目前，美股正面临三大潜在风险：关税、AI发展以及利率问题。虽然市场依旧预计美联储今年会降息三次，但美联储理事沃勒表示，3月美联储不会降息。尽管特朗普周四宣布暂缓加墨关税，并发出了一些积极信号，然而美股仍然大幅下跌。
特朗普在Truth Social上写道：“在与墨西哥总统谢恩鲍姆（Claudia Sheinbaum）交谈后，我同意墨西哥在美墨加协议（USMCA）框架下的商品不需要缴纳关税，协议有效期至4月2日。”
他还补充道：“这是我为了表示对谢恩鲍姆总统的尊重而做出的决定。”
特朗普称推迟加墨关税与美股波动无关，强调“我甚至都没看市场”，并指责“全球主义者”是股市抛售的幕后推手。
美国商务部长称特朗普证府不太在乎，股市波动非证策推动因素。而美国财长贝森特则提到，要关注10年期国债收益率，并尽力降低其水平。
此外，迈威尔科技（MRVL）发布的收入预期未能达到市场的最高预期，导致其股价盘中暴跌超过20%，这也加剧了市场对AI基础设施需求放缓的担忧，尤其是在科技股、芯片股和AI相关股普遍下跌的情况下。
截至收盘，道指下跌近1%；标普500跌幅1.78%；以科技股为主的纳指跌2.61%。纳指目前已经比12月的历史最高点低了超过10%，正式进入了修正区间。
标普500目前已连续 6 个交易日波动超过 2%。美股大数据StockWe.com数据显示，这是自2024年8月以来，基准指数出现如此大幅度日内波动的最长时间段。值得注意的是，那也是市场围绕“增长恐慌”展开讨论的最后一次，当时投资者对美国经济的走势表示担忧。
美股七巨头表现：英伟达收跌5.74%，特斯拉跌5.61%，Meta跌4.35%，亚马逊跌3.68%，微软跌1.03%，谷歌A跌0.39%，苹果跌0.17%。
其实早在特斯拉公布财报前（2025年1月28日），我们发布了一篇5000字的长文，向大家做出明确的风险预警，并清楚表明我们在财报前对特斯拉持看空立场。当时股价为406美元.截至周四，已经下跌近36%。
这就是美股投资网的价值所在——通过深入分析，提前帮助投资者识别风险，避免亏损。
文章回顾：美股特斯拉1月财报预测，暴跌预警！
消息面上，周四早晨，知名美国金融服务公司贝尔德（Baird）分析师在一份报告中将特斯拉的12个月股价目标从440美元下调至370美元，原因在于他们认为华尔街对特斯拉第一季度交付量的预期过高。
报告中提到，特斯拉新款Model Y的生产中断，以及马斯克参与证府事务，可能对该公司需求产生负面影响。
贝尔德分析团队指出：“来自特斯拉关键地区的季度销售数据表明，第一季度交付量437,500辆的共识预期存在下行风险。Model Y更新所导致的生产停工加剧了供应端的不确定性，同时，马斯克与特朗普证府的关系也使需求端的前景更加难以预测。”
博通指引强劲，AI投入加码！
博通（AVGO）周四美股盘后公布财报显示，该公司第一财季业绩、第二财季应收指引双双超出预期，并且预计第二财季AI半导体营收将达到44亿美元，向投资者传递出AI计算支出仍然强劲的信号，刺激该公司股价盘后一度上涨17%。
1. 主要财务数据
- 营收：博通第一财季营收149.2亿美元，同比增长25%，分析师预期146.1亿美元。
- 非GAAP净利润：博通第一财季非GAAP净利润为78.23亿美元
- 调整后EBITDA：博通第一财季调整后EBITDA为100.83亿美元，占营收的68%
- 调整后EPS：博通第一财季调整后EPS为1.60美元，高于分析师预期的1.50美元
- 运营现金流：博通第一财季运营现金流为61.13亿美元，扣除1亿美元资本支出后，自由现金流达60.13亿美元，占营收的40%
2. 分业务数据
- 半导体收入：博通第一财季半导体收入82亿美元，同比增长11%，高于市场预期的81亿美元
- AI芯片业务营收：博通第一财季AI相关收入同比增长77%，达到41亿美元，主要得益于公司定制AI加速器的强劲采用率。
- 基础设施软件收入：博通第一财季基础设施软件收入达到67亿美元，同比增长47%，高于市场预期的65亿美元
3.业绩指引:
营收：预计第二财季营收大约149亿美元，同比增长19%，高于分析师预期的145.9亿美元。
AI半导体营收：预计第二财季AI半导体营收将达到44亿美元。
尽管AI数据中心的竞争越来越激烈，博通依然是行业里的重要玩家，并从AI基础设施的扩张中持续获利。公司生产的芯片覆盖多个领域，比如iPhone的连接组件和网络技术，但现在最吸引投资者目光的，是它的定制芯片业务。
博通专门为数据中心客户设计AI计算芯片，随着AI任务变得更复杂，大型科技公司正从通用芯片转向定制芯片，这个趋势给了博通很大的增长空间。
我们曾在去年12月发表5000字长文，深入分析了博通在AI芯片领域的布局和未来潜力。文章详细对比了AI ASIC芯片与英伟达的GPU方案，并指出，随着定制化计算需求增长，博通的ASIC芯片在特定场景下更具效率和成本优势。如今，博通在定制AI芯片市场的进展正逐步印证这一趋势。
文章回顾：下一个英伟达是AVGO，博通凭ASIC能打破英伟达AI芯片垄断地位？
在财报电话会议上，博通CEO 陈福阳透露，公司正在加大AI芯片的投入，并快速拓展客户群。目前博通已经有三家客户，预计还会新增四家，其中两家接近正式贡献收入。他还强调，在某些应用场景下，博通的定制AI芯片比英伟达的通用芯片更高效。此外，他还透露，2025年博通将推出两款新的AI芯片，并新增四家大型云计算企业客户，进一步巩固市场地位。
除了半导体业务，博通在企业级软件领域的表现也不容小觑。去年收购VMware后，公司在企业运营和网络管理方面的业务增长迅速，成为新的利润来源。分析师认为，博通凭借“AI芯片+企业软件”的双重布局，在行业里有长期竞争力。
市场整体对博通的前景相当看好。Oppenheimer分析师Rick Schafer继续给予博通“跑赢大盘”的评级，目标价225美元。他认为，博通是全球第二大AI半导体公司，仅次于英伟达，并且在行业竞争中有清晰的战略方向。随着AI算力需求的持续上升，博通预计将在未来几个季度继续受益，并稳步推进业务扩张。
