高盛集团在上周五发布的“FAAMG”（指Facebook、亚马逊、苹果、微软和谷歌母公司Alphabet这五大科技巨头）报告是导致了“科技板块的‘沉船’”、并促使投资者从科技股/成长股/动能股转向价值股/能源股的诱因之一。而在上周末，该集团则进一步发出警告称，科技股所面临的苦难可能仍未结束。

高盛集团作此警告的原因很简单：在股市整体上涨10%以上的大环境下，拥有强大的资产负债表的公司——通常都会是科技相关公司，这是因为它们几乎或是根本没有债务，而且拥有庞大的现金流——跑赢大盘是很罕见的事情；在过去30年里持续时间长度达到了六个月的此类股市上涨走势中，这种公司跑赢大盘的概率仅为5%。该集团还警告称：“上一次发生这种值得注意的情况是在2000年，也就是科技股泡沫的顶峰时期。”

而在周一早上，摩根大通则发表了有关周五所发生之事件的观点，只不过该行并未单纯地探究事件的成因，而是阐述了市场为什么会变成这个样子的原因所在。摩根大通的宏观策略师亚当·克利萨福里（Adam Crisafuli）在报告中写道：“科技股仍将承压（这个板块已经变得过于拥挤，大量懒惰的/自满的资金正在追逐动能股，而这些‘弱手’可能会迅速退出——其退出程序通常只需要短短几天时间）。”

以下是这份报告的全文：

“今天早上到底发生了什么事情？亚洲股市整体大幅下跌，欧洲股市也同样表现疲弱。美国股指期货下跌了6点，美国国债收益率平走，而10年期法国和意大利国债收益率则因上周末的政治形势发展（英国的政治形势仍旧有着很大的变化性，但这种形势其实并未对该国国境以外的市场造成任何影响）有所下降。原油价格小幅上涨，原因是卡塔尔传出了一些振奋人心的消息（卡塔尔仍旧承诺将遵守产量协议，科威特则有望达成一项决议以解决目前其所面临的地区性摩擦）。

周一早上的大事件是价格动作（而非新闻消息），原因是在上周五美国股市午后交易中科技板块的‘沉船’事件已经对全球市场都造成了影响，导致亚洲和欧洲的信息技术股承压。亚洲各地的蓝筹股科技公司都遭遇了重创，其中包括韩国（三星电子股价下跌1.5%，NAVER下跌6.7%，LG下跌4.9%，海力士下跌1.3%）、中国台湾（台积电下跌2.12%，鸿海精密下跌2.8%，日月光半导体下跌2.2%，大立光电下跌0.72%）和中国香港（瑞声科技下跌3.7%）等。

欧元区科技股也同样受创（欧洲科技股指数（SX8P）下跌3%以上，其中AMS AG、STM、ASM Int’l、Dialog Semi、ASML和罗技科技等股票领跌）。美国科技股在上周五遭遇的‘大屠杀’跟基本面（仍保持健康）的关系并不大，而是意味着这个板块重新回到了2016年11月份/12月份特朗普当选为美国总统以后的通货再膨胀的‘剧本’上（正因如此，美国银行股在上周的表现非常强劲），这是因为一系列美国政治事件的形势发展可能给未来几个月时间里或许会有的群众组织从正面惊喜铺平了道路。虽然公司税法案获批的概率可能已经变得高于上周初时的投资者预期，但最终调低税率的幅度不会像市场最初希望的那样大（预计公司税率将被调低至27%到28%，而非市场最初期望的15%到20%），而且亲增长政策议程的其他部分（调低个人所得税的税率、大规模基础设施支出、立法机关在去监管化问题上采取行动等）则不太可能来到特朗普的办公桌前。

与此同时，科技股仍将承压（这个板块已经变得过于拥挤，大量懒惰的/自满的资金正在追逐动能股，而这些‘弱手’可能会迅速退出——其退出程序通常只需要短短几天时间），而银行股则不太可能获得来自于美国国债（收益率上升和收益率曲线变得陡峭）的必要合作并从而使得银行股指数（BKX）触及新高。值得指出的是，苹果今天早上遭遇了两个星期以来的第二次评级下调（瑞穗证券将其股票评级从‘买入’下调到了‘中性’，此前太平洋皇冠证券在6月5日下调了该股评级）。”