全球最大社交媒体Facebook在10月30日周二盘后公布了2018年三季度财报，营收和全球用户数再度不及预期，但每股盈利大幅好于预期，股价盘后最深跌5%，随后马上转涨。

核心数据好坏参半 利润率好于官方指引

Facebook三季度营收为137.3亿美元，弱于预期的138亿美元，较去年同期的103.28亿美元上涨32.9%。这不仅是2015年以来第二次营收不及预期，也远小于今年二季度的营收同比增速42.3%和去年三季度的47%。

三季度每股收益EPS为1.76美元，大幅好于分析师预期的1.47美元，较去年同期的1.59美元上涨10.7%。不过三季度EPS与二季度的1.74美元差别不大，同比增速也显著弱于二季度的31.8%和去年三季度的77%。金荣博客Zerohedge指出，这主要得益于实际税率降至13%。

公司成本飙升。三季度资本支出为33.43亿美元，较去年同期的17.6亿美元几乎翻倍；营业成本为79亿美元，较去年同期的52亿美元飙升近53%。这令当季的自由现金流同比下跌，从44亿美元降至42亿美元。各方面的支出涨至2017年一季度以来最高水平

因此，三季度Facebook的营业利润率跌至42%，不仅创2017年一季度以来最低，也弱于二季度的44%和去年同期的50%。

不过这一数据好于官方预期。公司CFO David Wehner曾警告称，未来两年的营业利润率会从44%跌至30%中段，因为增加了人力和技术投资来加强内容审核和隐私保护。由此看来，三季度的利润率降幅不大。