华尔街知名做空机构香橼，其老板Andrew Left认为有一支医药股被高估了，并开始做空。这个知名大空头基本上做空一个对一个，最近比较出名的是做空Valeant Pharmaceuticals（VRX），让它从200多美元的股价跌到现在的，还让对冲基金大鳄Bill Ackman又亏钱又丢脸。当然，香橼做空也不是每次都对的。 

香橼是在5月15日公开表示在做空EXACT Sciences（EXAS），当时EXAS的股价为35美元左右。为了保卫股价，EXAS的CEO Kevin Conroy当日即打电话到CNBC，并表示香橼做空研报里的很多理论是错的。 

Andrew Left在发推文的同时还上了5月16日彭博的3:30的电视节目，并指出EXAS的CEO 的承诺是谎言，这支股票最多值20美元。 

整体来说，市场对于香橼的做空反应不是特别强烈，EXAS的股价从35美元跌至31美元。 

而本周二盘后，UNH（联合健康）宣布将于7月1日起，覆盖Cologuard。该消息促使EXAS暴涨近8%至35美元每股。 

Andrew Left还是坚持他的做空立场，并在Benzinga上表示，Cologuard可能是个很好的测试，但是它不值500-600美元的测试费。 

EXAS的Cologuard技术是对盲肠镜视（colonoscopy）的替代，Andrew Left强调，保险公司UNH到底将支付EXAS多少钱是非常重要的。 

基本面方面，EXAS在4月27日发布的第一财季财报显示，其每股亏损0.32美元，好于预期亏损0.41美元；营收同比增225.9%至4836万美元，好于预期值3738万美元。当季公司完成了约10万例Cologuard测试。截至2017年4月26日，有约1.97亿美国人的医保覆盖Cologuard测试，而有78%的人将接受盲肠镜视检测是否有癌症。 

2017财年第一财季EXAS平均的每次Cologuard测试费用为170美元，同比2016年第一财季的227美元有所下降。公司毛利润率从39%升至65%。 

EXAS上调了2017财年的展望，营收为1.95-2.05亿美元（前值为1.7-1.8亿美元），华尔街分析师的预期值为1.7797亿美元。展望2017财年Cologuard测试数为47万（前值为41.5万）。 

机构Cowen在5月初将其对EXAS的目标价从40美元升至45美元，并表示Cologuard测试是他们上调目标价的主要原因。该消息促使EXAS的股价从当时的31美元每股暴涨至35美元每股。 

EXAS当前市值为36.2亿美元，年营收为1.32亿美元，净亏损为1.54亿美元，其股票有25.5%被做空。而在年初的时候这支股票的股价只有当前的一半，为15美元每股。