本月由美国特朗普政府掀起的关税风暴，令全球资本市场被动卷入了剧烈震荡的漩涡。各国股市风声鹤唳，不断发酵的恐慌情绪也打断了不少公司原先的股价运行节奏，权益类资产普遍遭到了抛售。不过从历史来看，波动常常会是超额收益的主要来源，被“错杀”的优质公司绝大多数都会修复跌幅，甚而再创出新高。

美股投资网财经注意到，乐信（LX）自去年9月启动以来，股价由1.658美元一路上涨，并于上月最高冲至11.635美元。然而，受到大盘拖累，乐信在过去几个交易日里未能延续升势，反而出现了“深蹲”。

在笔者看来，对于乐信这家中国领先的新消费数字科技服务商来说，短暂的“深蹲”蓄力之后，乐信很有可能重新“起跳”。毕竟，从既往表现看，乐信的基本面不仅深具韧性，同时成长性亦十分突出。今年起，乐信还计划将分红比例进一步提升至净利润的25%。另外，有鉴于内需消费正成为拉动经济增长的主动力和稳定锚，以乐信为代表的消费金融企业利润中枢有望继续稳健增长，公司“钱”景无可限量。

金融“活水”激发消费潜能的乐信样本

在2025年的政府工作报告中，“大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求”被列为年度工作任务之首，可见消费对于促增长的重要性日益加深。

在此历史性进程中，作为连接金融资源与消费需求重要桥梁的消费金融也迎来了宝贵的发展机遇。今年早些时候印发的《提振消费专项行动方案》明确提出，要强化信贷支持，鼓励金融机构在风险可控前提下加大个人消费贷款投放力度，合理设置消费贷款额度、期限、利率。

近年来，身为头部消费金融企业的乐信勇担时代使命，积极响应国家促消费政策，通过创新产品和服务，提升消费体验，助力消费发展。就拿乐信的消金业务来说，针对不同客群公司推出了差异化产品，在用户不同成长阶段优化定额定价，持续满足用户“轻松消费、灵活周转”需求。

而在电商业务方面，乐信则是打出了一套“组合拳”，通过输出优质供给来激发有效需求。去年四季度，乐信旗下信用消费商城分期乐商城重点引起了服饰箱包、运动户外等类目品牌和商户，这一丰富供给的举措使得服饰运动品类的成交额同比增长超三成。得益于服务全面升级，聚焦品质大牌的“甄品惠”在2024年Q4的成交额环比劲增492%；无独有偶，以源头工厂直销模式吸引消费者的“工厂店”在该季度的成交人数也较之于上一季度提升了719%。

再来看普惠业务的进展，为更好践行普惠金融理念，支持小微企业发展，乐信通过分期乐普惠的“相信微小梦想”扶持计划，去年四季度链接贷款金额48亿元，其中低线地区占比超过65%，有效打通了下沉产业带金融服务最后一公里。

生态业务多点开花，反映到经营数据上，自然便是乐信朝着高质量发展的方向更进一步。根据公司此前披露的财报，2024年四季度乐信交易额为519.6亿元，管理在贷余额1102.7亿元。同期，公司营收36.6亿元，利润同比增加32.5%至4.6亿元。值得一提的是，乐信的利润指标已连续三个季度环比大增。

强势兑现盈利增长预期背后，乐信的稳健底色也愈发浓郁了。去年四季度，乐信新增资产早期风险指标FPD7环比下降约8%，FPD30+环比下降约9%；大盘资产入催率环比下降约4%，90+不良率环比下降3%，各项关键风险指标也已连续多季度改善。

结合财报来看，乐信通过丰富自身金融产品、提供便利金融服务、营造良好消费环境等一系列行之有效的举措，有力支持了国家提振消费意愿、扩大消费需求的战略。而在这个过程中，乐信高质量发展的意味其实也更足了。

股价“深蹲”砸出“黄金坑”

在全球的投资者群体里，美股被普遍认为是高度成熟、信息效率极高的市场，因此美股市场较少出现系统性错误定价的情况。但在非常时期，恐慌情绪被放大后往往会引发投资者的非理性行为，此时便容易催生出局部的定价偏差。

美股投资网财经认为，近期出现了较大回调的乐信便是典型的被“错杀”标的。诚如前文所述，乐信的四季报强势兑现了增长预期；更重要的是，展望未来乐信的成长前景依然值得期待。

以宏观视角看，毋庸讳言关税阴云进一步加深了全球经济的复杂性和不确定性。外部挑战加剧的背景下，为高质量实现经济增长目标，内部环境料将更趋宽松。因此，刺激内需预计不会仅仅只是短期行为，更会是推动经济社会系统性变革的长期战略布局。

值此关键时刻，以乐信为代表的消费金融企业，既有能力、也有责任向市场持续输出优质的信贷供给，满足多样化的金融需求。基于庞大的未竟需求，身为行业龙头的乐信势必会持续兑现。

更不消说，近年来乐信的底层能力也在持续进化。早在去年5月，乐信便接入了DeepSeek V2版本，而在今年早些时候，乐信正式本地化部署了DeepSeek R1版本。不仅如此，乐信专有AI大模型“奇点”已在研发提效、内部工具、业务赋能等方面落地应用。随着后续公司加大AI大模型领域的战略投入，投资者也不妨对乐信后续的业绩变动趋势持有更乐观的期待。

作为一家重视股东回报的企业，乐信此前已表示将从今年起将公司分红比例进一步提升至净利润的25%。在此之前，乐信便已有一年分红两次的传统，四季报显示公司将按每ADS约0.11美元金额派发现金分红，约占2024年下半年净利润的20%。

往绩优异、增长后劲可期，同时乐信还在不断完善股东高回报机制，这意味着投资者通过长期持有可以分享到公司持续发展的红利。从此角度来看，乐信不仅仅是一只成长股，同时也可被视为是“红利资产”。再考虑到眼下资本市场波动性仍然较大，想必成长确定性高、分红愈发给力的乐信已更配得上资本市场的“确定性溢价”了吧。

资讯来源：美股投资网 TradesMax.com 美股大数据 StockWe.com