Bond Market 是什么意思？美国债券市场

债券市场 - 也称债务市场或信贷市场 - 是一个金融市场，向参与者提供债务证券的发行和交易。债券市场主要包括政府发行的证券和公司债券，促进资金从储户转移到需要资金用于政府项目，业务扩张和持续经营的发行人或组织。

在债券市场，参与者可以在市场上发行称为二级市场的新债务，称为主要市场或贸易债务证券。这些产品通常采用债券形式，但它们也可能以票据和票据的形式出现。债券市场的目标是为公共和私人项目和支出提供长期财政援助和资金。

债券市场参与者

债券市场的参与者与其他金融市场的参与者几乎相同。在债券市场，参与者要么是基金的买主（即债务发行人），要么是基金的卖方（机构）。参与者包括机构投资者，交易商，政府和购买大型机构提供的产品的个人。这些项目可以是养老基金，共同基金和人寿保险等众多产品类型。

债券市场的类型

一般债券市场可分为公司债券，政府债券和机构债券，市政债券，抵押贷款支持债券，资产支持债券和债务抵押债券。

10年期美债收益率确实存在一个突破点

5%，超过这一数值将令美债市场相对于美股市场更有吸引力。衡量华尔街策略师股票配置的“卖方预期指标”（Sell Side Indicator）测算，10年期美债收益率处于5%时，历史上代表华尔街平均配置到股市的资产触及峰值，随后会随着债市收益率走高而不断下降，即资产配置开始从股市轮转至债市。

若按照市场衍生的股权风险溢价（Equity Risk Premium）计算，10年期美债收益率涨至5%，将代表美股与债市交投于一个公允价值。ERP是指市场投资组合或具有市场平均风险的股票收益率与无风险收益率的差额，在到达公允值之前，说明现在股市相比债市更便宜一些，更有吸引力。

若从信息比率（Information Ratio）角度衡量，当10年期美债收益率触及5%时，股票与债券的回报对风险比（reward-to-risk ratio）更有利于债市。信息比率是用标普500指数12个月回报的中位数除以不同收益率的回报标准差，用来衡量超额风险带来的超额收益，比率高说明超额收益高。

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