从一个中长期的角度看，我始终认为，Facebook比腾讯值钱。Facebook拥有三大产品矩阵：Facebook，Instagram, Whatsapp。其日活加起来超过了30亿人。超过了腾讯的微信和手机QQ。更重要的是，Facebook才是一个真正的全球化社交应用，腾讯还是一个中国本土化社交应用。

社交应用背后是文化输出。我们想看美国人在干嘛，美国明星在说什么，因为美国过去20年的全球化中，输出了其强大的文化。而微信由于缺乏文化输出的能力，未来几年无法做到真正全球化的社交应用。不用太在意变现能力，只要有用户和粘性，变现能力的扩大只是时间问题。这也意味着，长期看Facebook的市值不应该低于腾讯。当然，在我们对于腾讯的研究中，我们也说过企鹅在未来几年市值还有翻倍空间。

最后的最后，我们再从估值的角度看。我们看到Facebook目前的估值只有27倍左右，远低于历史平均的35倍。而业绩未来几年应该能维持30%以上的增长。