分歧，根据Visible Alpha的数据，在覆盖特斯拉的分析师中，有9位予以“买入”评级、6位予以“持有”和3位予以“卖出”评级。平均目标价约为362美元，比上周五收盘价低约12%。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com